雪松控股是谁？从哪里来？要到哪里去？——对于貌似异军突起的这家企业，中国企业界一直存在浓厚的兴趣。
本周，无冕财经从可靠渠道获得一份文件，讲话的场景是“雪松干部训练营第一期”，讲话者正是雪松控股的创始人张劲。在这份上万字的讲话文件中，对于雪松“发家史”、对外界质疑的内部回应、对战略业务的重构、对企业的发展理念，张劲进行了详尽解答。
无冕财经编撰本文，旨在解密内部文件、梳理雪松控股过去与未来。感兴趣的读者，可以关注本公众号，后台留言“雪松”，获取该文件全文。
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在中国企业界，一直有一个疑问悬而未决：雪松控股是天上掉下来的吗？
2018年7月跻身世界500强之前，雪松控股鲜有人知；它的创始人张劲，亦是如此，尽管他曾数次登上《新财富》富人榜。
就是这么一家曾经籍籍无名的公司，耗资90亿人民币拿下齐翔腾达（002408.SZ）和希努尔（002485.SZ）两家上市公司，只用了短短9个月时间。
此后，雪松控股于2018年筹谋收购猛狮科技（002684.SZ），虽然这一计划在当年中止，雪松控股在资本市场上的高歌猛进，仍引人瞩目。
“经过银保监会历时四个月穿透式严格审查，我们已获银保监会关于收购中江信托 71.3%股份的批准。”1月18日，雪松控股董事局主席张劲在公司内部通报了一件“里程碑式的大事”，一举拿下原本归属于“明天系”的中江信托。此举意味着，中国市场仅有的68块信托牌照之一，落入了雪松控股囊中。
三年时间，拿下两家上市公司，买入稀缺的信托牌照，外界的质疑声不断——如此频密的收购，雪松控股的钱从哪里来？这家存在已久的公司，突然在近几年异军突起，难道有何背景？
2016年，雪松控股创始人张劲以230亿元的身家位列《胡润百富榜》第81位；同年的“新财富500富人榜”中，他排在第40名。▲“雪松干部训练营第一期讲话”文件截图。2015年之前名不见经传的张劲，有着怎样的起家史？
无冕财经从可靠渠道获得一份雪松控股创始人张劲内部讲话文件，在面向雪松内部干部的讲话中，张劲回答了：雪松控股是谁？它从哪里来？它要到哪里去？
张劲创业前传
“不是因为家里和手里的内部股后来陆续上市的收益，根本不可能有后来的君华，现在的雪松。”在内部讲话中，张劲透露，创业的第一笔资金来自中国证券市场。
▲雪松控股创始人张劲。
“1989年我到深圳大学读书，当时深圳已经形成内部股实际交易的市场。我是初生牛犊不怕虎，无知无畏，就又问家里借了钱去买了不少内部股。” 1989年，深交所和上交所还在筹划之中，那时的张劲才18岁，而深圳大学金融系学生的社会实践就是炒股。
1990年11月和12月，上交所和深交所相继成立，有人从新疆拉了一火车老乡，到深圳排队三天三夜购买发售新股认购抽签表，大赚一笔。后来流传的故事是，谁胆子大消息灵，谁就能在股市赚到钱，但其实并不是买到即赚到。
“我买的内部股绝大多数都成了垃圾，现在我还保存着当时留下来的不少垃圾内部股的凭证。”张劲坦言，“但所幸坚持下来，后来深交所、上交所挂牌，我手里的内部股有部分上市，覆盖了之前的亏损，我也从中获得了创业的第一桶金。”
1997年，索罗斯等国际金融大鳄横扫亚洲金融市场，亚洲金融危机大爆发，当年5月12日A股开始大暴跌。从1997年5月到1999年5月的24个月，上证指数从1510点跌至1047点，最大跌幅达30%。
那一年，张劲26岁，已经从资本市场彻底退出，《新财富》关于张劲的报道说他踩准了每一个重要投资节点、料事如神。但张劲的说法是，“后来（我）拿赚到的钱在二级市场上买卖股票，亏得一塌糊涂，这也是后来我对二级市场十分敬畏，1997年后全面撤出的最根本的原因。”
从资本市场退出的张劲，转身投向了房地产的怀抱。时值1997年香港回归，香港的大地产商纷纷涌入深圳。大学毕业后便去香港深造的张劲，耳濡目染了香港房企沉浮，他的导师告诉他大陆房产市场开放了，鼓励他回去发展地产业务。
风自南方来，如张劲导师所料，香港的回归带动了内地房地产行业的腾飞，广深地区尤其是近水楼台。回到家乡广州的张劲，创办了广州君华经济发展有限公司，攻入房地产领域，这便是君华集团的前身。
“雪松不是从天上掉下来的”
“雪松不是从天上掉下来的，雪松是经历了九死一生，几十年如一日拼出来的。”
▲张劲谈公司创业历程，图片截自“雪松干部训练营第一期讲话”文件。
2018年7月19日晚，美国《财富》杂志发布2018年世界500强名单，雪松控股排名第361位。甫一露面，便戴着“广州第一民企”的光环，此前却无声无息，这“第一民企”是从何而来？
张劲进军房产的第一步是，收购烂尾楼盘项目华达山庄——后来君华集团当做重点成果推介的“江南世家”别墅区。“那段时间我一直住在工地上监督施工，有三个月没回家了。”由于烂尾楼盘的历史负债遗留问题，张劲的母亲前去工地探望他时被直接带去了法院。
