由于VIX和标普500指数呈现相反的走势，联合证券曾计算了两者从2000年到2009年以来的相关系数，该值为-0.53，说明两者呈较强的负相关性。在指数持续下跌时，VIX 通常会不断上升，而指数持续上涨时该值则会持续走低。
“VIX 越高，风险越高”说法并不完全正确。VIX在剧烈波动处有聚集的特征，而这些波动聚集处通常是在市场剧烈波动，或指数高位处。那么，在股指高位处的 VIX 聚拢高企意味着市场风险的集中；而股指快速下跌处的 VIX 高企意味着市场风险的释放。若VIX指数在股市快速下跌时持续的高企并突破极值，这可能预示市场的重大转折——风险已经释放到极致，股市将开始企稳并上扬。
华尔街有些分析师认为，对于当前这轮持续了八年之久的牛市来说（史上第二长的股市牛市），这是一个不可阻挡的最新的乐观信号。不到三个星期前，CBOE股票多空比率跌至今年以来的最低水平，低于牛市平均水平的20%，这表明交易者的做空头寸要比做多头寸小得多。关注：荷马海外理财 ID：hemajinrong 获取最新金融资讯
波动率具有均值回归的特性，这使得比股票价格具有更高的可预测性。当股票价格上涨时， 难以预测股价在未来会上涨还是下跌；但是当波动率远高于历史平均值时，波动率在未来有很高的概率会下跌。
但迹象显示，有些投资者们已经开始未雨绸缪，采取进一步行动来防范金融市场大幅震荡的风险。周一，长期美国国债收益率跌至今年新低，这是投资者对经济增长前景心存疑虑的最新迹象。与此同时，一向被不安的投资者视为避险工具的公用事业股今年以来上扬，周一再度走高，带动大盘整体向上。
还有其他迹象表明不安情绪浓厚。一个显示市场预期华尔街恐慌指数——芝加哥期权交易所(CBOE)波动性指数(Volatility Index, 简称VIX)——将出现大幅波动的指标本月升至历史高点。而衡量投资者对波动预期的VIX本月则一直徘徊在历史低点附近。自年初以来，对冲标准普尔500指数下跌风险的成本一直稳步攀升。而瑞士法郎等通常被视作避险资产的货币兑美元从上个月开始升值。
摩根大通的数量分析专家科拉诺维奇（Marko Kolanovic）表示，目前的低波动性市场环境预示着一场灾难即将到来。他担心，市场将会出现意想不到的大幅波动。他认为，如果VIX指数突升至20（当前为10），那么看空波动性的交易策略可能会面临“灾难性的损失”。
来源：编译自国外媒体
