——东方金诚国际观察（2017/7/15-7/21）
来源 / 主权评级团队 丛晓莉 冯琳 赵盼盼 邹王择恺 邹李永昊
【本周要闻】
特朗普医改法案再度受阻 税改基建计划前景令人担忧
欧洲央行维持货币政策不变 或在秋季调整宽松步伐
制造业强劲叠加服务业回升 二季度新加坡GDP恢复正增长
日本央行维持货币政策不变 推迟达成2%通胀目标时间点
厄瓜多尔退出减产协议后再反悔 国际油价难现大幅上行走势
【美国】
特朗普医改法案再度受阻 税改基建计划前景令人担忧
北京时间周三凌晨，屡遭推迟的特朗普医改法案投票又遇上新危机。由于共和党在参议院有52个席位，已有4名共和党参议员反对直接撤销奥巴马医改，法案因无法获过半票数而流产。
东方金诚：作为竞选承诺的“特朗普医改”推行并非一帆风顺，今年5月仅以微弱优势获得众议院通过。此次参议院投票结果，表明多数人对于新医改法案仍不认可。当前 “医改”进展艰难，预计特朗普另外两大政策重点——税改和基建——未来也将面临较大阻力。
【欧元区】
欧洲央行维持货币政策不变 或在秋季调整宽松步伐
欧洲央行周四（7月20日）货币政策会议宣布维持利率和指引不变。欧央行行长德拉吉表示，宽松政策将支持通胀回升，决策层仍在等待欧元区的经济复苏，削减QE步伐将推迟至秋季正式讨论。
东方金诚：欧洲央行继续执行当前货币政策框架，符合市场预期。近期欧元区失业率下降提振私人消费，出口呈扩张趋势，经济复苏动能强劲。伴随其经济前景持续改善，下半年欧洲央行削减刺激规模可能性将不断加大。
【新加坡】
制造业强劲叠加服务业回升 二季度新加坡GDP恢复正增长
据新加坡统计局公布的数据，2017年二季度新加坡GDP同比增长2.5%，与前值持平，高于去年同期的1.9%；经季调后，当季GDP环比增长0.4%，前值为-1.9%，避免了陷入技术性衰退，但不及去年同期0.8%的环比增速。
东方金诚：二季度新加坡经济增长得益于外需向好，电子产业增长加快，制造业表现强劲；此外，运输仓储业和商务服务业的回升拉动服务业整体转降为增。下半年外需强劲将继续提振新加坡经济增长，预计全年经济增速在2.5%左右，略高于去年的2.0%。
【日本】
日本央行维持货币政策不变 推迟达成2%通胀目标时间点
日本央行维持政策利率在-0.1%不变，维持10年期国债收益率目标在0%附近不变，以目前速度购买国债以达成每年持债目标80万亿日元的承诺不变；推迟达成2%通胀目标的时间点至2019财年。
东方金诚：日本CPI数据长期疲弱，同时经济仍面临下行风险，宽松的货币政策成为达成2%通胀目标的关键支撑。东方金诚预计，随着企业提薪等举措产生正向影响，日本有望逐步接近通胀目标，在这一过程中，日本经济将维持温和复苏状态。
【厄瓜多尔】
厄瓜多尔退出减产协议后再反悔 国际油价难现大幅上行走势
本周一，厄瓜多尔石油部长卡洛斯.佩雷斯对外宣布，由于面临“困难的经济形式”，厄瓜多尔将无法遵守 OPEC有关该国每日减产2.6万桶的承诺。两天后的周三，卡洛斯.佩雷斯再次声明，经过与沙特阿拉伯的磋商，厄瓜多尔将致力于减少库存至“正常”水平。
东方金诚：厄瓜多尔石油产量在OPEC中仅排倒数第三位，但其此次在减产协议上的摇摆态度却反映出OPEC组织内部存在严重分歧。当前很多OPEC国家面临经济和财政压力，减产协议执行度存疑，短期内国际油价难现大幅上行趋势。
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