继租售同权之后，楼市长效发展机制可能会走上另一条“歪路”——增加交易环节税收。但“歪路”未必达不到目的，尤其是如果目的本来就是“稳定”楼市（烂在手里），而非引导楼市下跌。
云豹的担心，来自于昨日官媒新华社的一篇文章《把房地产长效调控机制做细做实》，注意划线部分：
“从金融上掐断投机炒房的阴沟暗渠”很好理解，就是掐掉各种房抵贷、首付贷等各种各样的杠杆资金。问题出在“从财税上降低住房交易带来的财富增值效应”，而云豹更希望看到的说法是“从财税上降低持有住房带来的财富增值效应”。
“交易”和“持有”，一词之差，有何不同？前者治标，后者治本。前者主要指增加交易环节的税费，例如契税（占大头）、印花税等。实际上一直是这么做的，例如房产证不满2年多缴营业税等等。结果是，买家承担了所有的税费，无形中提高了房价。增加交易成本确实有助于减少投机收益（ZF分了杯羹），但换个角度看也增加了买房者的成本（推高房价）。
所以，增加交易成本的作用是帮助继续冻结楼市，因为交易对买卖双方来说都不划算了。换言之，它在帮助锁库存，大部分库存锁住了，小打小闹的交易就掀不起风浪，也就威胁不到金融安全了。这或许正是ZF要的效果：房子是用来住的，如果不是用来住的，那么对不起，就让它烂在你手里吧。
用“温水煮青蛙”形容，或许是最贴切的。对于炒房者来说，只要没涨就是亏，至少亏掉了机会成本（利息），如果贷款甚至激进地加杠杆的话亏得会更多。未来ZF的最优组合是，房价有限地下跌，让购房者感到难受，但又不至于放弃还贷弃房断供，因为房产价值毕竟还略高于贷款余额，所谓食之无味，弃之可惜。近日都有卖方开始喊，三四线房价再无周期：
增加交易环节的成本（税），会进一步增加投机客卖房的难度，结局就可想而知了——房子会烂在你手里，因为算上各种成本，房价可能永远涨不到投机客的止盈目标位，特别是三四线城市。与此同时，“温水煮青蛙”的套路又会让他们始终下不了止损的决心，从而越套越久。正如天风证券刘煜辉今年早些时候所说：
通过驱动家庭部门（中产阶级）加杠杆去帮房地产去库存，来为国接盘。这一把房子都倒到了老百姓手里，老百姓手里有房子就有点像散户买了股票被套牢了一样，如果这个家庭没有失业，恒常收入还在，即便家庭的资产负债表在受损，他一般是不会进行资产抛售清算的。所以简单讲，这样一种方式决定了房地产未来的路径，暴跌的概率大幅下降，未来更大可能的调整轨迹可能是闷骚-阴跌-财富缩水-货币消灭，让流动性溢价耗损在漫漫时空通道中去重估，这可能是决策者给房子设计的路径归宿。
后者主要指房产税、交固定资产税、保险费等持有环节的税费（倒不是说盼望房产税快来，在目前土地国有的背景下，一家一套的自住房肯定是免征房产税的）。增加持有环节的成本，那些“消失的库存”就会自己现形。过去一年多震惊诺奖界的“涨价去库存”，只不过是将库存从开发商手中移到了投机客手中（至少部分地）罢了。
在目前持有成本（主要是物业费吧）微不足道的情况下，坐拥数十甚至上百套房的“房叔”、“房姐”们自然是持房待涨，有多少二手房卖了数年仍然是毛坯状态，他们甚至连简装一下用于出租都懒得弄。增加持有成本，至少有助于增加租赁住宅供应吧，因为持有人必须想办法填补持有成本。例如大量住宅“售转租”后，年初上海等一线城市的房租都意外下跌了：
但愿是云豹过于敏感和咬文嚼字了，或许新华社的原意也包括增加持有成本以及切实地降低房价？尽管我们早就指出，由于牵涉利益之广，从财税改革到不动产登记等需要配套的政策纷繁复杂，房产税在未来几年都难以推出。
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