“熟悉的配方，味道却不一样”。朝阳永续一致预期数据库显示， 在刚刚过去的8月，钢铁行业的业绩一致预期变化率上调幅度仍然是最大，已经是该行业连续t第三个月的上调，但是相对报告量却大幅下降。
产业预期变动
在最近一个月，11个行业一致预期变化率上调，同7月相比减少5家，具体来看：
钢铁行业上调力度最大，为9.78%。数据显示，钢铁行业已经是连续三个月上调了，不过其相对报告量不升反降了40.37%。8月份，受环保部秋冬季大气方案及部分钢企Q3业绩超预期影响，钢铁板块表现优于大盘，钢铁板块上涨7.09%，沪深300上涨2.25%。后续，随着下游建筑企业“金九银十”开工旺季的到来，供给边际下降可能会带来较高的价格弹性，板块的上行趋势仍是可期的。
公用事业、农林牧渔、国防军工三个行业一致预期下调幅度最大，下降幅度分别为6.81%、6.25%和5.54%。进入7月后，农林牧渔的下致预期下调幅度就呈现扩大趋势。从数据来看，国际大宗农产品目前处于底部位置，国内大宗农产品中玉米价格底部回升、稻谷和小麦受最低收购价政策支撑而较为稳定。若后续通胀进一步抬头，农产品价格有望上涨，并带动相应的投资机会。从行业内业绩表现来看，农林牧渔行业上半年实现净利润118.72亿元，比去年同期下降29.28%。
国防军工、非银金融、银行的热度提升幅度较大，是相对报告量关注度提升幅度最大的三个行业，相对报告量分别上升129.17%、109.67%、93.06%。以国防军工为例，后续或将有不少影响因素：中国周边局势紧张对行业构成短期刺激；2018年国防预算增速有望触底反弹；军队体制改革影响将逐步消除；海空军新产品列装+军工体制改革双拐点临近。当前市场对于行业基本面改善预期差较大，市场情绪、配置比例均处于低点。
银行、钢铁、采掘等行业成分股上调修订比例在50%以上，其他行业成分股上调修订比率大多数在30%-60%之间，上调修正比例超过50%的行业与上期相比大幅下降（上期18个，本期10个）。
卖方情绪
评级强度指标反映卖方对行业的综合看好程度，从评级强度指标看，卖方相对看好休闲服务、食品饮料、家用电器等行业。
（产业预期变动扫描 统计区间：2017-08-09 至2017-09-08）
注:对于综合这种行业属性不明确的行业，本文剔除分析；行业按申万最新一级行业分类划分；一致预期变化率指时间段内行业内成分股一致预期净利润之和的变化率。
相对报告量方面，国防军工、非银金融、银行等行业的关注度提升幅度较大，通信、电子、钢铁的关注度大幅下降。
相对报告量指标排序前三位的行业为银行、休闲服务、金融，相对报告量排序后三位的商业贸易、建筑材料、机械设备，
卖方焦点较上期有所改变，行业关注度集中银行、金融等大金融行业，而钢铁、有色金属等周期性行业的关注度有所下降。从盘面上看，周期和大金融的跷跷板现象明显，在大的监管环境中性偏严的情况下，市场存量资金优先考虑有业绩的、估值偏低的行业。从银行来看，虽然其整体估值略有提高，但依然在1倍市净率以下，行业整体4.3％股息率水平具备吸引力。
部分行业扫描
在当前行情下，建议继续关注防御性较强的医药生物行业和触底反弹的国防军工行业。
医药生物
该行业2017年一致预期PE为32.09倍，行业整体业绩2017年大幅上升，并在未来保持较快速的增长，建议关注估值较低增速较快的相关品种。业绩方面，2017年一致预期净利润同比为33.55%，增速大幅提升，未来预计将稳健增长。从市场情绪看，相对报告量近一个月上升9.32%，显示机构投资者对该行业的关注度略有所上升。
（一致预期表，统计截止日：2017-09-08）
（价值波动带，统计截止日：2017-09-08）
国防军工
该行业2017年一致预期PE为64.35倍，行业未来的估值水平偏高。业绩方面，2017年一致预期净利润预计同比上升128.79%，未来两年行业有望保持较高速度的增长。建议关注国企改革相关个股。从市场情绪看，相对报告量最近一个月上升129.17%，卖方热情与上次相比大幅上升。
（净利润变动趋势，统计截止日：2017-09-08）
（调整速度的偏差，统计截止日：2017-09-08）
说明：一致预期数据主要来源于券商研究报告，朝阳永续的数据是经券商研究所授权使用的，并与其签订了相关数据授权使用协议。朝阳永续在券商对上市公司原始预测（EPS、净利润等指标）的基础上，按照机构和时间两个维度加权计算出对上市公司的一致预期数据（一致预期EPS、一致预期净利润等），从而反映分析师群体对上市公司的共识与分歧。
