IPO批文缩减为3家,别让数字迷惑了双眼

IPO批文缩减为3家,别让数字迷惑了双眼
2017年12月18日 10:01 郭施亮

 从最新一批次的IPO批文来看,A股市场的IPO批文创出了年内新低,单批次核发的IPO批文仅为3家。不过,从筹资总额来看,却不超过37亿元,而从这3家核发的IPO名单中,就包括了成都银行等相关企业,而作为城商行的成都银行,其占比本次IPO融资规模数量也是不可小觑。

 不过,对于IPO单批次3家的数量,实际上并不具有过于乐观的预期。从实际情况来看,虽然单批次IPO仅有3家企业,但筹资规模并不逊色于此前几次的IPO筹资规模。

 其中,从过去四批IPO核发情况来看,其单批次筹资规模也并不高于这一次的水平。

 例如,12月8日,证监会核发5家IPO,筹资总额不超过24亿元;12月1日,证监会核发了5家企业IPO,筹资不超过37亿元;11月24日,证监会核发5家企业IPO,筹资总额不超过32亿元;11月17日,证监会核发5家IPO,筹资总额不超过30亿元。

 由此可见,从过去四批次的IPO核发情况来看,虽然IPO核发数量保持5家水平,但筹资规模却并未高于最新一批次的IPO筹资规模。对此,鉴于最新一批次IPO批文缩减为3家的情况,实际上更需要关注单批次IPO融资的数字,别让数字迷惑了双眼。

 其实,对于今年而言,也可以认为是IPO全面提速的一年。在这一年中,无论是A股核发的IPO数量,还是A股的筹资总额,均创出了新高,而从筹资规模来看,也超越了2000亿元的筹资水平。

 不过,在IPO融资规模骤增的同时,A股市场再融资规模却发生了分化,而以定增为主的现象却有所减少,反而促发了可转债、配股等热情。或许,这也是再融资新政下的冲击影响。但,对于近期可转债频繁破发的现象,却或多或少影响到可转债的打新热情,甚至提升了可转债发行失败的风险,这无疑也是可转债大规模扩容下所引发的问题。

 对于时下的A股市场,一方面是IPO的高速发行,排队企业数量仍然保持高企的状态;另一方面则是限售股解禁风险频繁上演,即使有减持新规升级版的影响,但却难以掩盖市场变相减持、组合式减持等问题,而在高速IPO的发行模式下,限售股解禁问题似乎成为了一道难解的题。

 从政策趋向来看,IPO一周一批次的发行速度,已经成为了新时期下的常态化发行现象。在此期间,若无重要性的因素出现,则很难改变这一常态化发行现象。

 然而,对于最新一批次IPO缩减为3家的情况,也许不应该过度解读,而IPO发行节奏的快慢,也似乎成为了调控市场的一种有效的方式。或许,对于未来的股票市场,仍将灵活利用IPO的发行节奏以及IPO的发行数量来给市场释放出稳定或调控的信号,而这也利于实现市场指数维系持续稳定的运行状态。与此同时,从之前的IPO发行节奏的调节情况来看,也对市场产生的影响愈发明显,而IPO发行节奏的快与慢,也或多或少成为判断市场顶与底的重要参考。

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