编者按:辰龙辞岁去,巳蛇报春来。新春伊始,万物复苏,基金界、私募行业以及各界资本市场人士纷纷送上蛇年新春祝福。愿我们携手共进,迎接这个充满机遇与挑战的新春,共同书写资本市场的新篇章。编者按:辰龙辞岁去,巳蛇报春来。新春伊始,万物复苏,基金界、私募行业以及各界资本市场人士纷纷送上蛇年新春祝福。愿我们携手共进,迎接这个充满机遇与挑战的新春,共同书写资本市场的新篇章。
文/经雷 嘉实基金总经理
尊敬的广大基金持有人、各位合作伙伴们,
新年好!我谨代表嘉实基金全体员工向您致以最诚挚的问候,感谢各位持有人、合作伙伴长期以来的信任,祝大家新春愉快,阖家幸福!
过去一年,随着新“国九条”逐步落实,资本市场“1+N”政策体系加速成型,强监管、防风险、促高质量发展的行业发展主线更加清晰。这些变化不仅改善了市场预期,提振了投资者信心;更进一步提升了资本市场服务实体经济发展与居民财富配置的能力。
这一年,公募基金改革进一步深化,围绕做好金融工作“五篇大文章”,加速向高质量发展的全面转型。公募可持续发展的基础是信任。信任源于两层,一层是实实在在的投资回报,另一层是对客户需求变化的理解洞察与响应。
持续的投资回报,来自于投研体系建设。这一年我们加强了包括固收投研一体化、深度研究驱动投资等在内的体系化建设。同时,综合评估产品定位与表现、不同投资策略适用性等情况,对部分产品进行了调整改造,以实现客户需求、产品、策略与投资团队能力圈的有效匹配。为了实实在在回馈投资者,通过提升产品业绩、优化产品分红条款等,嘉实基金2024年全年分红186次,分红金额97.2亿元,至此嘉实已累计为投资者分红1444次,分红总额超过1066亿元。
感知客户需求变化,聚焦客户需求的细分、洞察与回应。面对稳健理财需求,我们对客户资金属性、配置诉求、应用场景进行详细划分归类,有针对性定制投资策略,形成了既满足“活钱、余钱、长钱”不同资金需要,又覆盖不同客户群体投资偏好的稳健产品群。
随着客户行为与市场的变化,权益类ETF正成为投资者的重要配置工具。加强权益ETF供给能力一直是我们深耕的方面,包括首批发行并上市的嘉实中证A500ETF,嘉实已形成涵盖沪深300、中证500、中证A500、A50、科创板、创业板等在内的全宽基产品线;持续加强科创芯片ETF等行业ETF打造,嘉实扎根新质生产力,建立了覆盖硬科技、数字经济、新能源等不同领域的高景气行业ETF产品线,力争使投资者在每一个重要产业机会上都有便捷投资工具。
党的二十届三中全会对进一步全面深化改革进行了系统部署,如何通过金融工作助力中国式现代化建设是所有金融机构的必答题。与此同时,我国经济持续向好,资本市场正呈现积极深刻的变化,更注重投资者回报的市场生态逐步形成。时代使命,客户需求,高质量发展,成为公募基金行业发展的新引擎。立足当下,嘉实基金与诸多优秀同行一起,既要以时不我待、只争朝夕的面貌勇往直前;又要以日拱一卒,久久为功的坚持立稳笃行。
首先,坚守行业机构定位与正确的金融价值观,聚焦主责主业,强化公募基金使命担当。坚持以投资者为本,提升投资者回报与投资体验,嘉实致力于打造“客需解构—策略形成—产品供给—投研匹配—品质管理”互为一体的客需驱动体系。基金产品与专业服务是我们与客户建立联接最直接方式,这涉及三个要素:产品供给、产品收益与服务体验。产品供给上,应基于客户需求和风险收益特征主动进行策略、产品和解决方案与投资端匹配,提高产品供给对客户需求的针对性、策略化与工具性;产品收益上,围绕投资回报的确定性、持续性与收益目标匹配性,提升平台化投资能力,加强投资过程的追踪和风险管理等;服务体验上,要围绕投资者获得感,打造专业化、精准化、敏捷化的服务体系。
第二,要成为能为投资者长久创造回报的公司,就要持续提升核心投资能力。嘉实基金在推进“多策略、团队制、平台性、一体化”投研体系建设进程中,根据新的市场环境、行业高质量发展要求对我们在各个领域的投资能力发展出更匹配的培养建设与考核方式。如聚焦稳定理财需求的固定收益投资,应强化波动追踪与回撤控制;主动管理的精品股票投资团队,则要体现实现超额收益的投研能力。同时,嘉实打造的投研数字化工作平台,通过构建标准化的投研数据体系,让表征行业、个股基本面的大量数据进行高质量流动;将嘉实长期积累的深度投研认知形成基于基本面的局部可计算模块,使高质量信息逐步发展为高质量决策。在此基础上,嘉实将着力发挥投研一体化作战能力,夯实精品股票、基石固收、指数投资、养老投资等客户所需要的核心投资能力圈。
第三、深刻理解并践行中国特色金融文化,全面贯彻“五要五不”原则。在公司内部将进一步夯实企业文化建设、以正确价值观指导行动,面向公众将积极引导与大力弘扬中国特色金融文化核心精神,守好中国特色现代金融体系的根和魂。在任何环境、任何时候都要坚守初心,做诚实守信,以义取利,稳健审慎,守正创新,依法合规的基金管理人。
岁序更替,华章日新。新的一年已经来临,嘉实基金将一如既往坚守基金行业使命,坚持以投资者为本,坚持做难而正确的事,不负托付亦不负期待,持续提升投资者获得感。愿与广大投资者携手,奔赴向前!