据张劲透露，他和包工头在工地上住了两年多，而他还曾经因为爬排山管从三楼摔下来，导致膝盖严重受伤。“为了了解封顶时水泥土的浇筑过程，我爬排山管从三楼摔下来，所幸被排山管挡住，没摔到重伤致残，但也导致膝盖严重受伤，有半年都杵着拐杖上班，至今右膝还受损严重。”
▲张劲讲述创业艰辛，图片截自“雪松干部训练营第一期讲话”文件。
3年后，君华集团的地产业务总算顺利起步，据雪松控股官网信息，2000年，君华的江南世家清漪园别墅项目开盘。
“因为做房地产，我们发现当时钢材紧缺，建筑原料的利润空间很大，所以才尝试进入大宗商品领域，开始做金属期货和国际贸易。”做房产业务，又给张劲打开了另一扇门。
于是，君华在2000年进入钢材、铜、铝等大宗商品领域。当时中国正在就加入WTO与各国谈判，2001年12月11日中国正式加入WTO组织，为中国经济的腾飞搭好了梯子。
水涨船高，随着中国经济步入高速发展通道，大宗商品行情持续向好。2000年之后的6年时间，大宗商品出现持续上涨行情。
2003年，新财富首度推出富人榜，32岁的张劲以3.8亿元位列266位，首次出现在大众视野中。
此后的12年，张劲和君华集团的道路一直磕磕绊绊，低调潜行。
“2004 年去广西投资一家冶炼厂，被骗了几个亿，当时几乎所有的流动资金都被骗走。”面对被骗、查税整改，张劲的大宗商品业务一度停滞，“后来大宗商品从卖方市场转向买方市场，单一品种的利润越来越薄，我们不得不转型做供应链综合服务。”
2005年，君华集团全资收购广州市南湖侨苑房地产开发有限公司，并开发江南世家二期后，其地产板块出现爆发式增长。不过在中国房地产的黄金年代，君华地产并未像碧桂园、恒大等企业一样成为大型房地产企业。
2008年金融危机后，君华集团参股广州农村商业银行和广州银行。
此后的7年，君华集团一如既往默默无闻，外界所不了解的是，就是在此期间，张劲和他的君华集团，此时已经在方兴未艾的PPP行业、文旅地产领域，孵化出了自己的文化旅游、社区运营等业务，这也成为后来雪松控股“六大产业”业务版图的基础。
直到2015年，君华集团实现593亿营收，跻身中国民企50强。工商资料显示，2015年8月，雪松资本成立（后更名为雪松控股）。次月，张劲个人出资1000万元成立广州弘松；2016年11月9日，广州弘松增资10亿元，成为雪松控股持股90.91%的大股东，张劲通过雪松控股掌控君华集团旗下供通云供应链集团、化工集团、文旅、地产等业务。
回归，高光，重构
退出资本市场19年后，张劲通过雪松控股踏上新的征程。
2016年11月，雪松控股48亿元要约收购齐翔腾达完成，这笔交易成为2016年中国资本市场最大收购案之一，雪松控股获得旗下第一家上市公司。
▲张劲谈外界质疑，图片截自“雪松干部训练营第一期讲话”文件。
当年，张劲以26.5亿美元的个人财富位列福布斯中国富豪榜第78位，雪松控股位列中国民企500强第50位。
距离上一次大手笔收购完成不到7个月时间，雪松控股的下一个目标已经浮现。
2017年6月13日，男装品牌希努尔发布公告称，雪松控股旗下的广州雪松文化旅游投资有限公司，与希努尔控制人希努尔集团及其他股东签署了《股权转让协议》——雪松文旅受让希努尔集团等六名股东持有的2亿股希努尔股份，合计62.51%股权，投资额近42亿元。
历经多次并购，2017年雪松控股资产规模达207.38亿美元，员工人数达31065人。当年，雪松控股实现营收327亿美元（按当时的汇率约合2210亿人民币），同比增长38.4%。2018年7月，雪松控股凭借这一成绩跻身世界500强，迎来高光时刻。
这块牌照代价不菲，雪松控股的资金压力不可谓不小，张劲向企业内部坦诚下定决心收购的原因——“雪松是一家信念坚定、志向高远的公司，要想成为真正的全球顶尖综合性产业集团，必须要有金融板块作为支撑，需要尽早有一块主流金融牌照。”
2019年元旦，雪松控股发布五年规划（2017-2021）新的战略目标：重构四大产业，着力发展第五板块社会公益服务产业，重构整合六大产业为五大产业。对于公司“1-2-3-4-5”战略目标的内在逻辑关系，张劲内部讲话的阐释是，建立一个全球顶尖综合性产业集团，服务两亿人口、连接三万家企业，重构四大产业，着力发展第五板块社会公益服务产业。
“六大”变“五大”过程中，消失的一大板块正是金融。
“为什么金融没有了，是重要性降低了，还是故意藏着？”面对质疑，张劲直言：“金融产业不以独立板块的形式出现，并不意味着金融业务会弱化，它在雪松产业体系的重要性反而更加突出。”他要将金融业务全面融入各个产业板块，“化有形为无形”，融入新的战略目标。
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