CFA考试迎来1963年创立以来重要变革，协会高管详解改革思路和含金量|CFA_新浪财经

CFA（特许金融分析师）考试在近期迎来了重大改革。

界面新闻从CFA协会了解到，这是CFA考试自1963年创立以来所做出的一项重要变革，考试改革主要包含六个方面：

一是独立的实践技能模块将被引入CFA考试；二是2025年起三级考试将引入专业方向，包括投资组合管理、私人财富和私募市场；三是优化数字徽章策略，强化一级和二级成绩对CFA考生在求职中的实际作用；四是聚焦教材内容，确保考生每级考试的准备时间保持在300小时左右；五是丰富练习题库；六是CFA一级考试的考生范围扩大至距离完成本科学位还有两年时间的学生。

CFA考试为何要进行改革？改革后考试难度有何变化？CFA考试含金量如何？哪些人才缺口值得关注？3月24日，CFA协会中国区总经理张一接受了界面新闻的采访，围绕上述话题进行交流。

对于考试改革的原因，张一解释道，CFA协会在全球已经有超过75年的历史，CFA考试进入中国也已经有21年时间。但CFA认证“愈久弥新”，因为CFA协会不断地把CFA考试的内容进行更新，每年都会通过实用性分析听到业界的反馈，不断进行一些内容的增加或者是修正和一些案例的改变。

张一进一步补充说：“CFA考试每年有5%到10%的内容会做这种更新。所以CFA考试的变化一直以来都在，不是说75年来突然在今天迎来了唯一的一次变化或者是重大变化，它是一个逐渐的过程。”

张一告诉界面新闻，此次改革是和行业、持证人、雇主和考生沟通的结果，通过实用性分析的机制以及其他的沟通途径听到他们的反馈，另外还专门做了各种调研，听取大家对于CFA证书实用性的反馈，包括哪些职业会对CFA证书的标准更加看重。基于反馈的结果，CFA协会今年推出了一系列改革。

在考试改革的核心要点方面，张一指出，一方面，针对各级考试推出“实践技能模块”，目的是要把内容或知识体系和行业内的实践能更好地结合。实际上CFA考试一直以来都在强调知识体系跟技能实践之间的结合，通过这次革新，把它凸显出来。“CFA考试不仅是考察知识体系，考生还要了解实用性的能力。这是非常重要的。”

他进一步指出，在三级考试时划分不同的专业方向重点。这也是回应了行业的一些要求和变化。很多在一级市场的考生认为，整个CFA考试的体系对他们是很有帮助的，但同时也希望有一些侧重一级市场的内容。基于此，协会对CFA三级考试做出调整。

此外，张一表示，还有很多变化是根据和考生沟通的结果而来。比如，考生希望CFA协会能多给一些来自官方的模拟考试题目，帮助他们更好地学习和掌握CFA考试相关的知识。为回应考生的诉求，CFA协会会提供一系列模拟考试的产品。

对于考试难度的变化，张一回应：“CFA协会专业团队会保证考试难度的一致性。评测标准一方面来自于内容的一致性，另一方面是确保考试难度的一致性，因此（考试难度）不会产生太大波动。”

对于三级考试设置了三个不同的专业方向，有网友认为，这是将一个考试分成了三个，并且与其他的一些证书重叠，会导致CFA的含金量下降。

对此，张一回应称，三级考试虽然划分了不同的方向，但实际上超过80%的核心内容是一致的，核心基础是一致的，最终获得的都是CFA证书。只不过因为每一个人未来的从业方向可能有不同，为了考生在未来从业过程中能更好地进行知识体系的搭建，而做出了这样的调整。实际上（专业方向）应该会让在一级市场的考生或者是CFA持证人在选择了一级市场的通道之后，更有竞争力，CFA证书的价值会有提升。

此次革新中一个比较重要的内容是一级考试考生范围扩大到大二的学生，CFA考试对于持证人就业有怎样的帮助？

张一表示，当学生把通过CFA一级或者二级考试放到简历里面，会比其他候选人有优势。机构非常看重CFA认证体系，因为CFA认证实际上正在帮机构在人才端做梳理和筛选。

同时，他介绍，将CFA一级考试的时间提前，是基于学生的反馈，因为大三、大四大家要考公、考研，CFA考试很多变化是跟考生、机构和金融监管部门做了大量沟通之后才做出来的。

对于持证人职业的帮助，张一指出，此前协会的一次大数据的研究结果表明，CFA持证人有更多的机会可以跳过某些职业发展节点，直接到达关键节点。CFA持证人会比其他非持证人更快地到达特别核心的关键节点。国内有些机构会在内部绩效考评时将CFA证书作为一个加分项，说明它对持证人职业发展是有帮助的。

2019年，CFA协会通过对129个市场的逾1.5万名持证人进行调研形成了薪酬调研报告。数据显示，投资组合管理受访者的薪酬总额较高，同时，在中国内地的受访者中，有32%的受访者在大型公司就职。这在一定程度上体现CFA考试的职场含金量。

三级考试改革后，新引入了两个方向，其中一个是私人财富。当前，中国的私人银行正处在一个起步阶段，CFA协会如何看待中国私人财富的发展和目前人才缺口的情况？

“相应的人才缺口是存在的。（财富管理相关）从业人员的数量虽然有增加，但是最大的缺口不是绝对的从业人员的数量，缺口反而是在核心岗位人员的数量。尤其是在核心岗位当中像CFA持证人这类能面对国际市场、具有国际视野和更高专业素养的人，跟全球相比是有差距的。”张一表示。

张一指出，CFA协会每隔两年会做一个投资行业人才梳理，在未来金融（Future of Finance）研究条线上会有CFA协会定义的核心岗位人群在不同的市场的数据更新，在国内，能明显地看到在财富管理相关的人群的数量占比是很大的。而且从CFA持证人的分布也能看到这一点，即使在没有革新之前也是这样的。

张一进一步解释，与全球对比，比如在中国香港地区，核心岗位中CFA持证人的占比占8%，相对比较高，因为香港的金融从业的业态也比较集中。美国这一占比达到4-5%，在国内实际上不到2%。所以人才缺口不是人数上不够多，而是在核心岗位中顶尖人才比较稀缺。

界面新闻关注到，近期ChatGPT的爆火，引起了人们对人工智能、数据科学、大数据等领域人才需求的关注。对此，张一指出，在四、五年前，CFA协会已经从调研中了解到相关领域人才需求的变化，并将这些变化体现在CFA考试的变革之中，比如新增了Python和大数据相关的内容。

在此次CFA考试变革中引入了独立的实践技能模块，首批实践技能模块包括金融建模（一级），分析师技能（二级），Python编程基础（一级或二级），以及Python、数据科学和人工智能（二级），适用于2025年三级考试的其它实践技能模块正在开发中。从2024年开始，一级和二级都必须分别完成至少一个实践技能模块，但不会作为考试的一部分进行评分。

同时，随着“双碳”目标的提出，ESG领域人才目前也面临紧缺。“最近有机构的研究发现ESG相关人才的工资水平涨了50%。工资水平上涨实际上就是因为机构人才缺口比较大。”张一透露，CFA协会在两年前在全球推出了ESG证书。在国内现在处在监管准入的过程中。期待在今年年底可以拿到这个批准，正式在国内开展一些相关的考试活动。