富凯摘要：减持计划时间过半，股东纹丝不动，此时号召员工增持，前途如何实在难卜。
作者|天鹅，微信公众号：富凯财经（ID：fukaicaijing）
兜底式增持，好久不见！
本周，A股上市房企京汉股份股价创新低之时，发出了一份员工增持倡议书，承诺年化8%的收益保底。
“类固收式”员工持股倡议
8月15日晚，京汉股份发布向员工发出增持上市公司股票倡议书的公告。鼓励京汉股份及其全资子公司、控股子公司全体员工积极买入京汉股份股票。
在2019年8月19日至2019年9月2日期间完成净买入京汉股份股票，连续持有12个月以上且期间在公司连续履职的员工若因在前述期间增持京汉股份股票收益不足8%的，公司将以自有资金予以全额补偿。
上述“倡议”发起人是京汉股份和实控人田汉先生，给出的说法是：基于对京汉股份未来业绩、战略转型以及对京汉股份管理团队的信心。
不由得“感叹”，这位老板人真好！
然而，上述公告中有些细节值得深究。
其中对补偿时点进行了如下说明：
2020 年9 月2 日，以此日期作为计算的基准日进行补偿， 此后若员工继续持有公司股票的，产生的收益或亏损归属于员工本人，倡议人不再作补偿。员工自买入之日起至计算补偿时点前一交易日期间减持股票或离职的，则不予补偿。如公司发生重大事项停牌等事宜导致股票无法交易，则相关日期顺延。
说简单些，2019年9月2日之前，京汉股份员工要完成股份购买，必须要持有一整年，无论股价涨跌，都可以在明年9月2日获得至少8%收益。如果明年9月2日后继续持有的话，8%的收益保底就没有了，盈亏自负！
这场持股计划，颇有一年期的“类固收”产品意味！
还有一个细节要注意，明年9月2日并非“死期”，可以延长，条件就是公司因重大事项停牌。
值得一提的是，京汉股份还公布公司员工情况，总计3681人，平均月薪为5321元。
如此工资水平，究竟能有多少人掏钱买参与这款“类固收”计划？
减持计划按兵不动
就在上述增持“倡议”发布前半个月，京汉股份于8月2日发布一份公告《关于控股股东的一致行动人、公司董事及高级管理人员减持计划时间过半未减持公司股份的公告》。
就在半年前，该公司股东北京合力万通信息咨询中心（有限合伙）（公司控股股东的一致行动人）、曹进（公司董事、常务副总裁）、关明广（公司副总裁）以集中竞价方式实施减持计划。
但减持计划时间已过半，上述股东均未减持公司股份。对于具体原因，公告并未详述。
还有半年时间，谁能为大股东们接盘？
上述股东减持的同时，控股股东还有着大量股权质押。
8月1日，京汉控股将其所持本公司部分股票质押给国民信托有限公司，以补充流动资金。
截至目前，京汉控股共持有京汉股份总数3.37亿股，占公司股份总数的43.03%，其所持公司股份累计被质押数量为3.35亿股， 占公司总股本的42.76%。
可以看出，一手向员工承诺“保底增持”，一手质押股权补充流动资金。
四面出去找融资
富凯君发现，今年京汉股份的玩法颇多，共同目标就是扩大融资渠道。
方法一：参股银行
今年4月份，公司公告称，决定投资参股廊坊银行股份有限公司，认购股份3300 万股，募股价格2.99 元/股，入股资金总额9867 万元。投资入股以后，占廊坊银行增资扩股后持股比例0.57%。
对于投资目的，京汉股份称积极响应国家扩大民间资本进入金融业、鼓励民间资本投资入股金融机构等有关政策，借助银行平台拓宽公司投融资管理渠道等。
方法二：发行收益权产品
今年5月份，通过全资子公司京汉保理拟受让公司控股子公司南通华东建设有限公司对重庆市汉基伊达置业有限公司的应收账款（应收工程款），通过广西数智产权交 易中心有限公司挂牌发行“京汉保理资产支持收益权产品”。
京汉股份还强调，资产支持收益权产品作为创新型融资方式，有利于优化公司控 股子公司资本结构，缓解控股子公司资金压力，拓展公司融资渠道，是公司现有融资方式的有益补充。
方法三：拉上券商
今年5月份，京汉股份与襄阳市人民政府、海通证券签署战略合作框架协议。
公告对合作方法中如此描述：“（海通证券）运用专业化的金融知识，协助丙方（京汉股份）发展绿色纤维产业，为丙方提供基础服务、融资服务、投行服务、投资咨询服务、股权管理服务等。乙方（海通证券）或乙方参与设立的资产管理计划有意战略投资丙方并将持有丙方股份。”
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