在股票市场中，预测价格走势的方法主要有两类，一类是以“价值”为核心的基本面分析方法，另一类则是以市场行为为依据的技术面分析方法。基本面分析方法更有助于我们了解企业的本身情况，但却难以解释股票价格的中短期走势，因为，所谓的“价格围绕价值波动”是在一个很长的时间尺度上来说的。技术面分析方法则不同，技术面分析方法直接面对股票市场，它可以很好地解释价格走势、也可以在中短期内准确地预测价格走势。在本文中，笔者（来源张傲雁公众平台）就来简单地了解一下技术分析方法的前提假设、技术分析方法的派别等一些基础性的知识，以此来帮助读者快速步入技术分析的殿堂。
三个命题铸就技术分析
基本面分析遵循“价格围绕价值波动”的经济学原理，这使得基本面分析有据可依、根基牢靠。技术分析从市场行为出发，同样有着牢靠的根基，即三个显然为真的命题，从这三个命题出发，技术分析大厦稳稳挺立。下面我们就来介绍这三个命题。
笔者（来源张傲雁公众号）赠言：不积跬步，无以至千里。不积小流，无以成江海。做股市投资需要投资者一步一步的掌握所需的知识，增强自己的判断能力，做出正确的决策。要想在巧取豪夺、弱肉强食的股市中生存，没有一套赢利方法技巧和自我保护的纪律是不行的。
1 市场行为涵盖一切
“市场行为涵盖一切”构成了技术分析的基础，它也解释了为什么技术分析不用关注个股基本面变化的原因。这一命题是指：所有影响到价格走势的因素都将反映到实际的交投数据中来（交投数据包括价格走势、成交量情况等），因而，我们只需研究这些已经出现的交投数据即可。
我们知道，影响价格走势的基本因素多种多样，既有宏观经济的变化、行业政策的倾向、金融货币政策的调整，也有企业盈利能力的变化、管理层人员的变化等。可以说，影响到价格走势的基本面因素过于繁多，我们无法一一顾及。但是，基本因素的变化并不是导致价格变化的直接原因，是市场对基本面因素的理解，市场的反映，才促成了价格的变动。
依据这一命题，我们无需过多关注基本面的因素，只需将精力集中于市场行为本身即可，而市场行为正是通过不同盘面数据、盘面形态得以体现的。
图1 所示为首开股份（600376，原名：天鸿宝业）2006-09-21 至2007-04-04 期间走势图，此股在2007年4月之前向上突破盘整区，强势上行，在突破上行的过程中，屡现涨停板形态。如果仅从基本面的角度（当时此股处于微利的盈利状态），我们是难以解释此股这种飙升行情的。
其实，此时的这种上涨是源于资产注入预期。可以说，个股的盘面走势反映了这些已经出现的，或将要出现的因素。如果我们懂得“市场行为涵盖一切”这一点，就可以及时地结合个股的异动走势来分析它的原因所在，从而展开买股布局操作。
图2 标示了此股2007-04-04 之后的走势情况。此股在2007-04-04之后因重大事项停牌，随后于2007-06-12 日复牌交易，并公布重大资产注入方案：“天鸿宝业以10.44 元/股向首开集团发行不超过5.5亿股股票。通过本次交易，首开集团将土地一级开发业务、房地产开发业务以及优质持有型物业注入公司，迅速扩大了公司的经营规模，使公司竞争力得以大大提高。通过本次向首开集团购买资产，公司盈利能力获得提高，每股收益和净资产收益率等指标均有一定幅度的增长，从根本上符合公司及全体股东的利益。”
图1 首开股份（600376，原名：天鸿宝业）2006-09-21 至2007-04-04 期间走势图
图2 首开股份（600376，原名：天鸿宝业）2006 年12 月至2007 年8 月期间走势图
2 价格依据趋势移动
“趋势”概念是技术分析中的核心概念，不了解趋势运行规律，不能把握趋势运行状况，我们就难以利用技术分析手段实现获利。“价格依据趋势移动”是指：在技术分析方法中，趋势被认为是存在的，趋势是指价格的中长期整体运行方向，依据趋势的运行方向，一般可分为上升趋势、横盘震荡趋势、下跌趋势。股市里的趋势并非无中生有的产物，它是人们认识金融市场走势的结果，是人们依据自身的认识能力揭示出事物内在本质规律的一种表现。
