近日，中国金融期货交易所在官网上宣布，从三个方面对全面受限的股指期货进行松绑，包括调整保证金比例、调整平今仓手续费和单日开仓交易量限制等。股指期货“松绑”政策的落地，微信朋友圈布满感叹的声音。
有私募在微信朋友圈感叹道，“养兵千日，用兵一时”，也有私募向表示，“已经开始做了，产品已经在评估阶段。”公私募基金普遍认为，这意味着悬在市场上的政策靴子正式落地，也意味着在市场较为平稳的运行轨迹下，股市异常波动期间的临时性举措开始择机退出。明确的松绑信号将获得机构投资者的追捧，看好A股的长线资金有望逐步加大仓位。
公告称，自2月17日起，将股指期货日内过度交易行为的监管标准从原先的10手调整为20手，套期保值交易开仓数量不受此限；自2017年2月17日结算时起，沪深300、上证50股指期货非套期保值交易保证金调整为20%，中证500股指期货非套期保值交易保证金调整为30%(三个产品套保持仓交易保证金维持20%不变)；自2017年2月17日起，将沪深300、上证50、中证500股指期货平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之九点二。
在此之前，股指期货市场基本在“空转”，量化对冲公私募基金已经久旱整整一年半。自2015年8月26日开始，中金所一路将非套保账户单个产品、单日开仓从1500手缩减至600手，随后又在8月31日减至100手。股指期货成交量大幅萎缩，以沪深300主力合约IF1509为例，此前成交量可达到200万手左右，但在限制100手后日成交仅50万手以上。随后，至2015年9月2日，中金所推出了史上最严厉股指期货管控措施，要求自当年9月7日起，单个产品、单日开仓超过10手即构成“日内开仓交易量较大”的异常交易行为。
据了解，股指期货临时性限制措施出台后，市场流动性严重枯竭，至2016年12月底，中金所的成交量和成交金额双双下降超过94%。有长期从事期货程序化交易的人士对记者表示，自股指期货大幅提高交易手续费和限仓以后，想通过程序化交易获利已非常困难，他们早已转战商品期货。
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，松绑期指临时性限制措施，说明管理层认为大盘已经企稳，市场已经常态化，这对于券商、银行、期货等金融板块有直接利好。在目前位置松绑，大量做空的可能性很小，对市场不会造成冲击，甚至松绑的行为还有利于引导资金入场，这一消息对市场来说是偏正面的，管理层释放了一个积极的信号。
九泰基金在其官方微信公众号上发文称，量化对冲基金更适合A股市场。中国的A股市场不是特别有效的市场，数量化投资策略正好可以发挥其纪律性、系统性、及时性、准确性、分散化的各种优点，从而捕获国内市场的各种投资机会。相比定性投资，现阶段A股市场的特点更适合采用客观公正而理性的定量投资风格。
博道投资合伙人、量化高级投资经理何晓彬表示，期指贴水恢复正常的条件只能寄望于放松投机需求或者市场自发的套保需求减弱，前者看似遥遥无期但绝望孕育希望，监管层已释放逐步放松的信号，后者随着市场波动性下降可能正在发生。贴水收敛可能是2017年市场中性策略最好的消息，当然也不可过度乐观预期，因为在各方条件没有显著改善的情况下，IF贴水收敛于融券成本将是大概率事件，只是收敛后的套保成本至少可以让市场中性策略重新进入可为的状态。沉寂一年之后，或许市场中性策略在2017年能给大家带来惊喜。
而早在1月初，就有多家期货公司为春节后的工作积极备战。有期货公司已开展了关于做好准备迎接股指期货“松绑”的内部培训，培训内容主要是股指期货基础知识、交易规则等。除了期货公司外，也有券商公司部分营业部将于本周组织量化对冲交流会，对股指期货新规所带来的新市场环境、新玩法做出预判。
国泰君安量化投资部表示，股指期货“松绑”对市场中性策略是利好，运用市场中性策略模式的资金会在股指期货“松绑”之后扩张，引进新资金进入A股市场，有利于期指以及A股市场的共同发展。
不过，深圳一位期货公司的负责人向记者坦言，股指期货日内过度交易行为的监管标准从原先的10手调整为20手，对市场没有多大影响。虽然公司一直有团队从事股指期货研究，但目前尚未无招兵买马计划。
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