白马股又领风骚 国内创新药龙头望再度起航!

白马股又领风骚 国内创新药龙头望再度起航!
2017年12月11日 21:35 益盟好股

恒瑞医药(600276):白马股又领风骚 国内创新药龙头望再度起航!

操作逻辑:随着大盘的逐步企稳,白马股再次受到市场的关注,而前期调整幅度较大的白马股则成为反弹急先锋。今年二八行情分化明显,白马股的估值水平已经到了一个比较合理的水平,但优质的白马股依然还有上涨的空间,有的蓝筹股代表了新兴行业,他们的估值水平还可以进一步提升,如果这些企业未来的利润增长速度达到30%以上,市盈率水平可能从20倍提高到30倍,加上当前市场是存量资金的博弈,白马股易涨难跌的属性更加对资金具备极强的吸引力,恒瑞医药今日放大大涨,除了本身具备白马属性之外,同时还受益国内首例CAR-T疗法获受理消息的刺激,作为原研药的龙头企业,恒瑞医药有望开启第二春。

从基本面上来看,恒瑞医药是国内创新药龙头企业,公司现有品种在所处领域竞争能力强,具有阿帕替尼、右美等多个现金牛品种;吡咯替尼等在研品种针对临床刚性需求,市场空间大且上市后与现有管线协同性强,具有快速变现能力。此外,制剂出口获批品种不断增多,海外销售即将多点开花,成为公司未来业绩重要的驱动力。公司拥有优秀的产品线布局和优质资产,理应享有一定的市场溢价。此外,值得注意的是,早在2015年恒瑞医药就与深圳源正细胞合作成立恒瑞源正生物科技有限公司,开始发力免疫疗法。

从行业方面来看,CAR-T的研究速度不容小觑,中国的CAR-T临床研究数量已然与美国并驾齐驱,成为世界第一梯队,在Clinical Trials.gov网站检索显示,国内处在临床阶段的CAR-T研究数量超过90例,仅次于美国。此外,国家多次发布了多个政策性文件鼓励和支持创新医疗技术的发展,如《十三五”卫生与健康规划》要求加快生物制药技术研发转化和相关监管法律法规出台,《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》从政策上具体落实支持临床急需创新医药产品的研发,都对细胞治疗的高水平研发形成利好。

操作建议:从技术面上来看,恒瑞医药本轮调整以来,在60日线上方获得了强力支撑,目前股价再度拐头向上,MACD、KDJ指标均呈金叉状态,后市望延续强势,值得关注。

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