一位操盘手的讲述:如何寻找强势牛股,值得看十遍!

一位操盘手的讲述:如何寻找强势牛股,值得看十遍!
2017年07月30日 16:26 独立经济学

为将为帅者,不经历几次败仗,如何能够知道怎么去打胜仗,这个世上从来就没有百战百胜的将军,只有败而不怠,败而益勇, 并且最终取得胜利的人!股市如战场,需要斗智斗勇,强者生存弱者被淘汰;财经路上,期待与你共同成长。

道氏理论对趋势运行规律的系统论述(五个要点)

在包括股市在内的其他全融市场中,价格走势存在着一种客观规律,它不以投资者的意志为转移,这就是趋势运行规律。趋势用于指示价格的整体走向,它排除了价格短时间内的偶然波动因素,使我们可以更好的看清市场运行的大方向。“趋势”是技术分析领的核心所在,很多技术分析理论、技术分析方法都建立在趋势运行规律之上。由于道氏理论(Dow theory)最早系统化的论述了趋势运行规律,因而,道氏理论也称为技术分析的鼻祖理论。道氏理论的思想早已潜移默化的影响到了技术分析派人士,他们在实施技术分析时,都或多或少的涉及到了道氏理论所论述的内容。本节中,我们将结合道氏理论,来揭示趋势的运行规律。

接触道氏理论

在股票市场的早期阶段,人们普遍认为个股的走势具有独立性、与股票市场无关,个股的走势由企业的经营情况、管理层的领导等因素决定。但查尔斯·亨利·道(1851年—1902年)并不这样认为,他认为:股票市场的整体走向也强烈的影响着个股的走势。基于此理念,他创设了道•琼斯平均指数(Dow JonesIndexes),以此来反映股票市场的总体运行情况。

最初的道琼斯股票价格平均指数是根据11种具有代表性的铁路公司的股票,采用算术平均法进行计算编制而成的。自1897年起,道•琼斯股票价格平均指数开始分成工业与运输业两大类,并且开始在道•琼斯公司出版的《华尔街日报》上公布。1929年又添加了公用事业股票价格指数,并一直延续至今。

基于对道琼斯平均指数的研究,查尔斯·亨利·道发表一系列论述股市趋势运行的论述,但并没有对其进行系统的【总结】。1902年,在查尔斯·道去世以后,威廉姆·皮特·汉密尔顿和罗伯特·雷亚继承了查尔斯·亨利·道的思想,并系统的论述了股市趋势运行规律,他们两人所著的《股市晴雨表》、《道氏理论》成为后人研究道氏理论的经典著作。今天我们所接触的道氏理论即是这三人共同研究的成果。下面我们结合道氏理论所论述的五大要点来看看股市中的趋势运行规律。

基本趋势、折返走势、短期波动之分

依据股市运动的级别,可以将价格走势划分为三种:基本趋势、折返走势、短短波动:

基本趋势也称为主要趋势,是大规模的、中级以上的上下运动,它指代着股市的整体走向;基本趋势持续时间较长,多在一年以上,并且导致价格增值或贬值 20%以上。依据基本趋势的发展方向,可以将其具体的划为三种情形:上升趋势、下跌趋势、横盘震荡趋势。我们通说所说的“趋势”这个概念就是指代着这三种趋势。

折返走势,穿叉在基本趋势的运行过程中,它与基本趋势的运动方向相反,是对基本趋势的调整与修正。折返走势续的时间从几日到几周不等,其对原有基本趋势的休正幅度一般为一波上涨走势中的 1/3或2/3。例如,上升趋势中的回调下跌走势、下跌趋势中的反弹上涨走势均属于折返走势。

短期波动走势反映了价格短时间内(如几个交易日)波动情况,常常由一些偶然因素决定。对于基本趋势、折返走势、短期波动这三种不同的运动状态,我们可以借助于下面的图3-1来理解。

在图3-1中,基本趋势的运行方向向上,是上升趋势,它包括了从1到6的整个运行过程;折返走势体现为上升趋势中的回调走势,包括了从2至3.从4至5这两个运行过程;短期波动则指代着从A至B这样的小波动。

