近年来定向增发已超越IPO成为上市公司融资的主要手段。根据最新三年的数据显示，我国定增市场呈爆发式增长态势。从定增募集规模来看，2014和2015年市场发展迅猛，每年都以几乎翻倍的速度在增长。截至11月24日，2016年定增市场融资规模已高达1.16万亿，超过去年全年融资规模的27.47%，与去年同期相比，2016年实施定增的上市公司家数（569家）超过2015年同期（442家）28.73%，融资规模几乎是去年同期（0.65万亿元）的两倍。
定增市场规模大跃进，相应掘金定增市场的产品数量自然也不甘落后，尤其是私募机构的定增产品。据数据显示，2016年前三季度以来，私募发行的定增产品高达892只，总募集资金金额22798亿元。其中定增产品的月发行数量均在75只以上，在1月、4月、6月和7月更高达100只以上。
而近日，一则关于再融资政策可能出现变化的传闻在投行圈里传播，其中称“不建议甚至取消非公开，鼓励配股以及公开发行”，还指出“要求融资间隔一年、不允许变更投向、鼓励配股与公开增发、不建议甚至取消非公开、鼓励市价发行、融资规模限制”等。
尽管今年定增市场异常火爆，但各类私募产品似乎是嗅到监管变动的气息。据了解，今年10月私募定增产品发行量仅为34只，而进入11月私募机构发行的定增类产品降入今年的低谷，发行量仅有17只，创下了今年新低。
定增市场上已迈入“2.0时代”，之前简单粗暴的投资方法将不会获得超额收益，未来定增收益来源更多来自于beta和alpha。事实上，从定增私募基金排名中首尾收益差距较大的特征也能体现出市场情况的快速变化。赚钱不再像以往那么容易，定增项目良莠不齐也对基金管理人提出了挑战。
某私募人士认为，目前大量的资金涌入导致定增市场竞争激烈、折价率大幅下降，定增标的参差不齐，筛选优质标的难度加大，“躺着赚钱”将成为过去式。现在可通过量化影响定增收益因素的方式来挑选定增项目。同时，随着大量资金的涌入，单纯依赖折价率换取初始安全边际已不再可观，资源整合能力将成为投资定增的制胜法宝。
而另有一位国内大型阳光私募的投资经理则认为主动管理型的定增产品在未来将会更有市场。他出：“过去定增收益折价率高，风险可控，但随着未来折价率逐步下降，定增收益率更趋近于二级市场收益率，定增投资本身作为投资业务，不管是偏一级市场的项目筛选型投资还是偏二级市场的基本面研究投资均有其独到之处，但投资主体应本身具备较强的专业投资能力。因此主动管理的定增产品未来更具备市场竞争力。”
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