摩根资管张大川：我们致力于将ESG纳入投资过程，坚信ESG考量是长期投资的关键组成_新浪财经

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　　2023ESG全球领导者大会于9月13至15日在黄浦区绿地外滩中心举行，本次大会主题为“可持续的经济增长、社会发展和环境保护”。本次大会由新浪财经、中信出版(28.710, -0.17, -0.59%)集团主办，老凤祥(48.840, -0.26, -0.53%)联合主办，上海市经济和信息化委员会、上海市黄浦区人民政府特别支持。

　　摩根资产管理ESG中国业务总监张大川发表了演讲。张大川表示，摩根资产管理致力于将ESG因素纳入投资过程，并坚信ESG考量是长期投资策略的关键组成部分。我们对于可持续产品的标签，有着先进且严格的规范和管理体系，在多个市场发行了符合当地规范的可持续投资产品。

　　在投资过程中，我们的可持续投资策略可通过多种形式融入：

　　在研究中，可以纳入ESG问卷和警示指标，以便研究员更好地了解公司ESG因素的内部联系。开发实质性议题框架也是研究的重要组成部分，一般会参考行业披露规范，再进一步结合行业和公司自身的特性。

　　其次，可持续投资可以影响组合构建，包括ESG整合、负面剔除、向ESG表现更好的公司进行权重“倾斜”等，还可以专门构建主题投资、影响力投资、类别最佳等专题策略。

　　第三，可持续投资还包含尽责管理和主动与公司沟通。这些活动的目的通常是增强回报潜力并鼓励实践。例如，与制造商就其工厂内的健康和安全做法进行交流。

　　最后，可持续投资可能会影响风险管理。更全面地了解一家公司，不仅可以使投资决策有更充分的信息支持，还可能更好的实现风险缓释。

　　以下为实录全文：

　　各位嘉宾，大家好！我是摩根资产管理中国ESG业务负责人张大川。非常有幸能参与新浪财经2023 ESG全球领导者大会，和大家分享摩根资产管理在ESG领域的洞察与实践。

　　目前，在投资者讨论新机遇时，可再生能源、绿色技术、责任消费以及医疗健康等可持续话题几乎是难以避免的。在此背景下，投资的ESG化毫无疑问已成为全球资管行业一个重要方向。

　　伴随着快速发展，ESG投资也面临着包括来自政策和市场的多重挑战。例如，欧洲在发展过程中，曾经历监管定义缺乏清晰度、缺乏响应披露要求的数据、基金在可持续方面过度承诺等问题。同时，监管规定也处于动态发展的过程中，例如EU SFDR正在制定1.5版，近期Article 9.3也进行了更新。纵观欧洲、美国、英国、中国香港、新加坡等市场推出的可持续产品管理规范，虽然细节有别，但总体都在通过规范可持续产品分类标准，以期ESG 信息从资产端到产品端传递的一致性。尽管挑战重重，资源充足的资产管理机构仍能够创建策略并响应这些最新要求，以服务不断增长的可持续投资市场。

　　ESG的大力发展，与资管机构追求更好的长期财务表现、保持与客户一致的价值观、广泛的社会舆论监督、政策激励推动等因素分不开。

　　摩根资产管理致力于将ESG因素纳入投资过程，并坚信ESG考量是长期投资策略的关键组成部分。我们对于可持续产品的标签，有着先进且严格的规范和管理体系，在多个市场发行了符合当地规范的可持续投资产品。

　　在投资过程中，我们的可持续投资策略可通过多种形式融入：

　　最后，可持续投资可能会影响风险管理。更全面地了解一家公司，不仅可以使投资决策有更充分的信息支持，还可能更好的实现风险缓释。

　　ESG整合是我们开展可持续投资的一种重要的策略，其基本要求包括：

　　（1）投资团队对ESG议题的财务实质性开展自主研究；

　　（2）在整个投资过程中记录研究观点和方法；

　　（3）在持续的风险管理和投资组合监控中，对适用的ESG因素执行监测。

　　投资者和利益相关方对可持续投资的需求在不断变化，有效的尽责管理有助于为客户创造可持续的价值，并使利益相关方和整体经济受益。摩根资产管理将ESG整合和尽责管理视为互补的实践，在尽责管理过程中采取投资者主导、专家驱动的方式，由投资团队和尽责管理团队协同运用战略沟通和代理投票等方式，发挥积极的影响力。尽责管理也将ESG整合逐渐转化为一种成果驱动型策略。在企业层面，沟通话题已从气候扩展到自然和其他领域；在监管层面，有关的规章制度与报告披露标准和审查力度正不断加强，以促进实现可持续发展目标。在低碳转型的背景下，这一点尤为重要。我们不能在这些方面排斥和忽视高排放板块，相反，应该积极与他们接触，强调气候变化带来的风险，鼓励他们为商业模式转型设定目标和战略。

　　摩根资产管理每年在80多个市场参与约8000家公司的投票，还积极与其他投资机构合作，参与了全球范围内的30多个行业倡议。目前，在中国市场，我们也通过与监管和市场机构协作，分享和优化我们的实践。

　　在过去十年里，气候变化的风险大幅上升，二氧化碳的年排放量增加了7%以上，且发生了有记录以来的9个最热温度。2023年2月，联合国秘书长呼吁各国10年内将全球温室气体排放量减半，同时敦促较富裕国家至少要兑现去年在《联合国气候变化框架公约》大会上做出的承诺。

　　事实上，干旱、高温、海平面上升等气候变化，都与我们的生活息息相关。这些极端气候变化加剧了食物和饮用水的短缺，对人类生命和财产都带来了实质的风险和损害。但到目前为止，大多数气候投资都用在了建设可再生能源的发电和储存环节。相比之下，适应气候变化的投资一直不足。

　　摩根资产管理在2021年11月成为了净零资产管理公司倡议的签署方，承诺将在2050年前将其范围内投资组合的排放量调整为净零。为兑现承诺，我们积极与客户沟通减碳目标，开发专注的气候分析工具，推出一系列符合净零目标的投资策略，并与其他签署方携手合作，为更好的可持续经济做出贡献。

　　“为了明天，投资明天”，是摩根资产管理的可持续投资愿景。凭借我们的全球管理规模、专业知识和创新解决方案，我们致力于通过投资为世界带来积极影响，同时力争为客户创造可持续回报。谢谢大家。

　　上海高级金融学院为本次大会提供学术支持，清华大学全球共同发展研究院为智库支持。沃尔沃为首席战略合作伙伴，茅台为战略合作伙伴，东方证券(9.030, -0.02, -0.22%)、伊利为联合合作伙伴。金典零碳有机奶为ESG全球领导者大会唯一指定乳品。

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　　新浪财经ESG评级中心简介

　　新浪财经ESG评级中心是业内首个中文ESG专业资讯和评级聚合平台，致力于宣传和推广可持续发展，责任投资，与ESG（环境、社会和公司治理）价值理念，传播ESG的企业实践行动和榜样力量，推动中国ESG事业的发展，促进中国ESG评估标准的建立和企业评级的提升。

　　依托ESG评级中心，新浪财经发布多只ESG创新指数，为关注企业ESG表现的投资者提供更多选择。同时，新浪财经成立中国ESG领导者组织论坛，携手中国ESG领导企业和合作伙伴，通过环境、社会和公司治理理念，推动建立适合中国时代特征的ESG评价标准体系，促进中国资产管理行业ESG投资发展。