公募基金已经陆续披露出半年报，其中近九成的基金公司上半年的基金产品均获得了正收益，余额宝的母公司天弘基金更是以230.22亿元的数字傲视群雄，成为公募市场最会赚钱的基金公司。然而何其形成鲜明对比的是，华商基金上半年亏损17.66亿元，位列各大基金的末几位。
除了天弘基金的230.22亿元收益以外，华夏、易方达、嘉实基金等基金上半年的盈利均超过了百亿元。然而与此产生落差的的是，部分基金的产品亏损超过了15亿元。其中，中邮基金半年的亏损幅度达到了18.97亿元，华商基金的亏损也达到了17.66亿元。
华商基金确实未能在2017年上半年交出一张华丽的成绩单。同花顺iFinD数据显示，今年上半年，华商基金旗下24只基金产品出现亏损，其中偏股混合型产品数量为19只，占比近八成。
多季度连续亏损的华商
近半年爆出的亏损17.66亿元，其实已经不是近几年来华商基金的第一次亏损。从去年伊始，华商基金已经开始连续多个季度亏损。单只基金亏损比较厉害的是：华商未来主题、华商新锐产业、华商新常态和华商万众创新，亏损额分别为1.17亿元、1.03亿元、0.5亿元和0.4亿元。
上半年华商基金的41只基金中，亏损基金总数更是达到24只之多，占比已经超过了50%。而上一段所说的4只巨亏基金中，就有三只为华商基金总经理梁永强亲自操盘的，分别是华商未来主题、华商新锐产业和华商万众创新，上半年的跌幅分别为17.12%、15.51%和17.21%，跌幅均超过15%。
老总偏爱军工股
华商基金在2004年筹建之初，梁永强就加入了其中，并且一路从基金经理、公司投资决策委员会成员、量化投资部总经理当上了现今的总经理一职。作为一个在证券业摸爬滚打十几年，经历过几轮牛熊转换的基金经理出生的梁永强，最后却因重仓军工股而栽了大跟头。
今年以来的军工股一度经过了剧烈的调整，中证军工一度从12025.18点跌到了最低点8643.48点，一度逼近了牛市的起点，现在还在9600点左右徘徊。可是，梁永强却从去年底就开始坚定地看多军工股，并且还先后发表了数篇文章来表达坚定的看多军工思想。
梁永强旗下管理的多只基金就曾抱团各军工股，比如航天长峰、四创电子、洪都航空、中航电测、航天科技、航天通信等。但是去年7月以来的军工板块行情就不甚好看，连续横盘震荡了近8个月，今年5月份更是一泻千里，跌至了最低点8643.48点。而上半年航天长峰、四创电子、洪都航空、中航电测、航天科技、航天通信个股回报率分别为-26.51%、-14.59%、-18.26%、-10.99%、-17.35%、-20.08%。
不断利好，却不断下跌
今年消息面上虽不断利好军工板块，航母下水、天舟一号升空、首架大飞机试飞、朝核半岛地缘政治紧张等提振士气，军工股却是一跌再跌。6月份的一份研报更戳中了所有军工股投资者的内心，那就是贵州茅台、五粮液加上洋河股份的市值相加就已经等于整个军工股的总市值。今年风生水起的消费股，更是和雷声大雨点小的军工股形成了鲜明对比。
诸位分析师都把军工股大跌的根本原因归结于估值依旧很高。目前，军工板块整体估值在80倍左右，处在历史估值区间的中上部。但是梁永强把所有鸡蛋放在军工股里，还是让人有些疑惑。
不断流失的华商基金经理团队
管理的这4只产品，虽然投资目标不太相同，但是却同样都重仓了军工板块。但是四只产品投资目标明明各不相同的基金产品，却选择了同样的重仓股票，是不是有些太过巧合，最后都跌的如此惨烈，同质化现象十分严重。
而彼时与梁华强一起奋斗在华商基金内部的5位基金经理，也都悉数离开了华商基金，如今只剩梁一人单打独斗。其他四位分别是时任总经理的王峰、时任投资总监的庄涛、时任投资部总经理的孙建波和时任研究部总经理的田圣明。
其中，管涛、孙建波早在2011年与2013年先后“奔私”，早已在私募界闯出一片天地。2015年年底，王峰、田圣明也相继离职，“五虎”仅剩梁永强一人。梁永强也因此从王峰手里接棒，担任华商基金总经理一职。
曾经以权益类主动投资见长的华商基金，曾经也有过获奖无数的日子。可是从去年便开始亏损，今年上半年更是亏损额达到17.66亿元。老将不断流失，剩下载流水账里的将更是一人任4只基金产品的经理，新人无法接过大梁，也许就是华商基金现在的处境。
