马科斯·阿蒂亚斯·内托：过去十年，ESG考量已成为重新定义金融行业方向最重要因素之一_新浪财经

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　　2023ESG全球领导者大会于9月13至15日在上海市黄浦区绿地外滩中心举行，本次大会主题为“可持续的经济增长、社会发展和环境保护”。本次大会由新浪财经、中信出版(28.710, -0.17, -0.59%)集团主办，老凤祥(48.840, -0.26, -0.53%)联合主办，上海市经济和信息化委员会、上海市黄浦区人民政府特别支持。联合国开发计划署可持续金融中心主任马科斯·阿蒂亚斯·内托（Marcos Athias Neto）出席并发表演讲。

　　马科斯·阿蒂亚斯·内托表示，在过去的十年中，ESG考量已成为重新定义金融行业的方向的最重要因素之一。最初人们只是进行“排除式”被动投资，到现在已经演化成了一系列的投资策略，将ESG因素纳入投资分析和决策，以更好地管理风险和提高回报。

　　他强调，预计到2026年，全球资产管理者管理的ESG相关资产将从2021年的18.4万亿美元增至约33.9万亿美元。在不到5年的时间里，ESG资产将占全球管理资产总额的21.5%。这些资产数额固然有着重大意义，大家也十分乐见其总额大幅增加，但这些投资同时也带来了误导性陈述和 “漂绿”行为的风险问题。

　　随着投资者对ESG产品的需求不断增加，旨在提高可持续资金流的质量及数量的可持续金融法规也显著增加。这些法规的最终目的是使资本分配与可持续性风险合理适配，从而将各种形式的金融活动转向可持续发展事业。

　　这些法规横跨范围很广，从要求提供与气候和环境相关的信息，以解决市场失灵问题，

　　到对资金流实施直接的数量控制，如中国人民银行的绿色定向再融资计划。但是，ESG领域的监管是非常分散的。这导致全球各地的做法不尽相同，从而可能导致误导性陈述。如果央行政策、金融法规和监管准则之间没有一定的协调，那么金融部门只能缓慢、片面、分散地调动可持续资本。

　　马科斯·阿蒂亚斯·内托接着指出，在市场层面，大多数投资者认为可持续投资面临的主要挑战是“漂绿”现象。在这种情况下，企业和基金所声称的可持续发展是无法验证或不可信的。“漂绿”行为相当普遍。这会误导投资者，让他们以为自己在支持可持续倡议，也会阻碍企业之间在绿色证书认证上的公平竞争。

　　在监管分散与“漂绿”现象的大背景下，自己将深入探讨联合国开发计划署是如何通过可持续金融中心，来解决这些问题。以及为什么坚信，ESG投资的未来取决于可持续金融战略，它将影响现实世界的可持续发展成果，对气候、环境和社会产生积极影响。

　　对此，他指出，可持续金融中心的主要工作有以下四个方面：

　　一、将可持续发展目标纳入金融政策，确保可持续发展目标相关指标纳入金融决策；

　　二、创造与可持续发展目标相一致的投资机会，识别投资机会，配对投资与投资机会；

　　三、降低风险，扩大与可持续发展目标相一致的投资规模；

　　四、加强可持续发展目标影响的管理及测量，为可持续投资创造一致而有利的环境。

　　他表示，为解决监管分散问题并加强各方协作，联合国开发计划署将通过支持政策改革、实施国际金融整体框架来帮助创造这种有利的环境。国际金融整体框架，指的是各国政府需要对应自己做出的政策承诺，推出相应的经济政策。这将帮助政府根据各国优先事项，来制定长期的可持续发展投资计划及金融框架，同时保证债务可持续。

　　目前，联合国开发计划署正积极与各国政府合作，分析和评估管理现有债务或发行新债需要采取哪些切实可行的金融解决方案。这些工作的开展围绕着以下总体目标：实现可持续发展目标，促进以可负担成本提供的稳定长期融资。为实现这一目标，联合国开发计划署与公共和私营实体均建立了牢固的伙伴关系，以支持与可持续发展目标相一致的债券发行和债务重组。

