为什么你赚不了钱，因为你不懂量价关系！_

我们已经介绍了成交量的重要性，在结合价格走势的基础之上，一些典型的量能形态往往蕴含了特定的市场含义。熟悉并掌握这些典型的量能形态对于提升我们的技术分析能力有着重要的作用。另外，在利用K线形态展开实盘操作时，成交量也有助于我们验证K 线所发出涨跌信号的可靠性。在本文中，笔者（来源张傲雁公众平台）结合经典的量价理论来全面地介绍量价分析之道。

一、上升趋势中常现的量价齐升形态

“量价齐升”是价格走势不断上涨、成交量不断放大的一种形态，即：随着价格走势不断创出新高，成交量也同步不断地放大，两者呈现出一种同步的正相关放大特性。这是一种整体性的量价配合关系，我们必须将视野放宽才能够从宏观的角度来识别并把握这种形态。

“量价齐升”形态的出现说明场外的买盘力量强大，且正加速涌入，是市场处于“有价有市”行情的体现。如果价格此时正处于稳健的上升趋势中，则这种量价配合形态是升势仍将强势运行下去的反映。

图4-1 所示为东风汽车2006-07-24 至2007-05-18期间走势图，可以看到，当此股步入到上升趋势后，随着股价的节节攀升，成交量也是同步不断放大，呈现出了这种量价齐升的形态。这种量价配合关系是升势出现的信号，也是升势持续力较强的标志。在实盘操作中，只要这种量价配合关系未见明显转变，则升势就不会结束，我们就仍可以持股待涨。

笔者（来源张傲雁公众号）赠言：不积跬步，无以至千里。不积小流，无以成江海。做股市投资需要投资者一步一步的掌握所需的知识，增强自己的判断能力，做出正确的决策。要想在巧取豪夺、弱肉强食的股市中生存，没有一套赢利方法技巧和自我保护的纪律是不行的。

图4-2 所示为上证指数2006 年4 月至2007 年6月期间走势图。可以看到东风汽车，当股市开始进入到上升通道后，呈现出了效果鲜明的量价齐升形态。如果没有这种鲜明的量价齐升形态出现，这一轮升势也不会持续如此之久。这种量价配合关系所体现的市场含义就是：场外买盘极为充足，且正加速入场。正是源于这种充足买盘的推动，一轮大牛市行情才得

图4-1 东风汽车2006-07-24 至2007-05-18 期间走势图

图4-2 上证指数2006 年4 月至2007 年6 月期间走势图

升势后半程的量价背离形态

升势后半程的量价背离形态，顾名思义，它出现在升势已持续很久的背景下，此时的股市或个股已累计涨幅较大，在此情形下，价格走势又因一波上涨而创出了新高，但此时的量能却要明显的小于前一波上涨走势时的量能，即：价创新高，但量反而相对于前期上涨时出现了相对的缩小。图4-3 所示为一个相对标准的量价背离形态示意图。

图4-3 上升走势中的量价背离形态示意图

这种量能形态的出现说明场外的买盘已开始不足，此时的价格走势创出新高并非源于充足的买盘推动，而是市场中浓郁的做多氛围及持股者相对稳定的心态所促成的，但建立在此种基础上的上涨是不牢靠的，一旦获利盘开始涌出，在无充足买盘接盘的情形下，趋势也将立即反转下行。因而，这种量价配合关系可以说是预示着升势即将结束的信号。

图4-4 所示为浦发银行2006 年9 月至2007 年11月期间走势图，如图中标注所示，浦发银行在此股已累计涨幅较大的背景下，虽然又持续创出了新高，但此时上涨过程中的成交量却明显地小于前期主升浪时的量能，这就是量价背离形态。它的出现，说明升势已近末期，在实盘操作中，我们应注意规避风险。

图4-4 浦发银行2006 年9 月至2007 年11 月期间走势图

一波上涨走势中的价升量减形态

价升量减形态是一种局部量价配合关系，它是指：在价格的一波上涨走势中，成交量没有逐渐放大，反而是越来越小。这是价格上涨原动力不足的体现，也是上涨走势难以维持的标志。

图4-5 所示为西水股份2009-05-18 至2009-09-01期间走势图。西水股份此股在一波快速上涨走势中，随着个股的上涨，成交量却不断缩小，这是买盘入场不积极、入场力度逐渐减弱的标志，也是上涨走势难以持续的信号。在实盘操作中，我们应及时地逢高卖股，以规避短线回调的风险。

图4-6 所示为美克股份2009-05-08 至2009-09-02 期间走势图，美克股份此股在一波上涨走势中也同样出现了这种价升量减的局部形态，这同样是个股短期内将有深幅调整走势的信号。

