002531天顺风能
9月4日大成基金，鼎萨投资，汇添富，交银施罗德，景顺长城等34家机构对公司进行调研：
调研详情
1、公司上半年风塔销售单价提升的原因？
2019年上半年，无论是海外还是国内的风电行业，从已公布的数据来看，都呈现较好的增长趋势，尤其是国内的抢装需求，这在一定程度上引起了行业供需结构的变化。此外，上半年公司海外塔筒单吨价格较高，对单价提升的拉动作用更明显。
2、上半年公司塔筒业务国内外占比情况？
上半年塔筒板块出货量20.38万吨，其中约10.9万吨是出口海外，约9.5万吨在国内销售。
3、今年上半年风电场的利用小时数情况？与去年同期相比如何？
以哈密风电场为例，上半年有效利用小时数是1085小时，同比增加了约160小时。除了哈密风电场以外，公司其他风电场都是在2018、2019年并网发电的，哈密的同比数据最具备参考价值。
4、公司下半年吨毛利走势如何预测？
目前抢装潮下的供需情况在下半年不会发生太大的变化，下半年影响吨毛利的因素最主要有两个：一是钢价的走势，二是上半年公司出于订单交付需要，委托外协工厂生产的比例有所提高，这部分销售的吨毛利较低，下半年这个比例预计会下降，会在一定程度上促进吨毛利的上升。
5、公司塔筒板块毛利率对钢价敏感度较高的原因？
钢价对毛利率的影响有两个：一是作为塔筒产品的原材料，其价格变动会带来采购利润或采购损失；二是由于公司风塔采用成本加成的定价模式，在其他条件不变的情况下，如果钢价上升，带动塔筒收入和成本的同步提升，会引起风塔业务毛利率的下降，反之亦然。
6、公司在海上风电方面有何规划？
众所周知，相较于国内，欧洲的海上风电发展时间更长，各方面也都更成熟。2019年上半年，欧洲的海上风电装机容量同比增加了72.1%，增长十分可观。天顺风能一直以来都在给海外一流的整机厂商提供海上风电产品，但目前来看在我们整个塔筒业务板块占比还不算大。公司的太仓工厂是具备生产海上风电设备的能力的，随着国内海上风电技术进一步成熟、市场需求进一步打开，太仓工厂切换到生产海上风电塔筒并没有太大的阻碍。
7、公司如何看待2021年抢装潮结束之后的市场需求？
本次抢装潮将持续至2021年底，所以短期来看，2019-2021年的行业需求会比较旺盛。本次抢装与以往有所不同，从2021年以后，行业进入平价时代，意味着对补贴的依赖会逐渐减弱直至消失，政策对行业的影响会逐渐弱化，行业更加市场化，企业的竞争也更直接，我们认为这将有利于各细分领域的龙头企业，通过充分发挥规模优势和技术优势来提升市场占有率，推进行业的长远发展。