图3-1 基本趋势、折返走势、短期波动示意图

上升趋势包括三个阶段

上升趋势是价格总体走向向上的运动过程。在上升趋势中,价格的运行轨迹往往呈现出“一个上涨峰高于一个上涨峰、一个回调谷高于一个回调谷”的特点。为了更好的揭示上升趋势的形成、发展、持续、逆转,道氏理论将上升趋势划分为三个阶段:筑底阶段、持续上行阶段、探顶阶段。

筑底阶段是多方力量逐步增强的阶段,它多出现在深幅下跌后的低位区,此时,市场做空力量减弱,但由于前期的持续下跌使得场外资金依旧观望情绪较重。此时,随着股价吸引力的增强、企业盈利能力的提升、宏观经济的回暖,股票市场理度具有了较强的吸引力,场外的买盘已开始加速流入,股票筹码落入了看多、做多意愿更强的投资者手中,这为股市的后期持续上涨奠定的基础。

持续上行阶段是上升趋势的主要阶段,它也是升势中涨幅最大、涨势最凌厉的一个阶段,我们平常所说的上升趋势主要就是指代这一阶段。在这一阶段,投资者情绪普遍高涨,市场做多氛围浓郁。越来越多的场外买盘资金在股市不断上涨的造富效应下,开始加速流入,股市上涨动力充足,这使得股市快速上涨、且累计涨幅不断扩大。也正是在这一阶段,技巧娴熟的投资者可以获取高额的利润回报。

探顶阶段出现在升势末期,是多方力量的最后一次汇聚并集中释放的体现。在这一阶段,市场趋于狂热,股市中的个股普遍处于明显的高估状态,由于前期的持续上涨已大大消耗掉了场外的买盘资金,因而,此时的场外买盘已趋于枯竭,股市的上涨动力已然不足。

下跌趋势包括三个阶段

下跌趋势是价格总体走向向下的运动过程。在下跌趋势中,价格的运行轨迹往往呈现出“一个下跌谷低于一个下跌谷、一个反弹峰低于一个反弹峰”的特点。下跌趋势同样可以划分为三个阶段:筑顶阶段、持续下行阶段、探底阶段。

筑顶阶段是空方力量逐步增强的阶段。在走势,它与上升趋势的第三阶段探顶阶段交织在一起。筑顶阶段出现在长期上涨后的高位区,前期的持续上涨使得场外买盘资金的枯竭、市场做多力量减弱,获利抛压则开始增强。但由于前期的持续上涨使得市场的做多氛围依旧较强,若无重大利空消息,此时的价格走势此时多是以滞涨的形态呈现出来,而非急速的调头向下。随着震荡滞涨走势的持续,越来越多的持股者、投资者就会意识到升势的结束,从而产生的较强的抛售意愿,这也使得空方力量开始占优,破位下行走势一触即发。

持续下行阶段是下跌趋势的主要阶段,它也是跌势中跌幅最大、跌势最凌厉的一个阶段,我们平常所说的下跌趋势主要就是指代这一阶段。在这一阶段,由于入场买盘的稀少、投资者抛售意愿则不断增强,从而使得价格持续下行,这种持续下跌、甚至是快速下跌的走势往往使得市场出现恐慌情绪,这种恐慌情绪的蔓延加速的跌势的发展、跌幅的扩大。

探底阶段出现在跌势末期,是空方力量的最后一次汇聚并集中释放的体现,这一阶段与上升趋势的第一阶段筑底阶段交织在一起。在这一阶段,市场已恐慌到了极点,某种利空消息的出现引发股价的大幅下挫。但由于前期的持续下跌已大大消耗掉了空方力量,而且此时的个股估值较低、具备了吸引力,因而,这一阶段的快速下跌引发了一些先知先觉的资金的加速抄底入场,从而促成了底部的出现。

如图3-2 上证指数2005年5月至2009年2月期间走势图,股市在这几年的走势中,出现了波澜壮阔的牛熊交替走势。图中将这轮牛熊交替走势划分成了六个阶段,依据这种划分方法,股票市场的趋势运行规律就以更为细致的方式呈现在我们面前了。

