引发全行追捧的比特币，是技术壁垒还是投资宝藏？
在金融行业的2017年里，比特币绝对是一颗耀眼的明星。自今年年初以来，这种加密货币的价格已经上涨了一倍之多，在过去两年里上涨了近740%。
而近几日，数据显示，在接近一个礼拜的大幅下跌后，自7月17日起，比特币迎来6连涨，21日更是最高达到2930美元的高点。
在各方议论下，比特币近日价格的起伏跌落直至连续回升，也让阴霾已久的加密数字资产市场迎来久违的晴天。
而放眼整个金融投资市场，比特币似乎又重新掀起了新一轮的关注高潮。
什么是比特币？
看看比特币百度百科的介绍——
比特币（BitCoin）的概念最初由中本聪在2009年提出，根据中本聪的思路设计发布的开源软件以及建构其上的P2P网络。比特币是一种P2P形式的数字货币。点对点的传输意味着一个去中心化的支付系统。
与大多数货币不同，比特币不依靠特定货币机构发行，它依据特定算法，通过大量的计算产生，比特币经济使用整个P2P网络中众多节点构成的分布式数据库来确认并记录所有的交易行为，并使用密码学的设计来确保货币流通各个环节安全性。
P2P的去中心化特性与算法本身可以确保无法通过大量制造比特币来人为操控币值。基于密码学的设计可以使比特币只能被真实的拥有者转移或支付。这同样确保了货币所有权与流通交易的匿名性。比特币与其他虚拟货币最大的不同，是其总数量非常有限，具有极强的稀缺性。该货币系统曾在4年内只有不超过1050万个，之后的总数量将被永久限制在2100万个。
比特币可以用来兑现，可以兑换成大多数国家的货币。使用者可以用比特币购买一些虚拟物品，比如网络游戏当中的衣服、帽子、装备等，只要有人接受，也可以使用比特币购买现实生活当中的物品。
和法定货币相比，比特币没有一个集中的发行方，而是由网络节点的计算生成，谁都有可能参与制造比特币，而且可以全世界流通，可以在任意一台接入互联网的电脑上买卖，不管身处何方，任何人都可以挖掘、购买、出售或收取比特币，并且在交易过程中外人无法辨认用户身份信息。
由于比特币的种种属性，导致近年来比特币被投资圈持续爆炒，热度一直居高不退。
比特币是否是泡沫？
历史上，比特币至少被判过129次死刑。
2011年6月20日，福布斯写道：“比特币已死。”
2016年4月23日，华尔街见闻写到：“比特币：生于2009，亡于2016？”
事实上，从2011年以来，比特币有据统计至少被宣布死亡了129次。到了今天，比特币仍然活着，但即便如此，大量媒体和学者称比特币为“庞氏骗局”、巨大“泡沫”。包括著名的郎咸平教授说：“如果你给我比特币，我是不会要的。”
很多人相信政府总有一天禁掉比特币，让比特币归零。那么，比特币真的是一个泡沫吗？
如果我们回到2013年的时间点看，比特币真的像是泡沫破灭的景象，但站在4年后今天去看，情况却大不一样。
从2009到2013年，比特币从1分钱上涨到8000元，然后一下子崩盘，暴跌85％到900元。当时看起来像一个经典的“自由落体”泡沫破灭。但随后，比特币的价格在1000元的左右找到了支撑。虽然泡沫被挤掉，比特币市值仍然维持在数十亿美元。
真正的泡沫在破灭的时候，价值是归零的。而比特币并没有。即使在政府监管等负面消息冲击之后，在蒸发了85%的市值之后，比特币仍然吸引市场不断地买入。这说明比特币资产在市场上具有一定的价值。
比特币在2012年的日成交量约为四百万美元，而如今已经上升至20亿美元左右，根据比特币目前的价格，比特币的日成交量甚至已经超过黄金。
比特币和其他数字货币目前所面临的不确定性是预期真实收益率。到目前为止，最开始投资的数字货币得到大幅升值。比特币的走势和压缩的黄金历史走势相似，也因此比特币总会被业界和投资者拿来和黄金做比对。