图4-5 西水股份2009-05-18 至2009-09-01 期间走势图

图4-6 美克股份2009-05-08 至2009-09-02 期间走势图

高位区量价井喷形态

高位区量价井喷形态是指：在个股持续上涨后的高点位置区，出现一波较为迅急的上涨走势，且同期的成交量大幅度放出。这种量价井喷的走势可以说是对多方力量的快速释放，由于个股前期已累计涨幅不小，因而，这种量价井喷形态往往预示着买盘已被过度消耗，是中期顶部出现的信号。

图4-7 所示为山东威达2009-08-18 至2010-02-08期间走势图，山东威达此股在持续上涨后的高位区又出现了一波较为迅急的上涨走势，这一波上涨走势的成交量也明显大幅度地放出。这就是量价井喷形态，它的出现是对多方力量的过度消耗，多预示着随后的场外买盘会趋于不足，预示着中期调整走势的展开。

图4-7 山东威达2009-08-18 至2010-02-08 期间走势图

图4-8 所示为保税科技2008-12-02 至2009-08-20期间走势图，保税科技此股在持续上涨后的高点位出现了一个效果十分鲜明的量价井喷形态，这同样是预示着中期顶部出现的信号。在实盘操作中，我们可以进行中短线意义的上涨卖股操作。对于此股来说，由于这一量价井喷形态并非出现在累计涨幅巨大的位置区，因而，它并不能代表个股已进入顶部区，我们只宜将其看作是中期调整走势将出现的信号。

图4-8 保税科技2008-12-02 至2009-08-20 期间走势图

阶段高点的放量滞涨形态

所谓放量滞涨形态是指：在阶段性的高点（例如，一波上涨走势后的高点，或是盘整震荡区的箱体上沿位置处），个股虽有向上上涨的倾向，却上涨无力，但同期的成交量却明显放大。一般来说，在价格走势趋于向上运行的时候，放大的成交量代表着买盘入场力度较大，多会明显推升价格上涨。但此时的情况却并非如此，虽然买盘入场力度大，但却无法有效地对价格进行推升，这只能说明市场短期内的抛压较为沉重。随后，当买盘入场力度开始减弱时，一波下跌走势也就会在抛压的继续涌出下而出现。因而，这种阶段性高点的放量滞涨形态是中短线内下跌走势出现的信号。

图4-9 所示为江泉实业2009-09-15 至2010-05-13期间走势图，江泉实业此股在上涨至震荡区的箱体上沿位置处时，出现了成交量明显放大，但价格走势却明显滞涨且无力突破上行的情况，这就是放量滞涨形态，它说明这一位置区的市场抛压较为沉重。我们此时应卖股离场。

图4-10 所示为荣华实业2009-11-25 至2010-06-30期间走势图，荣华实业此股在震荡下跌途中出现了一波反弹走势，虽然反弹的幅度很小，但成交量的放大效果却十分明显，这种放量滞张形态是无法促使个股出现明显的反弹行情的。在实盘操作中，我们此时不宜追涨买股参与反弹行情。

图4-9 江泉实业2009-09-15 至2010-05-13 期间走势图

图4-10 荣华实业2009-11-25 至2010-06-30 期间走势图

震荡区的二次探低缩量形态

震荡区，可以出现在长期下跌后的低位区间，也可以出现在持续上涨后的高位区间。震荡区的二次探低缩量形态是指，在震荡区，当个股第二次探至区间低点位置处时，出现了相对的缩量（相对于第一次探至这一低点时的量能而言）。

这种形态可以看作是空方力量逐渐减弱的标志，如果这种二次探低缩量形态出现在持续上涨后的高位震荡区，则说明个股仍将以震荡走势为主，短期内不会破位下行，此时，我们可以进行短线买股操作，搏取反弹行情；如果这种二次探低缩量形态出现在持续下跌后的低位震荡区，则说明空方力量已整体性的开始转弱，难以再度打压个股破位下行，是我们可以中长线买股入场的信号。

图4-11 所示为泰豪科技2009-04-21 至2009-10-13期间走势图，泰豪科技此股在上升过程中出现了震荡走势。如图中标注所示，在震荡走势中，当个股第二次探至这一区间的低点位置时，其成交量出现了明显的缩小（这种缩量仅仅有3个交易日，需要我们仔细观察）。此时，我们可以据此形态的市场含义来把握短线买股时机。

图4-11 泰豪科技2009-04-21 至2009-10-13 期间走势图

低位区的放量下跌形态

低位区，出现在长时间、持续性的下跌之后，此时的股市或个股前期累计跌幅较大，市场上的空方力量得到了较为充分的消耗。在这一位置区，因某些利空因素的带动，出现了一波快速的放量下跌走势，这就是低位区的放量下跌形态。

