海油发展登陆资本市场 业绩持续稳健增长

海油发展登陆资本市场 业绩持续稳健增长
2019年07月08日 12:05 中国经营报

文/吴泽

中国海油旗下又一家百亿级油服公司成功上市。

6月26日,中国海油所属中海油能源发展股份有限公司(以下简称“海油发展”,600968.SH)在上海证券交易所主板成功挂牌上市。本次海油发展发行价为2.04元,发行约18.65亿股,占发行后总股本的18.35%,募集资金总额38.05亿元。上市当日,海油发展开盘股价迅速涨停封盘,上涨44%报收于2.94元。截至7月3日,已有5个涨停板,最高涨至4.6元,涨幅达125.49%,市值最高达467.59亿元,为目前A股市场体量最大的能源技术服务有限公司之一。

在此之前,与海油发展同属专业技术服务板块的中海油服601808.SH)、海油工程(600583.SH)已先后登陆资本市场。这意味着,海油发展上市后,中国海油在海上油气勘探、开发、生产领域独立发展、各有分工的三家专业服务公司已全部实现上市。

根据招股书显示,2016年~2018年,海油发展营业收入分别实现193.76亿元、237.04亿元、289.75亿元。在国际油价长期调整波动的大环境下,海油发展业绩已经连续三年实现稳健增长。

助力“三步走”改革

依托中国海油完整的产业链,海油发展已成为我国海洋石油产业的中坚力量。同时,海油发展一直以打造具有国际竞争力的能源技术服务公司为己任。

海油发展方面表示,经过十多年的培育发展,海油发展在能源技术服务、FPSO生产技术服务、能源物流服务、安全环保与节能产品和服务等领域,取得了良好的成绩,已具备覆盖海洋石油各主要生产环节的多元化服务能力,逐渐成为我国海洋能源行业发展和壮大的重要推动力量。

据悉,中国海油在内部曾提出“油公司集中统一,专业公司相对独立,基地系统逐步分离”的“三条线”改革路径,并通过“三步走”战略实施体制改革。其中,第一步是推动专注于油气行业上游勘探开发的“油公司”重组上市,即2002年,中国海洋石油有限公司(00883.HK)在香港成功上市;第二步是完成中海油服、海油工程等专业油田技术服务公司的重组上市;第三步在业内看来,由此次海油发展上市展开,标志着中国海油成功探索出一条独具特色的国企改革之路,为国企改革打造了一个典型范本,也为我国海洋石油工业的高质量发展提供了丰富的经验。

中国海油党组书记、董事长杨华认为,海油发展的上市代表着中国海油“三步走”改革战略已成功落地。

科技创新驱动发展

作为一家同时提供能源技术服务、FPSO生产技术服务、能源物流服务、安全环保与节能产品及服务的多元化产业集团。海油发展依托能源产业的发展,业务覆盖海洋石油各主要生产环节,形成能源技术服务、FPSO生产技术服务、能源物流服务、安全环保与节能四大核心业务板块,成为能够提供一站式服务、拥有可持续发展能力的创新型企业。

招股书数据显示,2016年~2018年,海油发展分别投入研发活动经费5.11亿元、5.25亿元及6.40亿元,通过持续的科研投入加强自身技术实力,对现有产品和服务进行改良和创新。

海油发展方面表示,公司高度重视提高自主创新能力,围绕建设具有国际竞争力的能源技术服务公司的战略目标,以自主创新能力建设为中心,以体制机制创新为保障,大力实施“科技驱动”战略,推动产业转型升级,以全面提升企业核心竞争力。

根据中国海油“十三五”科技发展规划,海油发展制定适用于自身的“十三五”科技发展规划,明确了科技规划的指导思想和发展目标,在积极推进、稳步实施各级科技项目的同时,还不断完善优化科技创新体制机制。如今,海油发展的科技创新能力不断加强,公司科技产业化的目标更加明确,其科技影响力逐步提升,并取得了丰硕的科研成果。