比特币与黄金，谁更具投资价值？
比特币和以太币等主要数字货币近几年的成交量大幅飙升。当前比特币市场20亿美元的日成交量，意味着根据比特币目前的价格，比特币的日成交量均已经超过黄金。
据报道，黄金价格30天波幅指标下探至两年来的最低点，而比特币在上周创下的新高，触及2015年以来高点。尽管比特币价格多次超越黄金，但它真的可以取而代之吗？结论恐怕是否定的。
Sprott资产管理公司表示，即使今年的比特币价格已经涨至近三倍，数字货币的回荡体现了其风险性，凸显买入黄金的优点。Sprott的Trey Reik在一份报告中说，黄金是“可靠的价值存储，是投资组合多样化的资产”，而比特币仅仅是作为一种有力的投机。
今年以来，比特币价格上涨至近三倍，多次超越黄金的价格，因此有了“数字黄金”之称。但是相对于黄金，比特币这种虚拟的“数字黄金”，不具备高流动、低风险、稳价值的属性。对于投资者来说，比特币仍是一种高风险、高预期收益的投资品，仍面临监管政策变化、共识机制破解等一系列风险，主要表现为短期价格的剧烈震荡。
数字货币的特性何在
如今，随着比特币、以太坊、莱特币等虚拟“货币”的交易价格迭创新高，数字货币正在成为学界、公众和媒体关注的热门话题。然而，在各种各样的讨论中，人们对于数字货币内涵的认识要么过于简单，要么极不明确甚至不一致。于是关于比特币究竟是不是“数字货币”的讨论一直甚嚣尘上。
根据数字货币的内涵，比较比特币等虚拟“货币”的特征，可以知道，比特币其实只能是一种“数字产品”。如果这一数字产品引起投资者关注，其交易形成一定的规模，具有了一定的投融资功能，那至多也只是“数字资产”，即数字化的金融资产，但不可能成为数字货币。
比特币最初只能根据特殊算法、通过挖矿方式取得，而不能通过用法定货币兑换产生。自2009年初推出之后，现在挖矿产生的比特币已经形成一定的规模，并且在世界范围内产生交易，形成不小的影响。但是，比特币的产生过程主要是基于技术而非金融经济学原理，而且其上限数量和达到上限的时间也被技术上设定，即在2140年达到2100万枚比特币的数量上限。
根据这些特征，比特币难以作为货币履行商品交换媒介的职能。此外，比特币的流通范围也不稳定，还具有很强的可替代性，很难固定地充当一般等价物。
不仅如此，比特币还设定了数量上限，并试图以此来克服信用货币滥发的弊端，但这是消极的货币管理手段，会遇到黄金本位货币同样的难题，因而与现代经济发展的需要格格不入。就其创设目的而言，比特币其实不仅没有有效解决货币管理问题，反而更容易成为投机交易的对象。
所以，比特币不可能是数字货币，只能是一种数字资产。目前，比特币交易异常火爆，价格波动剧烈，恰恰说明比特币是可以被市场炒作的投资产品，是其作为一种数字资产的反映。
比特币的考验，才刚刚开始
在一个有效的市场中，大部分有价值的信息都已经反映在K线走势中。就比特币或整个加密数字资产市场而言，比特币分叉风险是此前大跌的重要导火索。而比特币区块链的坚韧性，才是外界认为比特币面临的最大考验。如果因为利益冲突分叉，比特币的价值基础必然受到严重损坏，这恐怕是大家都不愿看到的结果。
1、区块链分叉风险
比特币自2009年出现以来，因其具有去中心化、全球流通、不可篡改、总量恒定等特点，得到了市场和用户的广泛认同。但随着比特币的不断发展，使用比特币的人数和区块链上的交易越来越多，直至1M区块大小成为瓶颈，导致了比特币网络拥堵问题日益严重，也因此引发了圈内比特币扩容问题的争论。
