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投资上的五个小感悟：「技术」可以学，但「心态」更重要。
投资是什么？价值投资又是什么？如何可以在股票中赚钱？专家才会是股市中的最后生还者？要有一个经济学博士学位才可以有骄人的投资回报？散户就注定是大户的点心，一点优势也没有？随便想想，投资者可能有千万个投资的问题，在投资前会问，在投资中会问，在投资后都会问，到底如何可以做好投资资？
我在投资当中跌跌碰碰一些时间，在大学开始小试牛刀，也曾盲想想学习「技术分析」，希望找到短炒长胜之道，到初工作时再三努力交易，成为「交易员」，到今天「安安心心」地投资，成为「投资小动者」，最后发现：投资「技术」可以努力去学，有时成功，有时失败；但「心态」却是真正成功投资的基石。
（一）「未知」是投资中最确定的事
投资其实是一件很丰富的事，直到今天可能仍然有千万个迷团，我们看似解不开，或者问题也会一直地问下去，因为投资里最可以肯定的事情──就是「未知」。投资其实是在投资未来，投资企业的未来，投资管理者的未来，投资世界的未来。企业的未来是如何？管理者的未来又是如何？世界的未来又是如何？其实未来根本没有人知道，投资就是要与「未知」同行。彼得‧林奇自己也说过：「如果有人想出如何持续预测市场的方法，他或她的名字早就登上世界富豪榜，而且肯定超越巴菲特和盖兹。」未来都是未知，那我们就不投资？当然不是，投资是投在「大概率」的事情上。
（二）投资是投在「大概率」的事情上
投资和赌博其实本质上也是一样，只是我认为，投资要比赌博的「得胜率」要高，而「时间」往往是两者差异的关键。首先，先说投资是投在「大概率」的事情上，雪球的方三文兄（方丈）@不明真相的群众 在他的著作中《您厉害，您赚得多》中说到：「（投资胜率）低于50%的不能碰，100%的没有，所以投资只能在胜率50-100%这个区间做，消除不确定的。」我自己也是很同意以上的說法。如果你问我，我会去澳门赌一把，或是把钱投在腾讯（$腾讯控股(00700)$ ）更好，我会毫不犹豫告诉你，全投在腾讯，而且要持有很久。如果你再问我，把钱投在「雄安新区概念股」，还是中国平安（$中国平安(02318)$ ），我又会毫不犹豫回答你，全投在中国平安，而且也可安心持有。
人就是这样奇怪，事实是，很多人宁愿去澳门赌一把，也不买腾讯，亦有些人宁愿沉迷炒新兴的「概念股」，也不愿意买「确定性高」而且非常大型稳健的企业。难怪巴菲特也说：「人们宁愿希望得到一张下周可能中大奖的彩票，也不愿意抓住一个能够慢慢致富的好机会。」人或许就是这样的矛盾。
（三）「时间」是你的朋友还是敌人？
投资一家企业之前，你必需问自己一个非常重要的问题：「时间」是你的朋友还是敌人？这是一个非常重要的问题，如果你搅得懂这个问题，接着（一）什么时间卖股票？（二）什么时间买股票？（三）买什么股票？等等的问题都很容易回答了。
现时我买入一家企业的股票之前，除了看企业的产品、管理层和基本的年报数据之外，我更重要是问：我愿意持有这家企业的股票最少五年？如果答是「是」的话，那就代表我对这家企业很有信心，即便短时间的起落都不会动摇我持股的信心，因为「时间」是好企业的朋友，却是坏企业的敌人。时间是否站在你的那一边，大前题必定是你持有的是一家有质素的企业。英国知名的经济学家凯因斯：「随着时间流逝，我越来越相信正确的投资之道，是将相当大的一笔钱放在个人认为有所了解、且对其管理有信心的企业上。」
所以，下次在买入一家企业之前，你必须问自己：我愿意持有长一点时间？我对这家企业了解？我对它有信心？如果是的话，相信你投资会更安心，也会有更好的绩效，更重要是，少一点的担心，少一点烦恼，却多一点回报。
（四）明白自己的「不明白」，了解自己的「不了解」
投资之中，很多时候，我们知道自己知的很多，技术层面，会计层面，估值层面等等，我们都明白自己知的很多，这时候，过度的自信总会带给我们随之而来的更多问题，包括愈买愈多股票，转换股票频繁，持有股票的时间都太短，过度高估自己的能力，贪胜不知输等等。吸引我们去买不同股票的原因太多，专家推介、报纸推荐和朋友说好等等，都会令我们失去自己的焦点，不停扩阔我们的「能力边界」，如果愈买愈多，愈买愈杂，以为自己的「能力圈」扩大了，其实是在破坏自己的「能力圈」。
巴菲特说过：「对大多数投资者来说，重要的不是他们知道多少，而是他们能在多大程度上认识到自己不懂什么。」我在投路上懂的不多，来来去去都是腾讯、平安、领展、中电、中银香港、舜宇和吉利（$0175）等股票，偶尔也听听别人说别的股票，有时候也会心动，但我还是提醒自己「不懂不去碰了，钱是赚不完，留在自己熟悉的好了」。其实，「能力圈」是一种自知之明，是一种谦虚态度，更是一种自我纪律，但绝对不是一个口号，一个光环。
（五）投资不是要打倒别人，而是在战胜自己。
其实投资市场上，我们不是要去打败别人，而是要控制好自己。巴菲特用打棒球去比喻投资，我们想有好的投资成绩，应该注重场上（企业）的表现，而不要单单盯着计分牌（股价）。橡树资本的霍华‧马克斯也说过：「投资和打网球一样，都是一个输家的游戏，击出最少的失误球的人才是赢家。」很多人在投路上，也用力地去交易，希望成为市场上的胜利者，但这些「频繁的交易员」很多时间也不能如愿，很想尽快飞黄腾达，却愈走离目标愈远，中国人有一句智慧话「欲速则不达」，投资也是一样，想愈快富有，往往却愈來愈不富有。投资技术重要，但耐心、等待、守纪律和坚持是更值钱的东西。
因此，巴菲特也曾这样总结投资：「成功的投资与其说取决于智商，还不如说取决于自律。」
投资不是要打倒所有人，然后自己一个成功，其实最需要缩小自己，战胜和控制自己。