图3 所示为上证指数2005 年12 月至2007 年9月期间走势图，从走势图中可以看到，股市在这长达两年来的时间里处于不断攀升、不断上涨的状态，这就是上升趋势。如果我们不懂得“趋势”这一概念、不懂得分析判断趋势运行状态，则既难以预测价格的后期走势，也难以在股市中利用技术分析手段获利。
图3 上证指数2005 年12 月至2007 年9 月期间走势图
3 历史往往重演
“历史往往重演”这一命题是指：相似的环境、相似的盘面形态往往会演绎出相似的后期价格走势。在股市中，投资者的买卖行为集中体现在每一交易日的价格波动情况（通过K线形态得以反映）及成交量之上。价格走势、成交量等方面的盘面数据在表面上看来是市场交易行为的结果，但它实际上却是投资者内在心态、情绪的反映，因而，相似的盘面形态体现的是投资者共同的心态、行为，它们也自然会演绎出相似的后期价格走势。依据这一命题，我们就可以以史为鉴，通过分析股市及个股的历史走势形态来比对当前，从而预测未来的价格走势情况。
图4 所示为航天电子（600879）2008-06-12 至2008-12-24 期间走势图，航天电子（600879）此股在深幅下跌后的低位区出现了一个形似圆弧的K线组合形态，这是一种经典的K线组合形态。一般来说，当这一形态出现在深幅下跌后的低位区时，它是多空力量整体对比开始转换的标志，是跌势结束、升势即将展开的信号。因而，依据这一历史经验总结出来的经典形态，我们可以预知个股后期的整体走向。
图4 航天电子（600879）2008-06-12 至2008-12-24 期间走势图
理清各种技术分析方法
技术分析方法多种多样，它们是我们预测价格走势的手段。不同的技术分析方法有不同的侧重点，从不同的角度诠释了市场的运行。在实盘操作中，我们应尽量多掌握几种技术分析方法，这样才能更全面地理解市场、把握市场。
1 经典理论分析法
技术分析领域中的经典理论所阐述的既是一种思想，也是指导我们实盘操作的方法。学习经典理论，我们不仅可以更深入地理解技术分析的实质，也可以很好地掌握实盘操作之道，并为学习其他类型的技术分析方法打下基础。
经典的技术分析理论有很多种，每一种都有其自身的侧重点。例如，道氏理论最先系统性地论述了股票市场的趋势运行规律，由于趋势运行规律可以说明技术分析领域的核心内容，因而，道氏理论被称为技术分析领域中的开山理论；波浪理论则在道氏理论的基础之上，进一步阐述了股市的具体运行过程，使得对趋势运行过程看得更细；此外，还有侧重于实盘买卖操作的箱体理论，论述交易之道的江恩理论，解读成交量的量价理论等。
如果不了解经典理论，我们对技术分析的理解往往只能停留在表面，无法掌握其精髓。经典的技术分析理论是投资者学习技术分析时必需要掌握的内容，对我们提高分析能力极为重要。
2 价格总体运行方向分析法
在较长的时间跨度内，价格的总体运行方向是单一的，这就是趋势。分析并准确地预测出股市或个股的总体运行方向，就不必过于再意价格的短期波动，从而做到稳中获利，并成功地规避系统性风险。
“价格总体运行方向分析法”也可以称为趋势分析法。由于趋势分析方法不仅适用于中长线操作，正确地分析趋势对于短线操作同样具有重要的指导意义，因而，可以说，趋势分析法是各种各样技术分析方法中的核心内容，学习技术分析，就必须要掌握正确识别、把握趋势的方法。
道氏理论最先系统性地总结出了股市趋势运行的规律，因而，学习趋势，可以以道氏理论为起点。由于趋势的重要性及突出的实战性，因而在技术分析方法中，趋势分析法可以自成一法。趋势分析方法的核心问题有两点：一是，准确地揭示当前的趋势运行情况；二是，及时地把握住趋势的转向时机。