最后,再次祝各位客户各位朋友新春愉快,蛇年大吉!
责任编辑:常福强
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趋势领涨今天 12:52:11
年薪百万!DeepSeek,“招兵买马”!作为初创AI企业,火爆全球的DeepSeek正在“招兵买马”!目前DeepSeek约有150名员工,但正在迅速扩张。某招聘平台显示,杭州深度求索人工智能(AI)基础技术研究有限公司即DeepSeek发布了多个岗位的招聘信息。薪酬方面,在Deepseek挂出的职位中,大部分岗位的起薪在2万元以上,不少年薪能够达到百万元级别。其中,年薪最高的职位是“深度学习研究员-AGI”,月薪水平为8万—11万元,年薪最高可达154万元。 -
趋势领涨今天 09:09:05
商务部、海关总署:决定对钨、碲、铋、钼、铟相关物项实施出口管制。该消息主要利好稀土板块;对煤炭、液化天然气加征15%关税,对原油、农业机械、大排量汽车、皮卡加征10%关税。主要利好国内煤炭、液化气、大排量汽车等板块。另外,港股今日全线飙升,恒生指数收涨2.83%,恒生科技指数收涨5.06%。中芯国际(sh688981)涨超8%,股价刷新历史高点,蛇年开年两个交易日累涨近20%。小米集团涨逾4%,再创历史新高,总市值盘中一度突破万亿。华虹半导体涨近13%,上海复旦涨超13%,小鹏汽车涨逾12%,理想汽车涨近9%。希望明天大盘不要高开幅度太大,高开太大就容易回落,因为有量化资金收割,最好是小幅高开,随后高开高走,让大家收到节后红包! -
趋势领涨今天 04:25:00
周末,老美宣布对墨西哥和加拿大加水,结果,美股连续大跌,港股昨天复盘出现V型反转,相当于扇了老特一巴掌,随后老特宣布,暂缓墨西哥、加拿大加水,今天港股狂欢,恒指涨2%报20622.14点,恒生科技指数涨3.91%,国企指数涨2.58%。芯片股全线大涨,中芯国际(sh688981)一度涨9%报45.7港元,创历史新高;华虹半导体一度大涨9.6%。明天A股开门红几成定局! -
东方红陈晨今天 02:22:43
3、DS事件受益的方向有哪些?1)AI应用软件,以前是搞不起,追不上,现在是搞得起,立马追上了,全世界都在一个起跑线了,对于领先者有害,但对于落后者来说是大利好,虽然不一定都能高出什么好东西,但是,乾坤未定,你我皆黑马。2)AI数据,大家都搞自己的大模型,那么数据来源就是抢手货,买家多了,数据公司肯定赚钱的预期确定性高了,这逻辑很简单,不用怀疑,受益程度大小而已。3)AI端侧芯片,以前只是几个大厂能搞点AI玩具,因为有自由模型辅助,现在呢,模型无数,都能支持自己的AI端侧产品服务客户,那么做AI端侧产品的企业会百家争鸣,不一定都能卖的好,但是都得买SOC芯片吧,这是最大,最明确的中短期受益方向。4)推理服务。不是谁都像DS那样不想做推理服务,现在服务器都受不了,这说明DS优化了算力,但是推理服务需要的算力没有什么优化,还得实打实的投入算力资源,原来大模型没有几个,现在成千上万的出现,都要赚钱,都得做推理服务,那么推理的算力投入就会加大,会多大呢,根据研报所讲未来推动推理成本增加的核心因素:用户规模和用户使用频次的增加。根据Grok创始人,过去60年,每10年计算成本降低约1000倍,但人们的购买量增加了10万倍,总支出反而增长了100倍。推理服务主要两类企业,一个是算力租赁,一个是推理算力设备。所以港股在假期期间,云服务厂商暴涨了。对于算力设备国内厂商肯定受益了,因为买不到国外的产品,那么国内确定增量,国外不好说,因为5000亿星际之门可能缩水,短期无法补全,中长期肯定增长。