这种形态可以看作是恐慌性抛盘集中涌出的体现，也预示着短期内的做空力量明显不足，因而，恐慌性卖出后所创的低价不可能在极短时间内突破，此时，是我们中短线买股布局的时机。

图4-12 所示为汉王科技2010-12-15 至2011-05-23期间走势图，汉王科技此股因业绩亏损而持续下跌，在深幅下跌后的低位区，再度出现了一波量能明显放大、跌势加快的走势，这就是低位区的放量下跌。它是对中短期内空方力量的大量消耗，由于此股前期跌幅巨大，因而，此时的放量下跌也预示着空方力量释放过度，个股有企稳，甚至反弹上涨的倾向。在实盘操作中，我们可以适当地进行中短线意义的买股操作。方大炭素方大炭素方大炭素

图4-12 汉王科技2010-12-15 至2011-05-23 期间走势图

图4-13 所示为柳工2008-04-01 至2008-11-04期间走势图，柳工此股在长期下跌后的低位区出现了放量下跌走势，这一波放量下跌走势不仅大大释放了空方力量，也使得个股处于严重的低估状态。无论是从技术的角度来分析，还是从基本面的角度来分析，中期底部都即将形成。因而，在实盘操作中，我们可以进行买股布局的操作。韶钢松山韶钢松山韶钢松山

图4-13 柳工2008-04-01 至2008-11-04 期间走势图

高位区放量跌破中期均线形态

高位区，出现在长期大涨之后。在此位置区，个股或市场出现了放量下跌走势，且这一波放量下跌走势还向下跌破了中期均线（MA30、MA60），这就是高位区放量跌破中期均线的形态。这种形态多预示着空方力量已完全占据了主导地位，且即将开始发起进攻，是一轮下跌行情即将展开的信号，此时，我们应尽早卖股离场。

图4-14 所示为云南白药2010-05-04 至2010-10-28期间走势图，图中由细到粗的4根均线分别为MA5、MA15、MA30、MA60。云南白药此股在持续上涨后的高位区出现了震荡走势，此时的震荡幅度虽然不是很大，但却使得个股向下跌破了中期均线。如果不看期间的成交量，这一波的下跌走势与上升途中的回调走势并无明显不同，但是成交量却暴露出空方抛盘正集中涌出。因而，此时的向下跌破中期均线是预示着中期顶部出现的明确信号。

图4-15 所示为一汽轿车2009-05-20 至2010-05-12 期间走势图，一汽轿车此股在持续上涨后的高位区也出现了这种放量跌破中期均线的形态，这同样是个股中期顶部出现的信号。在实盘操作中，当这种形态出现后，我们就应及时卖股离场，以规避风险。

图4-14 云南白药2010-05-04 至2010-10-28 期间走势图

图4-15 一汽轿车2009-05-20 至2010-05-12 期间走势图

前面介绍的8种基本量价关系对我们实盘操作具有重要的指导意义，也是我们进一步学习量价分析之道的必备知识。由于经典的量价理论是从多空力量转变、市场情绪变化的角度为着手点的，并没有过多考虑到主力控盘这个因素，因而，在实盘操作中，我们应结合个股的具体特点来进行综合分析，以此才能得到更为可靠的结论。

二、递增式放量形态实战解读

递增式放量是一种局部量能形态，它是指：成交量随着个股的一波上涨或下跌，呈逐级放大的形态。在递增式放量形态中，我们多可以看到“后一交易日的量能略大于前一交易日”这种效果，这是量能连续变化，而非跳跃式变化的一种体现。一般来说，这种量能形态更常见于个股的一波快速上涨走势中，它是买盘加速涌入的表现。由于交易是双向的，因而，这种递增式的量能同时也说明市场的抛压在逐渐增加。我们可以预计到，随后，当量能无法再递增下去的时候，此时的买盘开始减弱，个股也就将在卖盘的抛压下而出现回调下跌走势。可以说，出现在一波快速上涨走势中的递增式放量形态，其量能的峰值处往往也就是个股的局部高点处。在量能的峰值处，我们可以进行短线卖股操作。

图4-16 所示为新乡化纤2009-11-26 至2010-05-07 期间走势图，新乡化纤此股在震荡区的一波反弹上涨走势中，出现了这种递增式的放量形态。在量能的峰值处，也就是个股阶段性的高点处，我们可以逢高进行短线卖股操作。

图4-16 新乡化纤2009-11-26 至2010-05-07 期间走势图

图4-17 所示为南纺股份2009-03-05 至2009-07-29期间走势图。如图中箭头标注所示，南纺股份此股在两波上涨走势中均出现了这种量能递增式放大的形态，而在量能的阶段性峰值位置处，我们都可以展开短线卖股操作。可以说，若个股在一波上涨走势中出现了这种递增式放量形态，那么我们就可以结合个股的量能放大情况在其量能峰值处选择短线卖股。