编者按:辰龙辞岁去,巳蛇报春来。新春伊始,万物复苏,基金界、私募行业以及各界资本市场人士纷纷送上蛇年新春祝福。愿我们携手共进,迎接这个充满机遇与挑战的新春,共同书写资本市场的新篇章。
文/王彦杰 国投瑞银基金总经理
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岁序常易,2025年已掀开了崭新的一页,我代表国投瑞银基金全体员工,感谢各位投资人长期以来的支持与信任,祝愿大家新春愉快,阖家安康。
展望2025年,全球宏观经济格局将更趋复杂。美元因其避险特性及全球资本流动的支持,将持续强势。此外,欧元在欧元区内部投资不确定性和美国对欧盟汽车业关税风险的影响下或将承压。整体来看,2025年的外汇市场将继续受到全球政策和地缘政治动态的影响,投资者需密切关注政策变化和贸易谈判的进展。
海外市场方面,欧美经济呈现分化,投资者将偏好美元资产。发达经济体除北美外普遍增长停滞,欧洲经济压力迫使其货币政策转向。美元获得基本面支撑,美国经济韧性强,紧缩周期影响有限。尽管低收入群体面临通胀压力,整体消费仍然稳健。展望2025年,消费增速虽有放缓,但足以支撑经济增长。投资环境向好,流动性充裕,加之减税和监管放松预期,投资前景仍可乐观看待。
2025年美国通胀面临上行风险,但最终走向取决于多重因素。关税与减税政策势必带来通胀潜在压力,但政策落地速度及货币政策调整仍然可以使通胀上行的节奏得到控制。展望2025年,美股市场具备继续上涨的基本面支撑,主要得益于经济韧性、宽松金融环境和降息周期。虽然目前估值偏高,但与互联网泡沫时期相比,当前经济基本面更为稳健;人工智能的快速迭代升级,对于生产力的提升,仍将是重点关注的领域。
国内方面,展望2025年,中国股票市场正处于宏观经济转型与地缘政治博弈的关键时期,机遇与挑战交织。在投资布局方面,建议投资者采取稳健防御策略,优先配置具备稳定现金流的高股息标的和低估值优质价值股,同时密切关注市场调整窗口和重大政策机遇,择机布局具备核心竞争力的优质成长资产。
从市场估值维度观察,A股整体估值仍处于历史低位区间,2025年经济持续复苏有赖于更为精准有力的宏观政策组合拳,包括信贷投放扩容、利率结构优化以及财政赤字适度扩张等举措。值得注意的是,A股市场在地缘政治变局和监管政策调整的背景下可能呈现相对防御性特征,而海外中概股和港股市场则可能因全球流动性格局变迁而波动加剧。
落到资产配置角度,美国市场走势将由宏观基本面和货币政策主导,新政府政策可能引发波动。人工智能等技术创新将持续引领市场,企业盈利将成为投资关注重点。美债利率风险偏向下行,美联储降息次数可能超出当前市场预期。基本面因素、劳动力市场疲软及科技泡沫破裂等因素可能导致收益率下降,美国国债收益率曲线更可能呈现牛市变陡走势。对于A股市场,我们持审慎乐观态度:鉴于宏观经济环境的复杂多变,建议投资者在2025年开局阶段采取稳健防御策略,优先布局具备可持续现金流的高股息标的与低估值优质价值股。在市场呈现显着调整契机、政策端推出实质性改革举措或地缘政治风险趋于缓和等关键时点,可择机加仓具备核心竞争优势的高贝塔品种,尤其关注港股市场的战略性配置机会。黄金作为战略性资产配置的核心选项,也是对冲地缘政治动荡和系统性金融风险的首选工具。当前,美联储即将开启降息周期,叠加新兴市场央行持续增持黄金的强劲需求,为金价走势提供了坚实支撑。
2025年,国投瑞银基金将持续秉承“用心投资未来”之初心,与广大投资者携手共进,履行资产管理机构的社会责任,为投资者创造更稳健、更持续的投资回报。
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责任编辑:石秀珍 SF183
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趋势领涨今天 11:56:15
中国人民银行行长潘功胜16日应邀出席由国际货币基金组织与沙特联合主办的新兴市场经济体研讨会,并作主旨发言。潘功胜指出,2024年,中国经济持续回升向好,实现了全年5%的经济增长目标。特别是去年9月下旬以来,中国政府推出了一揽子增量政策,有效提振社会信心,经济明显回升。下一步,中国政府将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,强化宏观经济政策的逆周期调节,持续推动中国经济增长模式转型,巩固和增强经济回升向好势头。 -
趋势领涨今天 11:11:42
【《哪吒2》登顶全球动画电影票房榜】据网络平台数据,上映21天,《哪吒之魔童闹海》(即《哪吒2》)总票房(含预售及海外)已突破123.19亿元,超过《头脑特工队2》登顶全球动画电影票房榜,同时位居全球影史票房榜第8名。 -
趋势领涨今天 09:59:57
【6连板威派格(sh603956):公司未与DeepSeeK开展业务合作】威派格(sh603956)发布股票交易异常波动公告称,目前已连续六个交易日涨停,累计涨幅77.34%。公司最新市盈率为200.07倍,显著高于行业水平29.24倍。公司未与DeepSeeK开展业务合作,该事项对当前主营业务开展无实质影响。公司预计2024年出现亏损,基本面未发生变化。敬请广大投资者理性投资,注意二级市场风险。 -
数字江恩今天 09:56:57
abc结束之后,可以是宽幅震荡,为不一定是深幅回踩。这个区分可以看图上的红色通道,只要不跌破红色通道下轨,开始修复,然后构造底背离,就可以宽幅震荡。明日来说,看3300以上是否可以开始修复结构,只要没有持续性下跌,个股还没有系统性风险,今天只算是强力洗盘。 -
数字江恩今天 09:56:50
看5分钟图,今天明显的新高顶背离,是3220上涨以来第二次顶背离。本人在新高之后就把支撑更新到了3346。无论看3346还是第二个箱体低点,今天都跌破了,这代表这3140反弹的abc之c延伸段正式结束。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:56:34
今天前deepseek概念、云概念和近几天上涨的ai医疗概念是重灾区,个股回踩幅度较大。银行坚挺。新能源上午拉起,下午也只是几乎收回涨幅。 -
数字江恩今天 09:56:30
A股两市今日成交6968 + 11023 = 17991 亿人民币,相比昨日缩量近1500亿。大盘今天上午缓慢冲高创出新高后,下午快速下跌,收跌31个点。个股方面,超过85%的个股收绿下跌,3220以来首次大幅下跌个股家数明显超过大幅上涨个股家数。 -
数字江恩今天 09:56:20
宽幅震荡开始 -
北京红竹今天 08:23:54
3、老三样不变任何的方向都不可以一直向上,虽然今天开始调整,但对于DS和人形机器人(sz300024)和铜缆,我还是重点看待。方向不变,但需要掌握节奏,DS目前指数还处于五分钟级别三买区间,急跌洗盘后还会有反复折腾。DS和人形机器人(sz300024),上周五就和大家说了资金已经有变化了,高位股资金出逃,但滞涨品种有资金流入。方向可以不变,但节奏可不能一根筋,一根筋的思维还炒啥股?当然了,当指数调整的时候,大部分投资者是不适合交易的,休息就是最好的交易。有多大的锅、就下多少的米。