分析趋势运行的工具多种多样，既可以通过K 线走势、量价配合关系等基本的盘面形态来把握趋势运行情况，也可以通过专门的趋势分析工具、指标（如趋势线、移动平均线、MACD 等）来把握趋势。
3 K线形态分析法
K线是技术分析领域中最受重视的盘面数据，它既是价格走势的直观体现，也蕴含了多空力量转变情况。形态类分析方法以技术分析领域的三大命题之一“历史往往会重演”为依据，通过解读、分析当前市场中的价格运行形态，并将其比照常见的顶部、底部、中继整理等形态，以此来预测价格的后期走势。
K线形态分析法是一种最为重要的分析方法，它既可以帮助我们进行“高抛低吸”的短线操作，也可以帮助我们实施“底买顶卖”的中长线操作。一般来说，典型的单日、双日及三日K 线形态组合可以指导我们进行短线操作，而典型的反转形态则可以指导我们进行中长线操作。
图5 所示为恒瑞医药（600276）2010-07-15 至2010-11-16期间走势图，如图中粗箭头标注所示，恒瑞医药（600276）此股在震荡上扬中的一波调整走势中，于阶段性的低点出现了一个长长的单根下影线形态，一般来说，这种单日的长下影线K线出现在阶段性的低点时，是空方无力打压、多方有意反击的信号。透过K线的这种典型形态，再结合个股的局部走势情况，我们就可以很好地把握个股的随后走势，从而进行实盘操作，这就是K 线形态分析法。由于K线形态分析法是技术分析中的最为重要的方法，因而，我们在后面的文章中，会对其进行系统性的讲解。
图5 恒瑞医药（600276）2010-07-15 至2010-11-16 期间走势图
要想通过K 线分析法来预测价格的后期走势，就需要了解典型的K线组合形态，特定的组合形态是市场多空力量某种特定转变过程的体现。但是，相同的K线组合形态也完全可以出现在不同的位置区（例如，上面例子中的长下影线形态完全可以出现在持续上涨后的高点，只是较为少见），因而，为了确保可以正确地利用K线进行实盘买卖，除了关注K线组合形态外，我们还应关注价格的局部，甚至是整体走势情况。
4 量能缩放分析法
美国著名的证券分析专家格兰维尔说过，“成交量是股票的元气，而价格走势不过是成交量的反映罢了，成交量的变化，是价格变化的前兆。”这句话简单直接地说出了成交量的重要作用。基于成交量的重要作用，成交量分析法也广受技术分析者的重视。
量能缩放分析法也称为量价配合分析法，这种分析方法通过考查量能的缩放情况、并结合同期的价格走势特征，来了解市场多空力量的转变情况以及主力资金的控盘行为，并据此预测价格的后期走势。
在这种分析方法中，量能形态的变化无疑是核心要素，成交量形态简单直接地体现了多空双方的交锋力度，也反映了股票筹码的供求状态，除此之外，成交量的明显异动往往还与主力资金的控盘行为相关。透过一些典型的量价配合关系以及一些特殊的量能形态，我们可以很好地把握价格的后期走势。
图6 所示为浙江广厦（600052）2009-08-05 至2010-01-27期间走势图，如图中箭头标注所示，浙江广厦（600052）此股在盘整区的上沿位置处出现了双日量能大幅度放出的形态，这种形态是一种特殊的量能形态—脉冲放量形态。当它出现在阶段性的高点时，多预示着一波反弹
图6 浙江广厦（600052）2009-08-05 至2010-01-27 期间走势图
上涨走势的结束，是我们应进行卖股操作的信号。对于此股来说，当出现这种脉冲式放量形态时，我们可以看到，其价格走势还是较为稳健的，因而，仅从K线形态来说，并不足以让我们进行短线卖股操作，但是量能形态的异动却透露了个股的后期走向，这就是成交量的作用所在—量在价先。
证券大师格兰维尔系统地总结了8 种经典的量价配合关系，这就是经典的量价分析理论，这8 种量价配合关系是我们掌握量价分析方法的基础性内容，我们在下一章中会进行详细的介绍。
5 分时图分析法
