《企业透明度报告》郑小琳
作为全国知名的房地产综合服务提供商，世联行(002285.SZ)上半年交出了一份“最差”成绩单，而面对业绩下滑，世联行在互联网+业务上开始频频“发力”，谋求新的突破。
净利润巨减近八成
8月29日，世联行发布2019年半年度报告。报告显示，2019上半年世联行营业收入为31.04亿元，同比下降15.48%；归属于上市公司股东的净利润为0.63亿元，同比下降78.94%。
回顾2018年业绩，世联行收入和净利都双双下降——营业收入75.34亿元，同比下降8.26%；归属上市公司股东的净利润4.16亿元，同比下降58.59%。而转眼2019年上半年，世联行并无扭转迹象，净利润反而再降近八成，尚不足去年的四分之一，下滑不断拉大。
针对净利润的频频下滑，世联行对《企业透明度报告》表示：一、2019年上半年公司资产运营服务收入同比增长40.13%，前期暂时性经营亏损同比增加，但亏损程度已呈现环比改善趋势；二、交易服务从2018年下半年以来持续受市场波动的影响，交易服务收入同比下降26.50%，影响当期利润。
同时，世联行称，面对市场形势的转变，公司管理层深刻意识到传统的新房营销模式难以满足和解决当下客户的需求和痛点。因此，公司因时而变，持续筹备与互联网企业开展合作，积极探索新房销渠一体化数字营销模式。同时，贯彻落实“祥云战略”，坚持轻资产运营模式，通过集成服务对中国房地产市场进行全链条覆盖。
财报显示，世联行作为地产集成服商，目前主营业务主要分为四大板块，包括：交易服务板块（代理服务业务、互联网+业务和咨询顾问服务业务）、交易后服务板块（金融服务业务和装修服务业务）、资产运营服务板块（公寓业务、工商资产运营业务等）、资产管理服务板块（投资服务业务和物业管理服务业务），其中，营收占比达61.47%的交易服务板块，今年上半年实现营收18.79亿元，同比下滑26.50%；营收排名第二的交易后服务板块今年上半年实现营收4.69亿元，同比下滑17.40%；总体业务均呈下滑现状。
而在四大业务板块的8项分支业务中有6项分业务毛利出现全线下滑。根据半年报，2019年上半年除装修服务业务和物业管理服务业务分别贡献实现毛利740.37万元和5010.65万元，并实现同比增长22.17%和25.81%外，其余6项分支业务毛利全线下滑。（如下图所示）
来源：世联行2019年半年报
“互联网+”业务下滑态势越发加剧
其实，早在前几年，世联行便开始了新的业务布局，包括：金融、资管、互联网+等创新业务，而最近几周，世联行在互联网+业务上开始频频“发力”。比如：PMLS新房联卖平台。
公开资料显示，世联行的互联网+业务主要是通过建立综合平台，整合营销渠道，收取团购服务费获取购房团购优惠等方式，向开发商、渠道、购房者所提供的服务，而其所谓“PMLS” 新房联卖平台即一个能把盘源、购房者、经纪公司、经纪人圈都连接在一起的平台。
而据《企业透明度报告》了解，虽然在主要营收板块——交易服务业务中互联网+业务的营收占比仅为22.31%，但其发展却是十分迅速。财报显示，2018年互联网+业务已覆盖200多个地级城市，链接经纪公司4万多家，链接经纪人20余万，累计转介客户超过100万批，集房注册会员达到500余万，累计转介客户超过17万批。
同时，9月4日，世联行发布公告称，拟以2.04亿元认缴其参股子公司上海更赢新增注册资本，增资完成后，世联行持有上海更赢40%股权。上海更赢旨在聚合世联行、五八有限公司(简称“五八”)、同策房产咨询股份有限公司(简称“同策”)在新房销售领域的线上、线下优势，打造开放共享的PMLS新房联卖平台。此次投资完成后，上海更赢将与世联行旗下B2C式房源交互网站“房联宝”形成重要的战略协同，有效提升公司渠道能力。
资料显示，上海更赢是由五八姚劲波与同策孙益波于2018年8月17日成立，注册资本3亿元。增资前，五八持股比例51%，同策为49%；增资后，世联行持股比例为40%，五八与同策均为30%。
“虽然PMLS系统在国内处于刚刚起步阶段，但因这个平台可以深度服务超3万亿规模的新房联卖市场因此市场规模巨大，而从这次世联行与五八、同策联手打造开放共享的PMLS新房联卖平台上可知，正处转型阶段的世联行欲从互联网+业务上谋求新的突破。 ”一位不愿具名的券商分析师向《企业透明度报告》表示。
来源：世联行2019年半年报
但从业绩角度出发，世联行的互联网+业务的业绩似乎并不好看。财报显示，2018年世联行的互联网+业务实现营收为16.81亿元，同比下降28.58%； 今年上半年世联行的互联网+业务实现收入4.72亿元，同比下降52.95%；其中，从在执行项目个数看，世联行的互联网+业务已由2018年上半年的770个下降至今年上半年的697个。可见，世联行的互联网+业务的下滑态势越发加剧。
那么，作为唯一一家在A股上市的房地产中介公司，面对业绩骤降、毛利下滑、转型遭遇瓶颈等问题，世联行如何在业务转型的路上，谋求新的突破？一切有待时间验证。（企业透明度报告出品）■
