本周市场有所反弹,上证指数涨1.21%、深证综指涨1.25%,创业板指涨0.09%。创金合信基金首席宏观分析师甘静芸表示,美联储降息50BP,接近此前的乐观预期,国内货币政策空间进一步打开,一定程度上拉动权益的估值溢价,市场超跌反弹,短期有望迎来流动性利好与增量政策带来的超跌反弹。
大小市值方面,受美联储大迈步降息影响,本周四微盘、中证1000等中小市值板块在流动性催化下反弹,而周五国内LPR并未跟降叠加国家队等战略资金的入场,大小市值板块又阶段性偏向中大盘。行业层面,房地产、有色金属、家用电器行业涨幅靠前,主要源于对存量房贷利率调降以及国内货币政策空间打开后,内需增长板块的超跌修复;通信、电子、食品饮料行业表现偏弱。
当地时间9月18日,美联储FOMC会议决定将联邦基金利率的目标区间下调50BP至4.75%-5.00%区间;缩表政策方面,联储持有国债的缩表速度保持在250亿美元;持有MBS的缩表速度维持在每月350亿美元。
对于此次50BP降息,甘静芸认为,幅度超出其此前预期,首次即大迈步降息,而近期美国GDP、零售、通胀等数据未见明显波动。她判断这更类似于“以空间换时间”的操作,以更大的降息幅度修正联储落后于曲线的降息时点,助力美国经济软着陆。鲍威尔发布会上坦言,本次降息50BP一定程度上是对7月未降息的补偿,因为当时联储会议在公布7月非农和就业数据的前两天,无法对7月快速上行的失业率进行回应。另外,鲍威尔也强调对于未来政策路径“没有预设任何政策路径,会议会相机抉择”,“降息速度灵活调整,可以快速降息,也可放缓速度,不应将50BP默认为固定步幅”。
甘静芸指出,本次降息幅度超预期,更接近会前市场的乐观定价,但鲍威尔的发言则相对中性,未将大迈步降息的预期延续。即首次美联储降息选择了50BP的乐观路径,但对于未来的降息路径,“预防式”的提示,乐观的50BP不宜线性外推。另外,此次公布的点阵图对年内的降息空间仍有分歧,2024年底的中枢利率为4.4%,较6月时的5.1%大幅下降。目前已降息50BP后,则后续的降息空间在50-75BP。到2025年底利率预测中值位于3.25%-3.5%,则隐含明年的降息空间在100BP左右,本轮的降息空间不大。
谈及美联储降息对资产的影响,甘静芸认为,美元将延续弱化,美债收益率下行以及估值溢价的抬升,利好美债、黄金、有色等商品。对国内资产而言,美联储降息50BP给国内央行行动打开更大的空间,而降息后美国便宜钱能否回流中国,则取决于国内资产的吸引力,预计对利率敏感的超跌资产会有一定程度利好提振,但能否形成趋势还有待观察。
谈及A股市场,甘静芸表示,8月以来,交易分子端增长偏弱较为充分,随着美联储降息50BP接近乐观场景预期,国内货币政策的空间有所打开,且降息一定程度上会提振对利率敏感的超跌资产。在持续的震荡观望中,市场短期有望迎来流动性利好与增量政策带来的超跌反弹。她建议投资者密切关注国内货币和稳增长政策变化,对于上游资源、交运和公用事业板块,交易分子端转弱的窗口逐步过去,静待增量政策带来的盈利预期和风险偏好的边际回升交易。
责任编辑:江钰涵
APP专享直播
热门推荐
主人已将艾特遗体带回家,陈乔恩疑似为“艾特”去世发声 收起主人已将艾特遗体带回家,陈乔恩疑似为“艾特”去世发声
- 2025年01月20日
- 04:45
- APP专享
- 广西台新闻910
- 93,486
马斯克称X不被允许在中国运营的情况需要改变,外交部回应
- 2025年01月20日
- 07:38
- APP专享
- 我是山河君
- 31,602
“翟欣欣涉嫌敲诈勒索案”最新进展:明天一审开庭,已退还前夫家属660万元
- 2025年01月20日
- 09:04
- APP专享
- 我是山河君
- 1,429
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)
