文|金十数据【www.jin10.com】

对于交易员，没什么比亚洲早盘更让人紧张不安的了。昨日早间土耳其里拉突然大暴跌令市场恐慌，但它背后的信号更被视为不容忽视......

美国和土耳其上周日互相暂停非移民签证服务，令两国关系迅速恶化。本周一亚市早盘，土耳其里拉突然直线暴跌6.6%，创今年1月以来新低，为去年夏天土耳其未遂政变以来最大跌幅。当时日本、韩国和台湾市场均未开市，令波幅进一步放大。几个小时之后，土耳其的股市抛售潮就如期来临。土耳其股市开盘暴跌近4%，土耳其航空股更是暴跌11%。

土耳其里拉突然大暴跌令市场恐慌，而且这是土耳其货币连续七天下跌，创下了2016年5月以来最长的连跌。西方银行形容这次土耳其里拉的暴跌为“教科书式的闪崩”，没什么比亚洲早盘更让交易员紧张不安的了。土耳其里拉的走势让人想起了大约一年前英镑的走势：当时，在成交量低于均值的背景下，英镑兑美元在亚洲早盘的短短一分钟之内大跌了6.1%。2016年1月11日，南非兰特也在亚洲交易时段重挫9%，随后收复了大部分失地。虽然里拉此后也开始收复跌幅，但周一的闪崩仍被视为不容忽视的信号。

上次土耳其里拉闪崩后，整个新兴市场股市也崩了！

去年土耳其里拉已经暴跌过一次，后来因为特朗普上台采取了弱势美元政策，间接拯救了土耳其的货币。但这一次不同，尽管这次里拉闪崩最直接的原因是美国和土耳其外交关系恶化，但从更深层次上说，是因为市场对里拉稳定性的担忧进一步加深了，特别是在土耳其赤字巨大的背景下。

据麦格理，过去三个月，土耳其经常账户赤字平均为47.5亿美元/月，为2013年以来最多。同时，9月该国通胀同比上涨了11%。土耳其现在陷入了“美元荒”之中，一旦出现风吹草动，资本慌忙外逃，就会引发土耳其货币大跌。土耳其资产开始变得更加脆弱，该国资产的实际收益率过低。债券持有者抛售很有可能导致一场海外投资者的夺命溃逃，从而引发金融市场的“踩踏事件”。

当然，市场的担忧不仅局限于土耳其相关资产，而是整个新兴市场，甚至是全球市场。别忘了，能够震动全球市场的事件通常在最意想不到的地方、以最意想不到的方式发生。历史上曾经有过可怕的先例：2006年5月初，里拉突然崩跌，促使整个新兴市场资产开始进行仓位调整，继而触发了全球相关资产的止损线，从而演变成一场梦魇：MSCI新兴市场指数在短短5周内暴跌了25%。

美联储缩表影响逐渐体现，里拉暴跌只是悲剧的开始？

另外，美国和土耳其关系的恶化恰好发生在美联储宣布货币紧缩政策之后。美联储10月就要启动缩表，12月还可能再加息，美元因此走强，现在整个外汇市场上风声鹤唳，一不留神就会出现踩踏。马来亚银行（Maybank）驻新加坡外汇研究部负责人Saktiandi Supaat表示，在美国与土耳其发生外交争端之际，未来几天土耳其里拉兑美元和欧元可能进一步下跌5%或更多。外汇和宏观策略师库德摩（Mark Cudmore）在最新研报中表示：