2017年8月18日 晴
喜牛每两周会有一个微课堂，邀请一些做投资的朋友们来分享自己的投资经验。投资分享实际上还是属于个人的一些经验，对听众来说，不会因为听了分享就获得立即的提高，或者改变自己的投资方法，但是，投资分享中一些参考借鉴，会引发一些思考，这其实是有价值的。
昨天分享的1607YZX学员是喜牛基金经理训练班2016年7月期的学员，一年成绩22%收益率，夏普比率2.6。他从市场发展，讲到心态，讲到投资方法，工具使用等等，将20多年的投资心得和投资方法做了一个简要的阐述和总结，对参加喜牛孵化训练的一些收获也进行了阐述。我听了两遍，也觉得挺有收获的。
开始做投资，需要一个对自己的了解。YZX说到如果五分钟内不能对价值投资认同，那么以后也不会认同了，因为价值投资这个理念其实是很简单的。至于用什么方法，基本面价值分析法，技术面分析方法，其实并无什么方法上的优劣，看个人的理解和自身的适合性。尽管我们觉得很长期来说，价值投资肯定是获得胜利的，但是投资也是一个个阶段性的胜利累积的，因此，时间维度很难武断的划分，个人用自己适合的方式最好。
他也谈到关于杠杆的使用，其实是心态的问题。杠杆本身只是工具，如何使用才是关键。我历经过2008年私募基金的残酷生存状态，的确那个时候净值回撤的幅度很大，但是爆仓的很少，因为杠杆的使用还没有后来的2015年那么普遍。有不少净值回撤超过40%-50%的基金，后来也涨回面值，继续生存发展下去了。这其中的道理，也很值得我们思考。工具无善恶，唯心而已。宏观基金中国债期货的杠杆可以放到100倍，杠杆本身有对错吗？肯定是没有的。
我注意到他谈到了四个问题，1：自己判断对，市场也顺着了；2-自己判断对，市场反着来；3-自己判断错，市场顺着了；4-自己判断错，市场反着来（没错）。初一听可能有点绕，不过很多时候会有这样的四种情况出现。YZX说尤其是2，3这两种情况，最为凶险。第2种情况，给人巨大的煎熬，心理承受压力极大。而第3种情况，获得了这种收益之后，往往加速自己的错误，栽个大跟头。这部分我觉得是昨天微课堂中特别需要关注的部分，在现实中我也见识了不少这些情况带来的种种后果。很多时候做投资，我们身在其中而不自知，过去后恍然大悟，而这四点的总结，其实是需要经常做的。对这四点的理解，我建议做投资的朋友们经常思考，尤其是第3点，更是需要自己多警惕，多思考。
最后谈到的逆向投资，人性问题。每个投资人都在说反人性，好可怕，投资真的需要那么反人性吗？人性是什么？真的能反码？其实这点我也没有答案。不过我推荐看勒庞的《乌合之众》，每次看都觉得写的就是当下的社会和自己，真不觉得是19世纪末的书籍。
附注的介绍里这段话：“深刻思考群体行为并意欲有所作为的人们都应该读读这本书”，需要深刻思考群体行为，并意欲有所作为的人们，股市里最集中，所以，股民们、投资者们，都该好好读读这本书。
附注：
《乌合之众：大众心理研究》是解析群体心理的经典名著，虽然是一部学术性著作，但语言生动流畅，分析鞭辟入里，入木三分。因此，《乌合之众》一经问世，便广受欢迎，已被译成十几种语。《乌合之众：大众心理研究》颠覆了人们通常对群体的认识，将群体的特点剖析得淋漓尽致，让人先是惊异，后是佩服。 作者层层分析，逐步推进，明确指出个人一旦融入群体，他的个性便会被湮没，群体的思想便会占据绝对的统治地位，而与此同时，群体的行为也会表现出排斥异议，极端化、情绪化及低智商化等特点。进而对社会产生破坏性的影响。
《乌合之众》是社会心理学领域中最具影响力的著作，深刻思考群体行为并意欲有所作为的人们都应该读读这本书。