5)中长期看,无论国内外,AI大浪潮风起云涌,产业竞争加剧,会导致行业迭代加速,AI进程加快,大爆发临近,会产生连锁反应,有些不敢想象,从这个角度说,DS被夸大一些作用,也有合理之处,就是形成全球范围内的真正AI大浪潮。6)情绪影响之下,资金分流,短期看以上受益点会得到资金认可,还有些资金可能选择软件和硬件我都不玩,我去玩宇树机器人(sz300024)更稳妥,毕竟春晚出圈的不是小品,不是歌舞,是宇树机器人(sz300024)的bot秧。 -
东方红陈晨今天 02:19:25
4)情绪的引导。整个DS事件背后的情绪引导很多,到最后就很浮夸,能到这种程度跟各个角色的想法有关,比如在中国这个角度,给你美国AI添堵,那没有好处也要干的,在美国那边,模型厂商除了OPENAI,其他都喜闻乐见竞争对手被压制,自己有机会赶上,推波助澜很有积极性,对于英伟达,全世界只有持股他的人不会恨他,其他人都恨他,模型厂商希望他在压力下降价,无论国内外,国内都买不到卡,那更好打击你一下,竞争对手更不用说,AMD最先表态,还有很多投资者没买英伟达或产业链肯定巴不得你走下神坛。涨的让人发恨。自媒体就需要大事件炒作,怎么讲这个故事,比如DS被攻击了,国内科技厂商联手保护,国运之争等等,假期最火的电影是哪咤,票房要创历史记录,横扫,除了本身的高质量呈现,更重要的是弱小对抗强大,对抗霸权,挑战权威,逆袭登顶,我命由我不由天,我死不死不重要,我就要你死。这都是DS事件中所呈现的一切,票房高就是大众接受度高,同样DS也是如此,媒体运作到了全世界网友的痛点上了,情绪化非常的严重。而情绪在股市中对短期影响是绝对的掌控,股市短期情绪化的反馈也就合理了。 -
东方红陈晨今天 02:17:48
2、我对DS的一些思考和看法1)首先应该是框架内创新的性质,就是没有改变现有AI的技术路线,是在美国技术上的深度极致优化,十分之一的算力成本,肯定是重大的优化创新。2)也不是简单的有些人说的在OPENAI的装鱼的捅里面钓鱼,应该是对钓鱼技术的改进,提高了钓鱼的成功率和速度,但依旧是用鱼竿钓鱼,不是用网,也不是用火药炸鱼。颠覆性创新的东西谁也不会开源,免费给你用,那还怎么赚钱。3)为什么开源?DS去年12月底就宣告了他们的优化技术,为什么1个月后才被发酵,而且这种力度和速度要说没有推手我是不能相信的,六代机都没有这个热度。这1个月里面是不是国家安全层面在做判断推演制定策略。开源对我有什么好处吗?我没看到,但肯定对OPENAI是有坏处的,除了正面的竞争,还有因为开源,全球所有重要国家都开始搞AI 了,美国很多竞争对手也要赶上来,3个月后,全球AI技术基本就在同一起跑线上了。印度,欧洲,中东,但凡有点能力的国家都会投入资金做自己的AI大模型,反正代码有现成的,训练成本降低到了原来的十分之一,都搞得起了。国内也有受害者,就是豆包,本来他已经通过自己的努力快赶上OpenAI了,现在领先优势没了,大家都一样了,比拼模型壁垒肯定是不行了,后面就是比拼各自的流量入口和推理算力壁垒。开源是培养了无数个新的竞争对手,但不一定是DS的竞争对手,因为DS不想做推理服务,他们的目标不是这个,是继续研究AI技术,至于形成类似豆包的产品或者端侧的产品不感兴趣,所以这也是DS开源的重要原因之一,类似谷歌推出安卓系统开源,不是为了自己做手机,而是让别人做手机,对抗苹果。我想DS的目标就是如此。对英伟达的伤害大不大,情绪角度看,很大的,股市走势说明了问题,技术是被DS给优化,被帮忙了,但不是颠覆,不是取代,是帮助英伟达自己提高了效率。那么订单是不是会变少了,不知道,推测不了,也没有相关消息出现,但可以肯定的是全球很多国家开始拿钱准备搞AI了,买英伟达服务器这个事都可以提上日程了。国内一些可能已经准备放弃的企业又重新有希望了,都要开始上算力设备了。 -
