二季度继续分化,三季度该怎么投资?

二季度继续分化,三季度该怎么投资?
2017年07月28日 20:05 基金行业网

做一个简单的统计就会发现,短期排名领先的基金投资收益往往很难延续。

根据Wind资讯的数据,2013年排名前5%的57只基金在2014~2016年每年都位于前1/3的仅有5只,另有15只基金出现了某一年掉队到后1/10的情况。

这就是“赢者诅咒”现象,多年保持领先优势的短跑冠军少之又少。

但如果统计2014~2016三年的业绩,会发现年化收益率在20%以上的基金多达376只,占全部基金数量的28.4%。

也就是说,虽然每一年排名都保持前列的基金凤毛麟角,但有超过1/4的基金都 是中、长跑表现不错的选手。从概率上来说,你买的基金收益不够好,很可能并不是运气太差的原因,而是持有的时间太短。很多投资者在出现收益不佳的情况就不再持有,往往也就放弃了实现长跑收益的机会。

长跑冠军的一大特点就是,虽然未必每年都保持前十甚至是前1/10,但能平衡好风险和收益,即使少数年份落后,也能取得优秀的长期业绩。这是因为长跑型基金的业绩主要依靠的是优秀的选股能力,通过价值投资实现收益的方式也与追热点式的投机很不一样。价值投资实现收益往往需要一定时间的等待,市场也不可能长期漠视一个企业的成功。

基金季报作为展示过去一个季度基金业绩的“成绩单”,只能反映过去的业绩,并不能代表其未来的业绩情况。所以查阅季度报,更多的是让我们对自己所持有的基金有一个比较清楚全面的认识,不能单凭一个季度的业绩论成败!

二季度市场表现

整体上看,2017年2季度,创业板表现落后于主板,而低估值的行业龙头企业表现较佳。

(1)数据来源:wind,基金豆研究中心

(2)数据评价区间:2017/3/31-2017/6/30

从行业版块来看,涨幅排名靠前的前五名为家用电器、非银金融、食品饮料、银行、房地产。

(1)数据来源:wind,基金豆研究中心

(2)数据评价区间:2017/3/31-2017/6/30

二季度市场表现

股票占比17.39%,比一季度的19.02%略有减少,而现金占比高达34.08%,较一季度的30.40%有所增加,体现了去杠杆背景下,现金为王的思路。

基金小提示:货币基金是极好的现金替代物,能在符合我们流动性要求的同时,带给我们一笔额外收益。不知道选哪个货币基金怎么办?大家可以参考一下二季度基金增持力度最大的个股。

从被基金增持的前50家公司来看,大部分公司都属于绩优蓝筹股。整体而言,基金二季度在大量增持“漂亮50”。其中,保险、家电、白酒、安防等产业成为重点增持对象。16家上市公司被基金增持超过1亿股,来自电子行业的有5家,来自非银金融的有4家。

一周其他新闻

乐视员工信用卡额度调至1元

本周有个花边新闻,建设银行把乐视员工的信用卡额度调整为1元。想想这些乐视员工,除了薪水拿不到、受公司影响不好找工作外,竟然就连信用卡也被波及了,不禁心疼乐视员工100秒!不过大家憋捉急,最新消息对于经核实资信良好的客户,信用卡中心已恢复了授信额度。

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吃瓜群众看本周互联网巨头之争

(1)本周,亚马逊股价突破5000亿美元大关。其首席执行官贝佐斯身价上涨超过902亿美元,超越微软联合创始人比尔·盖茨成为新任世界首富。

(2)本周,Facebook股价大涨,市值突破5000亿美元。而苹果市值重回8000亿美元。

(3)京东市值首破650亿美元,离BAT三巨头之一百度的差距已只有约47亿美元。

(4)阿里巴巴市值突破4000亿美元,超过腾讯成为中国最大互联网公司。

未来投资建议

研读各大基金季报,基金行业网研究中心发现:

公募基金都比较倾向于“成长+蓝筹”两手准备。各基金公司普遍认为,A股市场的趋势仍然是震荡回暖,后市将以结构性机会为主。在这种大环境下,基本面有较高的景气度、业绩快速增长、估值被低估或者合理的行业仍将具备显著的超额收益空间。

另外,研究中心发现,股灾2年多来,主动偏股型基金的股票配置比例已经达到了一个新的动态平衡(50%~70%)。从基金持仓结合基金经理观点,我们发现机构仍是对A股市场还是保持乐观的,市场信心处于筑底回升阶段。

目前A股市场已经接近估值底部这点毋庸置疑,未来市场下行空间有限。不过我们也觉得不会像某些分析师认为的牛市已经到来。只能说目前市场不温不火,过于乐观和悲观都不适合。

本周市场情绪化比较明显,拉的时候大家怕踏空,追追追;跌的时候大家怕亏损,砸砸砸。所以反映出来市场暴涨暴跌。建议大家短期应该多看少动,投资不是种地,并不是一份耕耘就一份收获的。

来源:wind资讯、基金豆、兴全基金等

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