今日精选两篇研报，分别是好想你（002582）出自于东吴证券与快克股份（603203）出自于平安证券。
对于好想你，报告看好公司的前景。预计 17-19 年公司 EPS 为 0.47、 0.67、 0.86元，同比增 207%、 43%、 29%。 当前股价已接近收购百草味之前水平， 市场对好想你估值体系产生分歧， 我们认为好想你本部与百草味利润均未能充分释放， 应采取 PS 估值法。 根据最新股价以及我们对 17 年收入的预测，可得出 17 年公司 PS 仅 1.5 倍， 显着低估。考虑到二者品牌、渠道均有明显优势， 融合开始未来有望产生较好协同效应， 高管增持彰显未来发展信心， 维持“买入”投资评级。
对于快克股份，报告看好公司的前景。预计公司2017-2019年净利润为1.36亿、1.72亿、2.19亿元，EPS分别为1.47、1.87、2.38元，对应市盈率为37.3、29.5、23.1倍。公司是国内电子装联专用设备领域的领先企业，3C产业机器人及自动化装备业务处于快速发展期，募投项目投产将加快发展，首次覆盖给予“推荐”评级。
【一】好想你:(002582，出处于东吴证券)
公司高管 6 人拟增持不超过 1.19 亿元股票， 相当于当前市值 2%， 人均增持约 2 千万，全部来源于自筹资金， 增持力度大，深度绑定高管与公司利益。高管增持主要基于对公司未来发展的坚定信心以及对公司价值的认可，结合对公司股票价值合理判断，坚定投资者对公司发展信心。
百草味短期营收波动，全年按原有计划推进。1Q17 百草味收入增 30%+， 应是受到春节提前备货时间短以及内部质量把控影响，同时人事变动，导致增速低于竞品， 4-5 月营收增速已逐渐恢复。17 年将围绕新品开发、加强品牌建设等方式推进， 预计全年增长40%+。 1Q17 合并报表毛利率下降，主要是产品结构变化影响，电商渠道收入占比提高拉低整体水平。分拆来看 1Q17 百草味净利6400 万，估计全年大概率完成 8500 万的业绩目标。
单品战略持续， 将向线下、海外布局。抱抱果、仁仁果、糯米团子 16 年均有不错表现， 17 年单品战略持续，一方面是品类升级，如抱抱果品类升级、仁仁果需求更加精准人群定位等。品牌方面减少广告植入，更多以促销宣传推动，拉动销量增长。百草味考虑线下扩张，有请国际团队来打造实体店铺。诸如河马生鲜等要求公司推出特定渠道产品。此外也将布局海外原料市场。
点评：报告看好公司的前景。预计 17-19 年公司 EPS 为 0.47、 0.67、 0.86元，同比增 207%、 43%、 29%。 当前股价已接近收购百草味之前水平， 市场对好想你估值体系产生分歧， 我们认为好想你本部与百草味利润均未能充分释放， 应采取 PS 估值法。 根据最新股价以及我们对 17 年收入的预测，可得出 17 年公司 PS 仅 1.5 倍， 显着低估。考虑到二者品牌、渠道均有明显优势， 融合开始未来有望产生较好协同效应， 高管增持彰显未来发展信心， 维持“买入”投资评级。
【二】快克股份:(603203，来自平安证券)
公司是电子装联专用设备领域的领先企业。公司主营业务为以锡焊技术为核心的电子装联专用设备的研发、生产和销售，主要产品包括锡焊工具和机器人、装联作业的关联性设备以及柔性自动化生产线。2016年，公司实现营业收入2.9亿元，同比增长24.4%；净利润1.0亿元，同比增长26.4%;2017年一季度，净利润为2657万元，同比增长36.6%，业绩保持较快增长。
3C产业专用机器人及自动化装备业务处于快速发展期。2016年，公司专用工业机器人及自动化智能装备业务的销售收入为1.2亿元，同比增长58.4%。电子制造等行业亟待通过装联设备自动化和智能化提高生产效率与降低成本，电子装联专用设备行业的技术发展趋势是智能化、自动化的机器人产品及柔性自动化生产线，市场需求将保持较快增长。
募投项目投产将加快发展，3C自动化市场需求旺盛。报告公司募集项目“智能化精密锡焊设备项目”达产后年销售收入预计为3.2亿元，新增高端锡焊装联工具、各类机器人以及配套用于安全环保的静电防护设备和烟雾过滤设备的产能。中国电子装联锡焊专用设备行业规模预计到2018年市场容量将达到157亿元。
点评：报告看好公司的前景。预计公司2017-2019年净利润为1.36亿、1.72亿、2.19亿元，EPS分别为1.47、1.87、2.38元，对应市盈率为37.3、29.5、23.1倍。公司是国内电子装联专用设备领域的领先企业，3C产业机器人及自动化装备业务处于快速发展期，募投项目投产将加快发展，首次覆盖给予“推荐”评级。
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