兰州黄河2018预亏7000万元,“西北啤酒王”靠炒股能走多远

兰州黄河2018预亏7000万元,“西北啤酒王”靠炒股能走多远
2019年01月17日 12:09 市界

作者|市界 雷彦鹏

编辑|王思远

又是预亏!“西北啤酒王”怎么了?

日前,兰州黄河企业股份有限公司(以下简称“兰州黄河”)发布了2018年度业绩预告。预告显示,2018年,兰州黄河归属于上市公司股东的净利润将亏损6500万-7000万元,上年同期为盈利1623.60 万元,同比下滑500%以上。

其实,早有预兆。在2018年半年报发布之前的7月13日,兰州黄河预告2018年上半年将亏损3000万-3300万元,而半年报显示,兰州黄河净利润为-3158.81万元,在预亏区间之内。

“西北啤酒王”到底怎么了?对于报告期内出现大额亏损,兰州黄河解释称,主要有两大原因:1、报告期内,公司啤酒与麦芽主业实现盈利;2、A股市场持续震荡下行,公司证券投资处置及持有收益较去年同期大幅下降。

中国食品产业分析师朱丹蓬向市界表示,一方面,黄河啤酒作为区域性啤酒品牌,在巨头们的压迫之下生存艰难;另一方面,“从顶层设计上来讲,黄河啤酒自身也存在很大问题,股东之间有分歧和内讧,产品布局、营销策略跟不上消费需求,导致业绩不良也是必然的”。

兰州黄河赶上了中国啤酒市场迸发的时代。自1986年第一瓶啤酒正式走下生产线以来,兰州黄河也曾是西北地区一颗璀璨的明珠。1999年,兰州黄河登陆A股,募集资金3.36亿元,成为西北啤酒唯一股。不过近些年来,在被华润雪花、百威、青岛、燕京、嘉士伯等巨头蚕食的啤酒市场,作为区域品牌的兰州黄河自己似乎也放弃了自己。如今,这颗明珠早已黯淡。

不过,在主业不振的时候,兰州黄河寄希望于资本市场。从2010年起,兰州黄河开始证券投资。2010年,黄河啤酒净利润同比增长234.41%,达到了1.02亿元,而当年交易性金融资产等取得的投资收益达到了1.09亿元,贡献给兰州黄河一个史上最高净利润。这似乎让黄河啤酒尝到了甜头,不过,资本市场的阴晴不定也成了影响黄河啤酒业绩数据的重要原因。

年报数据显示,2010年到2017年,兰州黄河投资收益达2.44亿元。从2015年到2017年,兰州黄河证券投资损益分别为6129.87万元、-2145.84万元、1604.06万元,占同期利润总额比例分别为63.27%、119.53%、69.17%。

兰州黄河的主营业务为啤酒、麦芽、饮料的生产、加工与销售,主要产品是“黄河”“青海湖”系列啤酒和“黄河”麦芽等,经营模式为从原料采购到麦芽生产和啤酒酿造再到产成品销售。年报显示,在主营业务中,兰州黄河2017年啤酒、大麦麦芽和饮料分别占营业收入的57.94%、22.99%、7.45%,同比分别增长了-14.79%、-1.58%、-16.14%。

市界发现,兰州黄河在京东和天猫均没有开设专卖店,只有京东自营有一款500ml*12听规格、售价68元的黄河啤酒,而下面的产品评价仅500多条。

中国啤酒市场近年来高端化趋势明显,而且在血拼中不断向巨头靠拢。到2017年,华润、青岛和百威位居前三,形成寡头垄断,市场占有率分别达到26.85%、19.11%,16.92%,燕京和嘉士伯排在第四和第五名,市场占有率分别为9.45%、5.27%。CR5市场占有率近77%。据中国产业信息网预测,2020年CR5市场占有率可达85%。地方品牌的艰难处境不言而喻。

值得一提的是,2004年,兰州黄河与嘉士伯开始合作,合资兴建新厂。嘉士伯自从进入中国以来,一直秉投资思维扩大自己的市场份额,在广阔的西部地区占有率已达50%,处于绝对控制地位,重庆啤酒已经被其收购。

兰州黄河还能走多远?

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