有色龙头ETF（159876）单日劲涨1.39%，网友问我：有色金属，短期内是不是不容易跌下去了？

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　　昨日（4月24日），在国际金铜铝连跌两日，天齐锂业绩后一字涨停，有色板块一片哀嚎的背景下，揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）全天一步一个脚印的爬坡上台阶，并收于日内高点，场内价格劲涨1.39%。

　　这是在怀疑声中悄然回暖了？有色金属板块还有上涨空间吗？

　　站在当前时点，COMEX黄金昨日再跌0.56%，但伦铜上涨0.86%、伦铝上涨0.19%，已打破三大金属连续两日同步下跌的局面。消息面上，中证有色的第一大重仓股紫金矿业（截至4月24日，权重占比12.3%）不仅新进公募一季报前十大重仓股，甚至位列第四，仅次于贵州茅台、宁德时代、五粮液。招商证券分析一季度主动偏股公募基金调仓思路，并指出，资源品板块（有色金属板块）是公募基金一季度重点布局的三个方向之一。

　　于是，网友在留言区问小编：“可不可以说，短期内不容易跌下去了？”

　　当前机构的观点略有分歧，以金价展望为例

　　中信建投期货认为，金价短期仍存在回调可能。并指出近日国际金价大幅回调，或是由于①中东地缘冲突没有进一步扩散，避险情绪缓和；②前期美国经济数据向好带来的压力未在盘面上反映，在做多情绪见顶后，利空因素开始反映到价格层面。

　　国金证券认为，黄金或迎来主升浪行情。2023年黄金股自产金成本增速放缓，预计2024年在金价上涨、成本控制较为稳定的情况下，黄金股业绩将有较好表现，且黄金股当前市值并未反映较多金价上涨预期，具有较大“补涨”空间。预计黄金股将迎来主升浪行情。

　　市场观点不一，我该相信谁？

　　投资本身是很个人的事情，每个人都需要根据自身的实际情况进行配置，构建属于自己的投资组合。

　　1、有色金属板块优势鲜明，确实是一个很好的配置品种

　　（1）攻守兼备，具备上涨弹性

　　进攻特性上，在经济弱复苏的环境下，相较其他行业，资源能源行业或具备一定的上涨弹性。自2月6日行情启动以来，截至昨日，中证有色金属累计上涨32.41%，大幅跑赢沪指（12.68%）19个百分点，亦涨逾创业板指（12.98%）和深证成指（16.15%）。

　　守卫特性上，有色金属属于大宗商品的一种，跟股、债的相关性不高，“将鸡蛋放在多个篮子里”，或能实现“东方不亮西方亮”。并且，中证有色金属指数揽尽有色金属行业龙头，分散配置于铜、铝、黄金、锂、稀土、钼、铅锌等多个细分赛道，比起单一配置某一类金属来说，能够分散风险。

　　（2）上游资源品获政策支持，迎发展机遇

　　从供给端来看，上游资源的供给增长受到多方面的限制，包括环保政策及能耗约束、产业链重构、劳动力供给紧张等。铜铝等原材料有色金属板块，近期仍可能面临供不应求的局面。市场分析人士指出，全球有色金属板块需求上行，或有三大因素催化：

　　第一，逆全球化背景下，区域化形成在加速，一带一路国家的能源资源及基建等缺口依然较大，有望拉动基础设施、实物资产的投资需求；

　　第二，绿色转型背景下，新能源产能对有色金属的消费强度远超传统能源；

　　第三，财政政策的作用在提升，强调大规模设备更新和消费品以旧换新，有望进一步提振需求，利好原材料有色金属板块。

　　2、将投资的钱分成多个部分，有色金属只是其一，不是唯一

　　小编不建议投资者把全部的资金投入单一方向，投资不是一夜暴富，投资是一辈子的事情，可以将资金分成多个部分，既可以在进攻资金部分考虑科技成长方向，也可以在防守资金部分考虑红利资产，也可以配置一部分跟股、债相关性不高的有色金属板块。

　　理性投资，在市场中慢慢成长，小编一直都在。（*^▽^*）

　　公开资料显示，按照申万三级行业口径，截至3月31日，有色龙头ETF（159876）跟踪的中证有色金属指数中，铜、铝、黄金是前三大重仓行业，分别占比23.8%、16.4%、14.6%，合计占比超50%。有望受益于黄金大涨行情，也有望受益于大宗商品上涨周期。

　　数据、图表来源：Wind，沪深交易所，华宝基金等

　　风险提示：有色龙头ETF（159876）被动跟踪中证有色金属指数（930708.CSI），该指数基日为2013.12.31，发布日期为2015.7.13，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

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责任编辑：杨赐