　　马科斯·阿蒂亚斯·内托称，随着市场上气候承诺的增加，对市场诚信和缺乏统一的可持续性报告的担忧也在增加。联合国开发计划署决心要加强可持续投资产品的问责制。可持续金融中心致力于提高私营金融机构所作承诺的可信度。具体做法是，推广能够提高提高可持续相关数据的可靠性以及承诺透明度的机制。

　　在整合各国金融框架的工作中，有 11 个国家希望在绿色和可持续发展金融分类标准的某些方面上获得支持。联合国开发计划署一直站在发展创新方法的前沿，希望能够释放私有资本，并使企业运营与可持续发展目标保持一致。开发署与各方合作密切，可持续发展目标投资者地图提供了全面的国家一级市场情报，旨在引导投资者识别既有可能产生积极可持续发展目标影响，又有潜力带来财务回报的投资机会。私营部门股东，包括企业的投资者，可以利用这些地图重新调整战略，以扩大投资影响，并锚定投资机会领域中存在的机会。

　　此外，金融或非金融中介机构也可以利用地图中的投资机会领域来建立项目管道。鉴于一些机制相对较新，有些“漂绿”行为有可能是无意的。联合国开发计划署采取的战略不仅为可持续投资的资本流入创造了必要条件，如通过混合金融、创新数字融资和债券等方式，

　　而且还有助于吸引投资者为可持续发展做出贡献。

　　马科斯·阿蒂亚斯·内托表示，在国际层面，联合国开发计划署充当了由美国财政部和中国人民银行共同主持的二十国集团可持续金融工作组的秘书处。今年，在印度担任主席国期间，可持续金融工作组认识到，要扩大可持续金融规模，就必须解决发达国家和发展中国家，特别是中小型企业在政策设计、执行、问责机制，以及金融产品和银行可担保项目的开发和评估方面的能力差距。

　　要应对可持续性挑战，需要私营企业和公共部门共同合作，采取综合的手段。这涉及多种融资手段，会产生多种后果，例如，可能会造成不平等的问题。本次峰会的重点是促进全球ESG发展，共同建设可持续的未来，这非常适时。加强可持续金融领域的合作比以往任何时候都更加迫切，这与即将进行的讨论背后的理念相一致。

　　以下为演讲实录：

　　本次峰会召开之际，正值宏观经济环境以地缘政治局势紧张、金融市场动荡、商品价格震荡和全球南方国家出现债务危机为特征，ESG投资需要在这样的经济环境下寻找出路。

　　ESG 投资已经到了一个紧要关头，需要对可持续发展目标带来积极影响，以应对这些挑战。在过去的十年中，ESG考量已成为重新定义金融行业的方向的最重要因素之一。最初人们只是进行“排除式”被动投资，到现在已经演化成了一系列的投资策略，将ESG因素纳入投资分析和决策，以更好地管理风险和提高回报。

　　预计到 2026 年，全球资产管理者管理的ESG相关资产将从 2021 年的 18.4 万亿美元增至约 33.9 万亿美元。在不到 5 年的时间里，ESG 资产将占全球管理资产总额的 21.5%。

　　这些资产数额固然有着重大意义，我们也十分乐见其总额大幅增加，但这些投资同时也带来了误导性陈述和 “漂绿”行为的风险问题。

　　随着投资者对ESG产品的需求不断增加，旨在提高可持续资金流的质量及数量的可持续金融法规也显著增加。这些法规的最终目的是使资本分配与可持续性风险合理适配，从而将各种形式的金融活动转向可持续发展事业。这些法规横跨范围很广：从要求提供与气候和环境相关的信息，以解决市场失灵问题；到对资金流实施直接的数量控制，如中国人民银行的绿色定向再融资计划。

　　但是，ESG领域的监管是非常分散的。这导致全球各地的做法不尽相同，从而可能导致误导性陈述。如果央行政策、金融法规和监管准则之间没有一定的协调，那么金融部门只能缓慢、片面、分散地调动可持续资本。

　　在市场层面，大多数投资者认为可持续投资面临的主要挑战是“漂绿”现象。在这种情况下，企业和基金所声称的可持续发展是无法验证或不可信的。

　　“漂绿”行为相当普遍。这会误导投资者，让他们以为自己在支持可持续倡议，也会阻碍企业之间在绿色证书认证上的公平竞争。在监管分散与“漂绿”现象的大背景下，接下来，我将深入探讨我们联合国开发计划署是如何通过我们的可持续金融中心，来解决这些问题。