图3-2 上证指数2005年5月至2009年2月期间走势图

成交量可以验证当前趋势

在所有的盘面数据中,成交量是仅次于价格走势的第二大要素。道氏理论也十分注重成交量的作用,它认为:量能形态的变化可以有效的验证当前的趋势运行情况。

例如,当上升趋势出现后,价格的不断上涨会使前期买入投资者有较强的获利出局意愿(毕竟股市的走向还是充满变数的,投资者在获利后是有着较强卖股意愿的),此时,要想使得价格走势仍然不断上行,就需要充足的买盘资金来抵挡获利抛压、并进而推升股市上涨。因而,上升趋势的持续上扬阶段的出现,可以说是源于场外的买盘资金加速涌入所致。此时,这一市况往往就会通过“量价齐升”的形态得以体现。所谓的量价齐升形态是指:随着价格走势的不断攀升,成交量也同步的不断放大,呈现出了“价创新高、量也同步创新高”的情形。成交量的不断放大,正是买盘资金加速入场的体现。

如图3-3为上证指数2006年7月至2007年6月期间走图,如图标注所示,在上升趋势出现后,随着股市的不断上行,成交量也不断放大,呈现出了典型的量价齐升形态。这种量价配合关系,正是场外买盘资金加速涌入、市场做多力量充足的体现。可以说,透过成交量的这种典型形态,我们可以更好的验证当前的趋势运行情况。

图3-3 上证指数2006年7月至2007年6月期间走势图

【提示】

虽然成交量可以验证趋势的运行状况,但它只是我们在分析趋势、把握趋势时的一种辅助性工具,只有价格走势才是第一重要的。在趋势运行的过程中,某些常见的量能形态(例如,上升趋势中的量价齐升形态)并不是必然出现的。我们不能因为上升走势没有出现“量价齐升”形态而否认上升趋势的出现,这一点是值得我们重点注意的。

趋势具有强持续力,直至出现反转信号

一种趋势,当其形成之后,就具有极强的持续力,在没有明显的外力阻挡时,它会持续的运行下去。但一种趋势不可能永远的运行下去,它终有结束的时候。道氏理论指出:趋势在行将结束之时,会有明确的反转信号出现,利用这些反转信号,我们可以较为准确、及时的把握住趋势的反转。

这一点也是极为实用的操盘原则。它指导投资者要依据反转信号来进行交易,不要盲目的预测顶部与底部。在没有明确的反转信号出现时,我们不能因为上涨的较多就认为顶部将出现,也不能因为下跌的较多就认为底部将出现。其实,事后看来,上升趋势的顶部区往往远高于我们此前预计的高度,而下跌趋势的底部区也大大超出了我们的想象。只有依据明确的反转信号来把握趋势的反转,我们才不至于过早的卖在上升途中,或是过早的买在下跌途中。只有这样,才是真正的顺势而为,也才能成功的利用趋势运行来最大限度的获取利润并规避风险。

那么,在一种趋势行将反转之际,会有哪些反转信号出现呢?一般来说,上升趋势末期的“量价背离”形态、顶部区的缩量滞涨、顶部区的反转形态(K线组合形态)、下跌趋势末期的“放量滞涨”形态、底部区的反转形态(K线组合形态)等等均是较为常见的反转信号。除此之外,我们还可以利用一些技术分析工具来把握趋势的反转。

【提示】

以上五个要点较为全面、系统的论述了股市的趋势运行规律。虽然道氏理论是以股市整体做为研究对象,但这些阐述趋势运行规律的要点同样适用于个股。学习了这些技术工具的使用方法后,我们就可以轻松的辨识趋势、把握趋势反转了。除此之外,利用一些典型的K线组合形态、量价配合关系,我们同样可以分析趋势运行情况,对于这些内容,我们将在后面的K线、成交量章节中进行单独讲解。

一周点评:

首先,我们看一下各大指数目前的形态,从大盘来说,5月11日见底3016点后,慢牛的形态渐趋形成,其间,K线形态红多绿少,每一次的冲高回落,都能在随后回补;每一次的阴线下跌的失地,也能用二三个交易日迅速复位收回。本周,四阳一阴周线上涨0.47%,已连续六周收出小阳,随时变为大阳也有一定的大概率。只不过,此处位于2016年1月创造的低点2638点上行趋势线,与2016年11月创造的3301点的波段高点的上沿压力线,已形成了交汇,7月还余一周,至8月初或会形成一次大变盘。总的方向应该向上,但在向上之前,再次做一个大洗盘式的回调,也是惯用的技术动作,在筹码上符合周六连阳获利盘的回吐而产生的顺势洗盘。

周涨幅较高的人气个股:

黑猫股份002068,黑猫股份002068,黑猫股份002068

宁波建工601789,宁波建工601789,宁波建工601789

世联行002285,世联行002285,世联行002285

苏交科300284,苏交科300284,苏交科300284

鸿特精密300176,鸿特精密300176,鸿特精密300176

思创医惠300078,思创医惠300078,思创医惠300078

东软载波300183,东软载波300183,东软载波300183

其次,我们再看中小创指数。事实上,中小板指数是好于创业板指数的。日线上,中小板指数已完全突破所有均线,上周的长阴也是一次性反包,已具备中线多头趋势,一旦再放量出长阳,便有一举突破2016年1月之后长期盘整的大楔体的倾向,所以说,中小板有走出大牛指数或出现大牛股的好土壤。反观创业板指数,至少有以下一些情况,(个人观点)不是很理想:

一、板块内有相当多的个股业绩不同程度的下滑,此类情况何时好转?目前不清楚;

二、IPO正在常态化高速扩容,因八部分之类小票居多,对中小创等的压力更大;

三、大量限售股解禁、大小非减持等,对其冲击很大;

四、其至今仍处在4037点以来的大下降趋势当中,且指数刚刚创出了新低;

五、漂亮50等(蓝筹)板块的强势,对题材股会产生一定的“挤出效应”,此现象还在继续;

六、目前还看不到有大量的机构资金在向其迅速集结,也看不出其筹码在大量的积聚当中;

七、在从严监管的市场环境下面,创业板中个股不可能出现百股涨停之类的大面积上涨情况;

八、“闪崩”之类的杀多走势,对小票带来踩踏式冲击的力度较大;

九、乐视网负面消息不断,而欣泰退正走在退市的路上

除此以外,另外一些情况,也值得投资者适当思考:

在其周线上面,像是对250周线破位之后的(一次较大级别的)反抽等动作。

对于那些财大气粗、抱团取暖的机构们来说,好端端的可以“坐在一起”,喝酒吃药,逛逛MSCI之类的“大街”等等,干吗非要舍近求远,跑到深市去挤创业板之类的、有可能会遭到上头喊话的“地铁”呢?

就以IPO常态化大扩容来说,去年以来,两市新增了数百家的新上市公司。姑且不论其中是否鱼龙混杂,参差不齐,但就扩容对相关一些板块、个股的具体影响等而言,不管新股如何扩容?如四大行、二桶油、四大保险等,除了派送红利等以外,其去年的盘子(总股本、流通股等)与今年的盘子,有区别吗?没有啊!换句话说,新股再如何的直扩容、横扩容,恰似井水不犯河水一般——桥归桥,路归路,两者之间,相差丈七八,有点不搭界!

总体上,像本周四创指的大涨,作为一种走势,尤其是短平快博弈的机会,投资者当然应该重视!但在其大趋势没有发生实质性的转势等变化之前,用平常之心待之,也很有必要。

笔者赠言:“冰冻三尺非一日之寒”,在股市中是同样的道理,炒股本身其实就是一个不断学习的过程,想要把股票抄好就必须花同等的时间,甚至更多的时间去学习。方法不对,赚钱就难。找对方法,路就通。文章主要是为把握不好买卖点的股民提供一个好的参照,为选股发愁的股民提供一个好的思路,希望大家都能够主动借鉴,主动学习成功的操作模式和思维模式,最后形成适合自己的模式,这样方能在股市长久生存下去。

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【文章来源】:柒号财经微信公众号(qhcj55)

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