6月25日，由嘉实基金和新浪财经联合主办的嘉实基金2021远见者投资策略峰会在北京举行，主题为“同行·创未来”。嘉实基金大消费研究总监吴越出席会议并发表观点。
他提到当前投资者们普遍关心的一个问题，就是白酒过去三五年涨幅这么大，估值这么高，再继续投资是否会有风险？他从两方面进行剖析。
他认为，白酒静态估值贵的主要源自它的稀缺性。从选股方法论看，他通常愿意选择两类公司，第一类是能改变世界的公司，集中在科技型公司上；第二类是很难被世界改变的公司，即通常所谓的时间的朋友，永恒的玫瑰等等。白酒属于后一类，具有稀缺而独特的商业模式和非常优秀的竞争格局，可以沉淀成为极为优质的财务模型和财务指标。他认为，白酒是所有A股权益资产中最为优秀的资产之一，这种稀缺性解释了静态估值贵的问题。
第二，主观世界看到的估值贵不一定是真正意义上客观世界的估值贵。过去几年大量的白酒企业上市，特别是在二三线白酒，估值很高，有80倍、100倍。回头来看，经过3年的沉淀，这些公司的业绩不是增长1倍，而是增长了2倍、3倍甚至是5到10倍。
他提到，任何一个时间点上，一味静态地讨论估值都是片面的，优质资产从长期迭代的角度来看，业绩可能会持续增长且大幅度超预期，最终客观世界来看，可能估值是非常便宜的。同时这也是过去几年大量10年10倍甚至是2年10倍、3年10倍的大牛股诞生的主要来源。
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责任编辑：胡尊波
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趋势起航今天 11:27:57
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趋势领涨今天 11:22:51
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趋势领涨今天 11:20:40
【2连板奇精机械（sh603677）：公司尚在开拓的工业机器人（sz300024）零部件产品暂未量产 暂时对业绩无影响】奇精机械（sh603677）(603677.SH)发布股票交易异常波动公告，公司关注到近期机器人（sz300024）概念受市场关注度较高。公司主营业务为家电零部件、汽车零部件及电动工具零部件三大业务板块。截至目前，公司尚在开拓的工业机器人（sz300024）零部件产品暂未量产，暂时对业绩无影响，未来产品的量产节奏、量产规模等方面也存在极大的不确定性。 -
趋势领涨今天 10:21:48
央行：支持资本市场稳定发展 完善房地产金融宏观审慎管理；根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况 择机降准降息。择机，不知道是什么时候？再不降，股市就下去了！然后又来救市吗？................ -
趋势领涨今天 10:20:20
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数字江恩今天 09:48:48
明日超跌反弹去追高是非常不明智的，只有等到3297后第四条绿色轮回线回踩完毕之后，才能有新的机会，3350区间，震荡意义不大。 -
数字江恩今天 09:48:42
看5分钟图，今日大盘先跌破了图上的红色轮谷线，然后尾盘又拉上收回了红色轮谷线。但跌破了就是跌破了，3297拉起，本来3386/3400就压力大，今天这样的下跌力度之后，明日只有修复性震荡，难有向上力度。换句话来说，今日跌幅大的个股很多，明日大多会有个超跌反弹，指数则只是修复性震荡反弹，3376/3386压力巨大，修复性反弹不会持续。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:48:28
板块来看，昨日涨幅居前的板块今日全绿，科技、机器人（sz300024）都跌幅靠前。日内军工、资源能源涨幅居前，银行护盘。 -
数字江恩今天 09:48:23
A股两市今日成交6362 + 9705 = 16067 亿人民币，相对昨日轻微缩量，其中上证略微放量，深证略微缩量。大盘早盘横盘震荡后持续下跌，尾盘则快速拉回约一半跌幅，收跌13个点。个股方面，今天红盘个股家数不到3成，跌幅超过7%个股超过100家。
