富凯摘要：扣非净利连亏三年，海外并购寄予厚望，此番失利重创凯文教育。
作者|AK，微信公众号：富凯财经（ID：fukaicaijing）
7月1日，受G20峰会上传出的利好消息影响，A股出现放量暴涨，各大指数涨幅均在2%以上，百股涨停盛况再现。但受重组失败的利空影响，凯文教育股价延续颓势，仍大跌近4％。
跨国买买买失败
6月30日晚间，凯文教育发布公告，宣布终止收购三所海外音乐学院。这三所音乐学院分别为美国瑞德大学下属的威斯敏斯特合唱音乐学院(Westminster Choir College)、威斯敏斯特音乐学校(Westminster Conservatory of Music)和威斯敏斯特继续教育学院(Westminster Continuing Education)。
公告显示，由于在收购交割过程中发生了诉讼，且美国新泽西州政府批准相应审批文件时间过长超出交易双方正常预期，同时受到国际环境方面形势的影响，决定放弃收购。而凯文教育将与美国瑞德大学及三所学院通过多种形式的开展合作共同发展。
而在此前凯文教育的规划中，这次跨国并购意义重大。据富凯君了解，凯文教育以K12实体学校为依托，以体育培训、艺术培训、营地教育、品牌输出、上下游培训为赢利点。在以往，公司也强调自己高端、独特的国际资源合作优势。
2018年6月，凯文教育发布设立海外子公司收购三所海外音乐学院的公告，并表示，该交易是凯文教育的教育业务在全球布局的开端和关键，收购完成后，公司经营链条将从K12领域延伸到高等教育阶段，进一步巩固公司国际学校艺术素质培养特色的优势。
拥有自己的海外学校和海外合作学校中再添几个名字，意义不可同日而语，这也意味着凯文教育经营链条的延伸和教育业务全球布局首战宣告失败。
扣非净利润连亏3年
凯文教育的前身是中泰桥梁。2016年7月，中泰桥梁通过非公开发行募集资金12亿元，投资文凯兴建设朝阳凯文学校项目；2017年1月，中泰桥梁成为朝阳凯文学校、海淀凯文学校两所国际学校的实际控制人；2017年10月，中泰桥梁宣布剥离桥梁钢结构业务；2018年1月，中泰桥梁更名为凯文教育。
凯文教育入主中泰桥梁前后，公司的业绩并不好看。2016年－2018年，公司净利润分别为-9627.35万元、2325.91万元、-9795.42万元，处于一年大亏一年小盈利的状态，扣非净利润肥呢为-9137.23万元、-8217.58万元、-1.06亿元，连亏3年。
对于扣非净利润连亏三年，凯文教育表示，2016年度的主要原因系原有桥梁业务经营业绩不佳所致；2017年度的主要原因系教育业务处于业务发展初期；而2018年度则主要是因为两所学校成立2-3年，学生尚未达到满员等原因。
今年一季度，凯文教育实现营业收入8048.99万元，净利润亏损2086.88万元。业绩承压的凯文教育选择收购海外学校，不管是暂时缓解业绩压力避免连续两年亏损，或者是长期开始全球布局教育事业，都是一个不错的选择，但却以失败告终。
目前，业绩承压的凯文教育下一步会如何走，是市场最为关心的问题，毕竟转型的阵痛期已经历了好几年，公司终将要直面投资者的期待与考验。
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