投资研报 扫码订阅
股市直播
-
趋势领涨今天 10:46:10
又有两家公司暴雷,晚上还有吗?周末有暴雷退市的个股,今天都是跌停的!川大智胜(sz002253):2024年度预计亏损4900万元-6300万元 公司股票可能被实施退市风险警示;国新文化(sh600636):预计2024年净亏损3.48亿元至4.28亿元 可能被实施退市风险警示。 -
趋势领涨今天 10:43:35
=加入潜伏擒牛VIP,享四大顶级服务=【1】购买VIP自动加入私密小直播间!【2】每周3-5只超短金股调入调出服务,适合实时看盘的投资者!【3】每周一份高端内部绝密文章:包含近期布局、热点版块、指数预判!【4】每月2~3只高端中线金股服务!(VIP超短、中线个股均有涉足,让上班族也能跟上VIP节奏!)现月课7.5折,1288元!季课6.9折,3558元,续费季度更划算!新朋友可先月课体验!点网址,直接买,订购地址:【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨今天 10:43:28
中化岩土(sz002542)集团股份有限公司发布2024年度业绩预告,预计归属于上市公司股东的净利润亏损12.5亿元–15.5亿元,扣除非经常性损益后的净利润亏损12.3亿元–15.3亿元。基本每股收益亏损0.69元/股–0.86元/股。业绩变动原因主要为新签订单较少,合同价格较低,收入减少,以及对部分资产及商誉计提减值准备。本次业绩预告未经会计师事务所审计,具体数据以公司2024年年度报告披露为准。 -
数字江恩今天 09:35:40
现在的问题便是,右端的震荡是否完成?明天关注3230即可,这个位置若跌破,则明天还会如图多回踩一些,然后才开始第二段5分钟级别拉升。所以明日不影响3140的性质,但明日日内强弱参见3230即可,要将行情延续到春节,这里就还需要多一些震荡时间。 -
数字江恩今天 09:35:33
看5分钟图,3140的反弹是和3418的下跌结构相对应的。目前3140第一段5分钟级别拉升之后,处于中继蓄势震荡之中,这个右端的中继震荡,和左端的震荡结构对应,形态上类似头肩底结构。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:35:09
板块来看,今天部分算力相关板块和新能源车板块表现靠前,此外大消费概念明显活跃,其中药、酒、传媒娱乐都涨幅不错,但粮食食品小幅回调。 -
数字江恩今天 09:35:02
A股两市今日成交4697 + 7132 = 11829 亿人民币,相对上周五略微放量,但不如上周三和上周四。大盘早盘冲高回落,前天波动幅度只有30个点,收涨3个点。个股方面,接近70%的个股收红上涨。 -
数字江恩今天 09:34:56
震荡后才能再上涨 -
宋谈股经今天 08:40:52
今日共71股涨停,连板股总数16只,35股封板未遂,封板率为67%(不含ST股、退市股)。焦点股方面,机器人(sz300024)板块电光科技(sz002730)21天13板、冀凯股份(sz002691)5连板,PCB概念股金安国纪(sz002636)5连板,小红书概念股爱慕股份(sh603511)5连板。 -
趋势领涨今天 08:13:08
【今日投资舆情热点】1)算力、铜链接:黄仁勋称,目前还是以铜链接为主,硅光技术的应用还需要若干年,非必要的话会一直使用铜缆。2)机器人(sz300024):宇树科技更新Unitree G1视频,进行了仿生、灵动升级,以实现柔顺行走和仿人奔跑。3)业绩:2024年业绩预告的披露进入尾声,部分业绩超预期个股受到资金的关注。4)海风:天风通信团队称,海风有望迎来深远海产业趋势加速,目前已在6个省份划定了深远海示范项目,预计后续将有序推动。