比特币网络目前每秒只允许发生约7笔交易，为了解决网络拥堵问题，比特币社区出现了不同的发展路线图。有人认为应该链上扩容，扩大比特币区块，以支持更多的交易并发。而有人则认为应该优化比特币的数据存储方式，并建立第二层网络以支持更多的交易并发。
2、利益冲突导致价格大幅起落
当前，对于比特币的纷争主要围绕在Core团队和矿工两方，这场旷日持久的拉锯战从2015年一直拖到2017年。鉴于双方迟迟未能在比特币扩容升级上达成一致意见，Core团队率先出手，打算强硬推行BIP148方案，达到部署隔离见证的目的。如若强推成功，则比特币网络面临分裂，比特币区块链也将一分为二。
正是由于BIP148方案的分叉风险，7月10日开始，比特币交易价格开始出现跳水，短短7个交易日，比特币收盘价便从17762元跌至13500元，整个加密数字资产市场，更是哀鸿遍野，腰斩、胸斩比比皆是。
在此背景下，具有妥协性的BIP91方案出现。无论是运行BIP91协议的节点（支持矿工的提案），还是运行BIP148协议的节点（支持Core团队的提案），双方都互相兼容，这就不会带来区块链的分叉。
由于得到矿工们的支持，BIP91方案于21日成功激活，意味着区块链分叉警报得以解除。在此消息刺激下，比特币出现了快速上涨。
然而，比特币的价值来自于稳固的生态圈以及由此激发的投资者信心，若仅仅因为几方的利益问题便能轻易造成分叉，投资者对比特币的信心必将受到影响。信心若被根本上动摇，怎么会有好的前景呢？
所以，这场大战仍未结束，对比特币的考验也才刚刚开始。
暂停充提的比特币能否成功“渡过考验”？
基于比特币近期大幅起落的价格波动，比特币可能要迎来其诞生以来最动荡的时期。7月19日起，国内的两家虚拟资产交易平台火币网和OKCoin先后就比特币分叉处理方案发出通告。通告表示，为防止比特币充值或提现被回滚和重放攻击，平台将于8月1日左右起停止比特币的充值和提现服务。
同时，日本、美国等地交易平台也陆续发布公告，在8月1日前后停止平台的比特币充提。因日本政府4月承认比特币支付方式的合法化，出于让比特币企业提前做好准备，由14家加密货币交易所组成的日本加密货币协会7月18日宣布，日本将从8月1日起暂停比特币充提。而美国的数字货币兑换平台GDAX（原Coinbase）也公布了应急计划，如果比特币出现硬分叉，平台将暂停比特币取款业务。
目前，业界认为的可能出现分叉的时间点会在北京时间2017年8月1日8点前后。
现在比特币社区有多种扩容方案，如果有某种方案可以获得足够的算力支持，成功激活隔离见证，那么比特币网络将避免分叉的风险。如果没有任何一种方案获得足够的算力支持，比特币区块链将形成分叉，届时将会产生多种比特币。原先持有比特币的人，在分叉后将拥有分叉后的每种比特币。
而从数字货币的前例来看，硬分叉后制造的两种货币表现都不尽如人意。去年6月以太币史上的众筹项目DAO遭遇攻击，逾5000万美元以太币被盗。以太坊官方强制硬分叉，但分裂出的“正统以太币”价格暴跌逾20%。市场据此也担心比特币一旦分叉后的价格走向不明。
此前，受扩容消息影响，数字资产价格纷纷下跌。但至7月16日，比特币价格触底反弹。据国内数字资产交易平台火币网数据，截至7月19日16点30，比特币价格16200元，3日涨幅25.37%。
虽然价格暂时企稳，但8月1日既是决定比特币命运的大日子，也可能成为其他基于区块链的数字货币、以及所有非区块链数字货币的分水岭。一旦硬分叉发生，短期内的数字货币暴跌基本板上钉钉，分裂后的比特币价格也会剧烈波动。
对于比特币的后期走向，市场唯有继续观望。
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