K线图以日为时间单位，它是价格历史走势的反映；分时图则以分钟为时间单位，它是大盘或个股在每个交易日中实时走势的体现。分时图不仅是多空双方实时交锋情况的体现，而且还蕴含了丰富的市场信息。分时图中所包括的重要信息有：分时线形态、分时量、量比曲线、内外盘、委买委卖盘等。其中，分时线形态是核心要素。一些典型的分时图是我们进行短线决策的重要依据，透过分时图形态，我们不仅可以把握市场节奏的变化，同样也可以实时地看到主力的控盘行为是如何体现在分时图中的。
图7 所示为中江地产（600053）2011-03-28日分时图，当日中江地产（600053）此股的分时线稳健的运行于均价线的上方，且出现了明显的上涨，从盘口实时成交来看，是频频出现的大买单扫盘促成了此股的大幅上涨，这是一种较为强势的分时图形态，它说明短期内多方力量占据了明显的主导地位。如果K线走势予以配合，则个股短期内的上涨是可期的。从K线图来看，当日此股处于低位盘整后的突破点，因而，我们可以预测个股短期内将突破上行，在实盘操作中，应买股入场。图8所示标示了此股2011-03-28 前后的走势情况。
图7 中江地产（600053）2011-03-28 日分时图
图8 中江地产（600053）2011-03-28 前后走势图
分时图只是股市或个股当日盘中交锋情况的体现，它所反映的时间周期较短。由于短期内的价格走势易受一些偶然性因素的影响，因而，在利用分时图预测价格后期走势时，我们还应关注K 线的局部走势及趋势的运行方向，这样，我们得出的分析结论就会更为准确。
6 技术指标分析法
技术指标分析法是一种将盘面数据进行量化分析的方法，技术指标是指以市场价格（一般是指开盘价、收盘价、当日最高价和当日最低价这4种价格）基本要素为依据，通过某种运算关系，来分析市场某些方面特征的工具。技术指标的一些典型形态就是明确的买卖信号，依据这些形态，我们就可以展开实盘操作。
不同的技术指标有不同的侧重分析点，有的技术指标侧重于分析价格的趋势运行情况（如移动平均线MA、三重指数移动平均指标TRIX、涨跌比率ADR等），这类指标可以指导我们进行中长线的操作；有的指标侧重于分析市场短期内超买超卖情况（如随机摆动指标KDJ、相对强弱指标RSI等），这类指标可以指导我们进行短期波段操作。
图9 所示为万东医疗（600055）2009-10-30 至2010-04-20期间走势图，如图中万东医疗（600055）标注所示，在个股上升过程中的盘整走势中，在MACD 指标窗口中，出现了DIFF 线向上交叉并穿越DEA指标线的形态，这就是MACD指标的金叉形态。当金叉形态出现在上升途中的盘整走势中时，是预示着个股新一波上涨走势即将展开的明确信号，此时，我们就可以据此指标形态展开实盘买股操作了。
图9 万东医疗（600055）2009-10-30 至2010-04-20 期间走势图
技术指标不仅是一种分析方法，更是一种实战性很强的工具。在实盘操作中，无论是对于趋势的研判，还是对于短期高低点的把握，我们都可以借助于相关的技术指标来展开实战。
7 筹码分布分析法
筹码的最大特点是可与现金实现互逆交换，但筹码并不能直接变现，它需要筹码持有人将其转手卖出才行，这与股票交易是十分相似的。在股市中，二级市场的高度流通性保证了股票筹码与现金的互逆交换。个股的流通数量是相对固定的，我们可以将每一种股票看作是一种筹码，这只股票的每一股看作是一个筹码，这样，每只股票的筹码数量就是有限的。
投资者在买入一种股票的时候是有持仓成本的，一只股票的全部流通盘都在投资者手中，那么，投资者大概是在什么价位买入的呢？筹码分布正是用来解决此问题的方法。“筹码分布”的准确名称应该叫“流通股票持仓成本分布”，它用于反映某一时刻全体流通盘的持仓成本分布情况。在筹码分布图中，股票的价格为纵坐标，每个价位上都有相应数量的筹码，各处价位上的筹码数量之和正好等于流通盘总量。
