嘉能可宣布年内将停止全球最大钴矿Mutanda的生产，其在全球钴贸易市占率早已超过3成，消息对拥有世界第二大铜钴矿的洛阳钼业股价形成了直接利好。
截止8月7日，恒生指数2019全年涨幅仅剩0.59%，离最高点回撤超过15%，股民可以说忙活至今，七夕的钱都要亏没了。但有只股票，2019年至今一度跌幅超17%，比大盘指数还要惨。那就是主营钼、钨、铜等有色金属的洛阳钼业了。
但股票市场从来是风水轮流转，到8月7日洛阳钼业便因嘉能可钴矿停产消息，盘中一度大涨超过21%。那么就让我们来看看，这一事件会给洛阳钼业带来多大机会。
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钴是什么，需求有多大？
钴由于其物理性质和化学性质，可以被应用在锂电、高温合金、硬质合金、磁材和其他一些工业需求上。而近十年随着科技的快速进步，钴的需求增长最快要数3C电池产品和新能源汽车中的动力电池。
像2018年全球钴需求量13万吨，同比增长8.1%，其中新能源汽车对应的动力电池需求为1.8万吨，占比14%。钴目前最主要的下游仍是3C需求，2018年全球3C钴需求量6.4万吨，占比49%。
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而这两大需求未来的趋势如何呢，首先来看看3C产品。2019年第二季度国内手机出货量同比增长0.4%，结束了三年的持续下滑。相比于2019年一季度和2018年4季度同比下滑11.9%和11.7%有了显著改善。
短期来看，三季度将迎来智能手机的消费旺季，同时展望2020年5G手机也将逐步登陆市场，对钴的需求都有正面的刺激。加上尽管笔记本、平板电脑等需求有所下滑，但叠加充电宝和其他电动工具的需求上升，申万估计2019-2020年全球3C产品钴需求量将达6.4万吨和6.46万吨。
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而新能源车方面，根据中汽协数据，2019年上半年我国新能源车产量达61.68万辆，同比增长49.7%。中汽协预测下半年燃油车国五国六切换促销对于新能源车影响将消除，全年有望新能源车销量达150万辆。
而申万对于2019-2020全球的新能源车将带来的销量预测为339万辆、521万辆，对应钴的需求将达3.1万吨和4.6万吨，增速将达48%。而总量上来预测，全球钴需求在2019和2020年有望达14.6和16.6万吨，同比增速达12.2%和13.5%。
最大钴矿停产源于供过于求
既然新能源车以及3C电池对于钴的需求旺盛，为何嘉能可还是停止全球最大钴矿Mutanda的生产呢？
2015年是全球锂电池新能源车爆发的元年，而新能源汽车锂电池中三元电池正极材料需要钴。2015年中国新能源车销量33万辆，到了2016年快速增长到50.7万辆。同时包括海外美国、欧洲等国家的新能源车产销量也开始爆发。
本来全球对于钴的需求就急速增长，而一批海外公司如Cobit27还加快了囤货速度，2017年到2018年一季度，中国电解钴价格从19.5万每吨上涨到2018年4月的69万元每吨。
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但由于钴价高升，钴领域的玩家也都加大了生产供应量，终于开始生产过剩，像国内电解钴的价格在8月5日就只剩下22.9万元每吨，缩水达到7成。这样一来，嘉能可将钴矿年内关闭的逻辑就不难理解了。实际上，从2018年Q4开始，嘉能可就连续的开始减少钴产量，这招在2016年Q3开始也曾经用过。
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停产事件利好洛阳钼业
洛阳钼业的主要业务为铜、钴、钨、钼、铌、磷等六大资源开采业务。而它旗下拥有在刚果金的TFM铜钴矿56%的权益和24%股权。这个铜钴矿也是全球范围产能第二大的铜钴矿，在2018年产铜16.8万吨以及1.87万吨钴。
申万也预测如果嘉能可控制产能保持钴价，那么电解钴有望在2020年含税价格达到25万元每吨，而电解铜保持4.7万元每吨价格，2020年洛阳钼业净利润有望达26.6亿元。对应给与pe估值30倍。同时洛阳钼业的PB估值在8月7日港股收盘仅为2.09，处于历史低位。
数据来源：wind，华盛证券
目前来看，嘉能可已经正式宣布在2019年停产钴矿，电解钴的价格有望在近期快速上涨，投资者可以重点关注洛阳钼业。
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