　　以及我们为什么坚信，ESG 投资的未来取决于可持续金融战略，它将影响现实世界的可持续发展成果，对气候、环境和社会产生积极影响。

　　可持续金融中心的主要工作有以下四个方面：

　　一、将可持续发展目标纳入金融政策，确保可持续发展目标相关指标纳入金融决策；

　　二、创造与可持续发展目标相一致的投资机会，识别投资机会，配对投资与投资机会；

　　三、降低风险，扩大与可持续发展目标相一致的投资规模；

　　四、加强可持续发展目标影响的管理及测量，为可持续投资创造一致而有利的环境。

　　为解决监管分散问题并加强各方协作，联合国开发计划署将通过支持政策改革、实施国际金融整体框架来帮助创造这种有利的环境。国际金融整体框架，指的是各国政府需要对应自己做出的政策承诺，推出相应的经济政策。这将帮助政府根据各国优先事项，来制定长期的可持续发展投资计划及金融框架，同时保证债务可持续。

　　目前，联合国开发计划署正积极与各国政府合作，分析和评估管理现有债务或发行新债需要采取哪些切实可行的金融解决方案。这些工作的开展围绕着以下总体目标：实现可持续发展目标，促进以可负担成本提供的稳定长期融资。

　　为实现这一目标，联合国开发计划署与公共和私营实体均建立了牢固的伙伴关系，以支持与可持续发展目标相一致的债券发行和债务重组。

　　随着市场上气候承诺的增加，对市场诚信和缺乏统一的可持续性报告的担忧也在增加。联合国开发计划署决心要加强可持续投资产品的问责制。

　　可持续金融中心致力于提高私营金融机构所作承诺的可信度。具体做法是，推广能够提高提高可持续相关数据的可靠性以及承诺透明度的机制。在整合各国金融框架的工作中，有 11 个国家希望在绿色和可持续发展金融分类标准的某些方面上获得支持。

　　联合国开发计划署一直站在发展创新方法的前沿，希望能够释放私有资本，并使企业运营与可持续发展目标保持一致。开发署与各方合作密切，我们的可持续发展目标投资者地图提供了全面的国家一级市场情报，旨在引导投资者识别既有可能产生积极可持续发展目标影响，又有潜力带来财务回报的投资机会。

　　私营部门股东，包括企业的投资者，可以利用这些地图重新调整战略，以扩大投资影响，并锚定投资机会领域中存在的机会。

　　此外，金融或非金融中介机构也可以利用地图中的投资机会领域来建立项目管道。

　　鉴于一些机制相对较新，有些“漂绿”行为有可能是无意的。

　　联合国开发计划署采取的战略不仅为可持续投资的资本流入创造了必要条件，如通过混合金融、创新数字融资和债券等方式，而且还有助于吸引投资者为可持续发展做出贡献。

　　在国际层面，联合国开发计划署充当了由美国财政部和中国人民银行共同主持的二十国集团可持续金融工作组的秘书处。

　　今年，在印度担任主席国期间，可持续金融工作组认识到，要扩大可持续金融规模，就必须解决发达国家和发展中国家，特别是中小型企业在政策设计、执行、问责机制，以及金融产品和银行可担保项目的开发和评估方面的能力差距。

　　要应对可持续性挑战，需要私营企业和公共部门共同合作，采取综合的手段。这涉及多种融资手段，会产生多种后果，例如，可能会造成不平等的问题。本次峰会的重点是促进全球ESG发展，共同建设可持续的未来，这非常适时。

　　加强可持续金融领域的合作比以往任何时候都更加迫切，这与我们即将进行的讨论背后的理念相一致。

　　非常感谢新浪财经ESG评级中心的邀请，衷心祝愿峰会取得圆满成功，同时也希望联合国开发计划署能在未来的合作中发挥更大的作用。

　　上海高级金融学院为本次大会提供学术支持，清华大学全球共同发展研究院为智库支持。沃尔沃为首席战略合作伙伴，茅台为战略合作伙伴，东方证券(9.030, -0.02, -0.22%)、伊利为联合合作伙伴。金典零碳有机奶为ESG全球领导者大会唯一指定乳品。

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