东方红陈晨今天 02:13:57
DS的技术是什么程度和性质的创新和领先?众说纷纭,我非专业人员,只能转发一些专业人员观点:问:DS的创新是对现有AI技术路线的颠覆创新,突破框架式的创新,还是框架内优化创新。答:都有点,重点还是在工程和算法层面做到了极致优化每个环节。 -
东方红陈晨今天 02:09:23
4、随着事件的不断发酵,情绪化的矛盾点开始爆发,首先OPEN AI提出DS的数据蒸馏侵犯了该公司的权益,偷了他们的数据,且蒸馏数据,没有得到OPEN AI的允许,提出诉讼,是否执行不知道。美国那边率先发起反击,我认为压力之下的匆忙应对。第二,中国这边传出美国黑客攻击DS,且持续80多个小时,这个说法的时间是在28日,我大致算了一下那正好是DS下载爆发的时间阶段,这里面就有问题了,大量被访问下载到底是被黑客攻击了,还是使用的人太多,出现的服务不正常,暂时没有官方表态,也没有政府表态,表态的都是自媒体和网友。自媒体和网友把360,华为,阿里,网易都给拉进去了,形成DS保卫战舆论,矛盾点升级,事件开始形成大量爱国青年入场,上升到国运层面,这不只是网友在这么说,有一些专家大V也这么说,DS不只是领先的AI技术,DS是人类反对科技霸权的先锋,是全球AI开源的里程碑,是美国科技霸权没落的开始,是中美两国在全方位的攻守转换,全网行动起来,保卫DS科技人员安全。5、从1月28日到2月4日,这期间国内自媒体和网友一直保持高轻度和亢奋攻击美国和科技股,但期间美国那边一直没有啥大的动静,反而倒是越来越多的大科技公司开始都声明使用DS的创新技术开始训练模型,包括微软和英伟达。美国那边暂时很理性的接受了DS先进的事实,并且实用主义很强烈,马上就吸纳融合了,不止美国,全球所有想做AI的公司都在使用DS的创新技术,DS的创新领先毋容置疑了。 -
东方红陈晨今天 02:09:10
一、DS事件的全面梳理1、DS降低成本的最早发布时间是2024年12月底,但很快就没了声音。直到1月20日DS发布RI模型,事件再次突然爆发,引动了全球媒体和科技界的关注,并伴随着DS开源,彻底发酵,出圈,形成全球在春节期间的最大新闻,到今天依旧还有很高的关注度,难以想象的火热。2、1月25日,26日,这个事件在国内外的焦点是摧毁英伟达,摧毁美国算力硬件的霸权,随着开源之后,1月27日,事件的焦点就是吊打OPEN AI,英伟达,并且给美国科技界沉重一击。中国股市英伟达概念股暴跌,当晚,美国英伟达算力相关的股票暴跌,创纪录的大跌,跌了近17%,其他算力概念股也都差不多的暴跌。说明DS确实给算力硬件公司造成了打击。当天国内外AI下载排行榜,DS登顶。3、当美国股市暴跌之后,这个事件走向了第一个高潮,全球国内外专家都开始陆续表态,还有英伟达,OPEN AI,微软,META,甚至美国总统也肯定了DS的技术领先的AI技术。且全球IT专业人员开始陆续用开源代码做复现和测试,以及开发自己的模型。A股开始休市,美股英伟达代表的算力等科技股开始震荡,反弹,直到昨天晚上,美股科技股依然在弱势震荡下跌中,但累计跌幅除了英伟达创出了116新低之外,其他算力股都没有新低,反弹到跌幅一半左右的水平吧。事件的焦点还在被动影响中,其他周边应该是正常的表现了。 -
趋势领涨今天 00:16:38
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