通过实施积极的科技攻关,海油发展以FPSO生产技术服务、工程技术服务、装备运维服务、管道技术服务、安全环保技术服务、工业水处理、涂料与海洋工业防护、催化剂、LNG冷能综合利用等核心产业为代表的关键技术达到国内先进水平,部分技术达到国际先进水平。

受益于此,海油发展的FPSO数量在FPSO运营商中位列亚洲第二、全球第五,占有中国近海FPSO生产技术服务市场绝大部分市场份额,在该市场居于领先地位。

凭借在技术、市场方面的优势,海油发展积累了雄厚的客户资源,其客户不仅包括中海油、中石油、中石化三大国内油气公司,还包括壳牌、康菲、阿纳达科、雪佛龙、科麦奇等大型国际油气公司。

业绩持续稳健增长

为了继续做大做强主业,此次海油发展拟募资38.05亿元,分别用于移动式试采平台建造项目、澳大利亚昆士兰柯蒂斯LNG运输船项目等。

海油发展曾表示,公司经过多年行业深耕,其技术实力、技术储备可为实施新项目提供充分的技术保障。本次募集资金投资项目均属于公司主营业务,通过积极的科研攻关,公司以FPSO生产技术服务、钻采工程技术、油田装备运维、管道技术服务等核心业务为代表的关键技术达到国内先进水平,部分技术达到国际先进水平,因此本次募集资金投资项目与公司现有技术水平相匹配。

本次公开发行募集资金到位后,海油发展的资产规模将进一步扩大,技术优势和领先的服务能力将获得释放,综合竞争实力和抗风险能力将得到加强,公司整体盈利能力将随之进一步提高。

事实上,近年来受油价持续低迷影响,全球范围内石油公司削减对于勘探开发及生产活动的资本性开支,能源服务需求大幅减少,工作量及服务价格均有所下降,同行业A股上市公司业绩均面临较大压力,2016年收入均大幅下滑。2017年国际石油价格回升,行业业绩有所改善,2017年行业收入小幅上涨1.5%,亏损幅度普遍收窄,2018年收入上涨20.1%,亏损幅度进一步收窄。

海油发展独特的业务经营模式增强了抵御行业下行周期风险的能力。首先,能源消费需求与宏观经济情况密切相关,对油价变化相对不敏感,而在产油田的桶油边际开采成本相对较低,短期内不会进行减产,因此油田在生产阶段对专业服务的需求较为稳定;海油发展业务覆盖海洋石油各主要生产环节,并集中定位于生产环节,其受石油公司削减上游勘探开发资本性支出的冲击相对较小。其次,海油发展与客户签订的FPSO服务协议期限通常在10年以上,在行业进入下行周期时仍可保持较高的FPSO使用率,可为公司提供长期稳定的收入来源。第三,海油发展安全环保与节能板块业务受油价波动的影响较小,2016年~2018年,该项业务收入占比分别为15.10%、13.64%、12.63%。

海油发展通过业务多元化发展,逐步降低受石油行业周期性波动的影响。财报数据显示,2016年~2018年,海油发展营业收入分别实现193.76亿元、237.04亿元、289.75亿元,呈持续稳健增长态势。

长期来看,海洋能源服务行业仍具备广阔增长空间。同时,在行业竞争升级、油服公司优胜劣汰的背景下,由于海油发展具备覆盖海洋石油各主要环节的多元化服务能力、市场领先且经营稳定的FPSO业务能力、强大的研发和技术创新能力以及境外业务的拓展能力,未来其业绩具备较大增长空间。

海油发展方面表示,公司的发展目标是“到2020年,将本公司建设成为具有国际竞争力的能源技术服务公司;到2030年,建设成为具有较强国际竞争力的能源技术服务公司”,为了实现公司的战略目标,公司将进一步强化标准化服务和一体化服务的能力,在自身资源和服务能力的基础上,通过内外部资源的整合和协同满足客户的多元化需求,真正成为综合性一体化服务价值的提供者。公司将立足科技兴企,加速科技创新服务产业发展,不断积累形成以自有知识产权为主导的核心技术体系,打造“轻资产、重技术、重人才、重服务”的生产服务型企业。         GG

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