筹码分布反映了一只股票的全体投资者在全部流通盘上的建仓成本和持仓量。不同的筹码分布形态反映了不同的持仓成本状况，而市场持仓成本状况对于个股的后期走势有着重要的影响力。例如，在个股一波反弹上涨走势中，如果此时的个股正涨至筹码密集的区域，则说明此时市场的解套盘数量巨大，是个股突破上行阻力较大的体现。
图10 所示为中纺投资（600061）2009-12-15 日筹码分布图，如图所示中纺投资（600061），筹码分布图位于K线走势图的右侧，在价位上它和K线图使用同一个坐标系。当大量的筹码堆积在一起的时候，筹码分布看上去像一个侧置的群山图案。这些山峰实际上是由一条条自右向左的线堆积而成的，每个价位区间拥有一条代表筹码数量的横线，横线越长，则表明在这一价位上分布的筹码越多。每一种特定的筹码分布形态都是股票成本结构的直观反映，不同的形态具有不同的形成机理和不同的实战含义。
图10 中纺投资（600061）2009-12-15 日筹码分布图
在日K 线图上，随着光标的移动，我们可以动态地看到筹码分布是如何随着交易的进行而不断变化的。对于本例来说，可以看到，随着交易的进行以及个股的持续上涨，大量的筹码向上转移，当个股运行至2009-12-15 日时，前期低位区的筹码几乎已经消失了。
图11 所示为南京高科（600064）2010-04-12日筹码分布图，可以看到，南京高科（600064）此股经高位区的持续震荡之后，至2010-04-12日时，筹码已完全集中分布于高位区的狭小空间内，这种形态属于“高位区单峰密集”，它是个股筹码在高位区实现了充分换手的标志。高位区的筹码充分换手给主力出货创造了条件，而且它也往往确实是主力出货的典型特征之一，是风险的预示，因而，此时我们宜进行逢高卖股操作，而不是追涨买入。图12标示了此股2010-04-12 之后的走势情况。
图11 南京高科（600064）2010-04-12 日筹码分布图
筹码分布形态主要可以分为两类，一类是密集形态（即全部筹码相对集中的分布在某一个、或几个狭小的价位空间内），它是个股在某一区域内实现充分换手的体现；另一类是发散形态（即全部筹码分散地分布在价位相对开阔的空间内），一般来说，它是上升行情或下跌行情快速发展的体现。
图2-12 南京高科（600064）2010-04-12 前后走势图
8 庄家动向分析法
庄家，也称为主力，他们手中持有巨额的控盘资金，对个股的走势影响力巨大，一些实力强大的庄家甚至可以控制个股走势。庄家与散户是股市中的两大阵营，散户投资者行动分散，难以形成合力，他们是趋势的追随者，只能被动地追随个股的走势，而庄家实力强大，是趋势引导者。有庄家入驻的个股其走势往往会显著的强于市场平均水平，因而，通过解决“个股是否有庄家入驻”、“庄家当前的市场行为如何”、“庄家的意图怎样”等问题，我们就可以成功地展开跟庄操作、从而分享庄家拉升所带来的丰厚利润。
庄家的获利过程也是低买高卖，但庄家为了控盘的需要，买入筹码数量多，卖出的筹码数量也多。为了完成低买高卖的过程，并从中获取高额的差价利润，庄家对个股的控盘过程往往要经历吸筹、拉升、洗盘、出货等一系列的环节。分析庄家的动向，目的就是在庄家吸筹或拉升时及时的买入，在庄家洗盘时耐心的等待，而在庄家出货时则套现离场。
图13 所示为平庄能源（000780）2008-09-22 至2009-05-19期间走势图，平庄能源（000780）此股在低位区有庄家介入并大力吸筹，这一区域可以称之为庄家吸筹区。如果我们能成功地分析出庄家入驻此股这一市况，从而积极地布局此股的话，就可以从庄家随后的强力拉升中获取丰厚的利润回报。
图13 平庄能源（000780）2008-09-22 至2009-05-19 期间走势图
我们知道，庄家的控盘环节可分为吸筹、拉升、洗盘、出货等，在通过盘面形态分析庄家的市场行为时，其实主要就是分析个股当前处于庄家控盘下的哪一环节，只有准确地得出此信息，才能展开成功的跟庄操作。
