煤炭银行双轮驱动，政策暖风频吹！高股息资产逆市吸金，价值ETF（510030）日线三连阳！

　　今日（3月13日），大盘回调之际，高股息风格个股逆市走强。聚焦“高股息+低估值”大盘蓝筹股的价值ETF（510030）开盘后迅速拉升，午后有所回落，但仍几乎全天红盘震荡，截至收盘，场内价格小幅涨0.1%，日线三连阳。

　　成份股方面，煤炭强势领涨，截至收盘，陕西煤业(20.200, 0.04, 0.20%)飙涨5.99%，潞安环能(12.680, -0.08, -0.63%)大涨4.59%，中煤能源(10.380, -0.07, -0.67%)、中国神华(37.170, -0.05, -0.13%)双双涨超3%；银行、电力、石油等板块个股亦不甘示弱，中国石油(7.840, 0.02, 0.26%)、特变电工(12.620, 0.02, 0.16%)、中信银行(7.170, 0.00, 0.00%)等涨超1%，浦发银行(10.420, 0.20, 1.96%)、上海银行(9.380, -0.06, -0.64%)、兴业银行(21.760, 0.41, 1.92%)等亦小幅收红。

　　就煤炭方面，东兴证券(12.590, 0.67, 5.62%)表示，高股息板块中的煤炭行业兼具政策支持、高分红、低估值及供需平衡等多重优势。政策持续推动中长期资金入市，红利资产资金池有望持续扩容，利好煤炭行业。煤炭企业普遍具备高分红能力，多家公司计划增加分红频次，提升股东回报。当前煤炭板块PE和PB均处于历史较低水平，具备估值优势。

　　而银行方面，信达证建议关注经济复苏及银行股估值修复机遇。银行高股息特征明确，多家银行保障分红率，股息收益稳定。在中特估和国企改革背景下，银行股具备防御性，值得配置。政策加码有望改善经济预期，银行作为顺周期板块，经济周期后半程常触发银行行情，政策利好银行基本面修复及地产、城投风险化解，多因素或助力银行板块估值反弹。

　　资金面上，今日价值ETF（510030）标的指数180价值指数成份板块获主力资金大举流入。Wind数据显示，截至收盘，煤炭、银行、电力及公用事业板块分别以33.22亿元、27.02亿元、19.62亿元的主力资金净流入额在30个中信一级行业中位居前3。值得注意的是，煤炭、银行、电力及公用事业均为180价值指数成份板块，截至2025年2月末，持仓占比合计达到54.36%。

　　国信证券(10.670, 0.28, 2.69%)表示，当前险资加配高股息红利资产趋势明显。保险行业近年来加大对优质上市公司的举牌，特别是高分红、稳定ROE的红利资产，主要集中在公用事业、交运、银行等领域。

　　从估值方面来看，Wind数据显示，截至昨日收盘，价值ETF（510030）标的指数180价值指数市净率为0.83倍，位于近10年来27.59%分位点的相对低位，中长期配置性价比凸显。

　　展望后市，中泰证券(6.480, 0.16, 2.53%)表示，中长期资金持续入市，考核文件有望加快推出。重要报告提出“大力推动中长期资金入市”。伴随中长期资金持续入市，高股息红利资产有望迎来更多增量资金，进一步提升投资价值。顺周期高股息红利资产或具有突出配置价值。

　　中原证券(4.220, 0.12, 2.93%)指出，3月至4月为年报披露高峰期，短期资金偏好或转向防御性板块，高股息红利资产表现稳健。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来市场有望呈现科技领涨、红利防御、消费复苏与内需驱动的特征，建议投资者把握结构性机会，兼顾防御与成长。

　　价值投资，选择“价值”！价值ETF（510030）紧密跟踪上证180价值指数(4150.1096, 70.34, 1.72%)，该指数以上证180指数(8770.5458, 191.38, 2.23%)为样本空间，从中选取价值因子评分最高的60只股票作为样本股，覆盖21只“中字头”个股！上证180价值指数成份股均为“低估值+高股息”大盘蓝筹股，包括中国平安(53.470, 2.33, 4.56%)、招商银行(45.160, 1.32, 3.01%)、工商银行(6.750, 0.02, 0.30%)等金融板块龙头股，以及基建、资源等板块龙头股，成份股股息率高，在波动行情中具有较好的防御属性。

　　注：需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

　　本文图片、数据来源于Wind、沪深交易所、华宝基金等，截至2025.3.13。风险提示：价值ETF被动跟踪上证180价值指数，该指数基日为2002.6.28，发布日期为2009.1.9。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，根据基金管理人的评估，价值ETF的风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3（平衡型）及以上投资者。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

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责任编辑：何俊熹