孤“爪”难鸣!“泡椒凤爪第一股”营收净利双降,问题出在哪?

孤“爪”难鸣!“泡椒凤爪第一股”营收净利双降,问题出在哪?
2019年08月16日 20:40 每日经济新闻

8月15日,“泡椒凤爪第一股”有友食品(603697,SH)上市后首份半年报出炉。2019年上半年,公司实现营收4.78亿元,同比下降16.65%;归属于上市公司股东的净利润为9393万元,同比下降8.03%。

资本市场对营收、净利双降的不满也有目共睹。昨日有友食品的收盘价17.2元/股,今日收盘则下跌4.01%报16.51元/股,最新总市值为50.28亿元。不过,与7.87元/股的发行价相比,今日收盘价仍有109%的涨幅。

业绩与上市前预计相差甚远

作为今年5月刚刚在上交所上市的“泡椒凤爪第一股”,有友食品主要业务为泡卤风味休闲食品的研发、生产和销售,其中泡椒凤爪为公司的主导产品。

有友食品上市后的首份半年报颇受市场关注,但其8月15日公布的上半年业绩却令人遗憾:2019年,公司营收和归属于上市公司股东的净利润分别下滑16.65%和8.03%,归属于上市公司股东的扣非后净利润也同比下滑7.81%。

这组数据有些出乎市场意料——在今年4月份有友食品发布的招股书中,公司曾对今年上半年业绩有乐观预计。

彼时有友食品表示:“预计2019年度经营模式不会发生重大变化,主要客户和供应商将保持稳定,整体经营环境不会发生重大不利变化。”进而,公司给出了对2019年上半年业绩的“合理预计”:公司营收为6.03亿元~6.33亿元,较2018年同期增长5.21%~10.46%;归属于母公司所有者的净利润为1.07亿元~1.12亿元,较2018年同期增长4.65%~9.64%;扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为1.06亿元~1.11亿元,较2018年同期增长4.65%~9.69%。

有友食品在半年报中表示,营业收入变动原因“主要是报告期销量同比有所下降所致”,但并未详细说明销量下降的具体原因。

经销商较期初减少30名

“今年5月份刚刚上市不久,有友食品多元化布局肯定还没开启。因此,从有友食品当前产品结构和产品组合来看,它的营收和净利润下滑并不意外。”朱丹蓬分析道,上市后,有友食品可以利用资本端力量,未来进行多元化布局以获取新的业绩增长点。

有友食品招股书显示,2016~2018年,泡椒凤爪产品分别实现收入6.30亿元、7.83亿元和8.97亿元,占公司相应年度主营业务收入的比例分别达76.27%、79.45%和81.63%,对公司盈利能力具有重大影响。到了2019年上半年,泡椒凤爪收入占公司主营业务收入的比例进一步上升至82.88%。

泡椒凤爪占有友食品主营业务收入的比重逐年上升

有友食品半年报中也提示了这一风险:“公司泡椒凤爪实现的收入占公司主营业务收入的比例超75%,对公司盈利能力具有重大影响。公司泡椒凤爪的优势行业地位为公司在品牌、声誉、竞争力等方面带来了明显的规模效应,但从公司长远发展考虑,这种较为单一的产品结构使公司面临一定的经营风险。”

记者 | 陈晴  编辑 | 梁枭 赵云

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