全球市场迎来历史性时刻，美联储正式宣布将在今年10月起启动渐进式被动缩表，并将在10月13日宣布抵押贷款支持证券再投资的初始上限。同时，美联储维持基准利率不变，但预计今年还将加息一次，全球市场剧震。
美联储缩表靴子终落地
利率决议公布后，标普盘中走低，但随后重回上涨，收盘微涨1.59点（0.06%），报2508.24点，连续第四个交易日创收盘纪录新高。
周四亚洲交易时段，各国股市表现不一。日股跟随此前涨势开盘继续上涨，韩国、澳大利亚等国股市则有下跌。
其他大类资产方面，美联储会议声明发布后，美国国债价格下跌、收益率走高，2年期美债收益率创将近九年新高；美元兑日元短线拉升，美元指数则突破92关口，一度涨逾0.8%；黄金跳水，现货黄金本月首次跌破1300美元/盎司。
所谓的“表”，就是美联储的“资产负债表”。美联储“印钱”，或者向社会投放资金的方式，一般是通过购买国债或“抵押支持债券”（MBS）的方式进行。增加购买的量，就是“扩张资产负债表”，其结果是不断向市场释放资金；反过来，减少购买国债和MBS的量，相当于从市场里收回资金。
这释放和收回的钱，就是基础货币。这些钱交给银行体系后，就可以通过货币乘数放大，变成广义货币M2。
美联储已经宣布，将选择渐进式、被动缩表。预计美联储将从10月开始，每月减少持有的国债60亿美元、MBS 40亿美元。然后，每个季度增加一次，直到每月缩减国债300亿美元、MBS 200亿美元。
金融危机之前，美联储的资产负债表规模只有9000亿美元，目前膨胀到了4.5万亿美元。未来将逐步减少到2万美元到3万美元左右，时间或将持续到2023年。这意味着可能减少1.6万亿美元左右的规模。但这个过程充满了变数，主要看美国经济是否强劲、就业是否充分，国际大环境是否稳定等等。
缩表影响几何
对人民币汇率的影响，经济学者刘晓博认为未来一段时间人民币对美元的汇率，大趋势应该是稳中有贬。但贬值空间暂时不大。
那会刺破中国楼市泡沫吗？
刘晓博表示：
当然不会，因为中国不傻，也承受不了楼市泡沫破裂的风险。中国目前有外汇管制，这是最好的防火墙。但整体而言，美联储加息、缩表对楼市构成利空，或者是说压力，让官方对楼市泡沫提高警惕。一方面不能让泡沫继续扩大，另一方面不能让楼市泡沫破裂。
目前，中国楼市这一轮“去库存”已经完成，现在很多城市需要“补库存”。住宅的消化周期，全国平均只有3个多月，这是非常危险的，随时可能出现抢购、价格失控。所以，国家对楼市按下了“暂停键”，通过控制房贷额度、提高首套房利率等方式，减缓楼市成交速度和成交量。这才是当前楼市的真相。这种状况有可能维持到明年“两会”之后。
A股会大跌吗？
理论上来说，美联储缩表效应等同于加息，会导致A股的热钱流出，国内流动性出现紧缩，不利于市场的资金面。另外，由于美联储缩表以及后续的加息会造成美元走强，人民币相对会出现贬值，也将冲击国内资产价格，尤其是金融、地产等权重板块影响较大。
但从今年以来的宏观面来看，中国央行目前对人民币汇率能够有效控制，因此短期不会出现大幅回撤的态势，也就不用担忧A股市场短期资金大量流出。
而国内资金目前仍在持续流入A股市场。截至9月20日，两市融资余额已经突破9900亿，逼近1万亿大关，这也显示当下市场成交活跃。
另外，在当前宏观经济企稳的背景下，A股核心驱动因素未有实质性变化。且A股券商、地产等权重板块估值仍处于低位，机构配置比例也不高。因此，基本面也不会造成A股大幅回撤。
事实上，从选股宝APP统计数据来看，历次美联储加息后，A股大概率出现上涨趋势。因此，此次美联储缩表也无需太过于担忧。
但在具体板块方面，美联储缩表造成黄金价格大幅回落，因此A股黄金板块短期走势会承压。另外，美元重回升值的背景下，造纸、航空等板块的业绩也将受到一定影响。
不过，纺织服装、小家电等以出口为主的企业，在人民币升值趋势放缓的背景下，则有望获利。
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