2017-10-10 汇众看市场 FXword汇众
外汇市场从来不是散户VS散户的对决。大多数大行情的启动都伴随着机构之间多空决战的揭晓。如今，关于澳元未来走势前景，对冲基金们和高盛之间出现了明显的分歧。
高盛资管亚洲及太平洋地区固收主管Philip Moffitt认为澳元将面临进一步的下行压力，因在主要发达经济体中，澳洲联储的加息步伐相对较慢。而针尖对麦芒的则是杠杆账户——以对冲基金为代表的看多派上周进一步加仓，令澳元多头仓位达到2013年以来新高水平，价值为67亿美元。
高盛和对冲基金的明显分歧凸显出市场对于未来澳洲联储货币政策前景的不同看法。由于国内地产市场过热而经济增速较缓慢，同时薪资增速迟滞家庭存款受损，澳洲联储面临两难境地。不过利率市场上，一年期远期依然暗示大多数投资者澳洲联储最终会跟上全球“紧缩和加息”的步伐。这也是今年上半年澳元走强的主要理由之一。
三年期过周国债和基准现金利率差值收窄则暗示债券市场也在期待2010年以来的首次加息或将到来。不过掉期市场也显示，虽然明年加息一次概率较大，但是在2018年下半年进一步加息的可能性并不高。
相对而言，美国短中期的货币政策前景就比较明朗。在9月FOMC之后，市场普遍预期在数据不出现非常明显恶化的前提下，12月美联储将进一步加息。这使得十年期澳债和美债收益率的溢价进一步收窄。而这一溢价的波动和澳元兑美元走势有非常高的同步率，高盛看空澳元的依据也在此。
“很明显，澳洲联储非常清楚，如果他们给市场意外之喜——加息的话，澳元会出现大幅走高的风险。而这是他们极其不愿意看到的情况，之前几次联储决议已经清晰的表明了这个立场。”Moffitt如是说。他预计，澳元将继续走低。
