卓创资讯分析师 翟新宇
【导语】春节后，原计划的春装补单并未出现，下游开机恢复低于预期，导致节后聚酯产业链均有不同程度累库，不过，伴随着春暖花开户外露营再度登顶春季C位，全网户外、露营用具搜索量直升，或提升部分差异化产品的需求，需求获得结构性改善。
春节后终端需求表现不佳 传统季节性概念弱化
回顾整个2024年一季度终端需求，节前和节后表现差异显著。节前终端需求略超预期、节后2-3月则表现不佳，终端订单前置以及升温缓慢导致春夏零售滞后，受此影响聚酯-织造环节成品库存持续上升。与此同时“金三银四”这种传统旺季，近年则表现的相对淡化，一方面是产业链供应过剩，另一方面终端纺织服装企业供应链管理趋向柔性化，采购决策的调整导致需求端季节性过度越来越平缓——即行业近年常提到“旺季不旺、淡季不淡”。
除此以外，值得注意的是春夏面料尤其服装的穿着要求普遍透气性优先级偏高，除了改性聚酯涤纶外，常规性的聚酯涤纶产品物化性质决定了春夏并非是消费的主战场，取而代之则是纯棉的天然纤维以及生物质再生纤维素纤维是更多的应急消费领域。这使得市场普遍认为，传统服装行业季节性和终端新供应链模式影响下今年的“金三银四”预计仍要走的是“旺季不旺”的轨道。不过，继“新中式”后“户外健身”消费需求在悄然释放，聚酯市场消费仍存在一定潜力。
户外露营再登春季C位 聚酯需求仍有潜力
伴随着气温回升，户外、运动在各大平台的搜索量直升，或有望改善旺季不旺的聚酯需求。其实，在2023年同期户外出行就出现了爆发式增长，相关户外装备诸如帐篷等消费需求提升明显。今年来看，春季户外出行人次也出现较为明显增长，与此同时，各地政府也相继出台公共场所对户外露营的支持，从而激发了人们对户外的热情。从帐篷以及天幕使用面料来看，市面上主要以TC棉和牛津布为主，前者是涤纶和棉花混纺，后者主要涤纶或锦纶为主。锦纶和经过涂银后的涤纶牛津布多用于户外帐篷的面料原材料，多数采用粗旦的涤纶DTY/FDY150D-400D以及锦纶150-300D等等。国内工厂表示伴随着气温回升，部分粗旦的涤纶消费方面在户外的占比出现了一定增长。
与此同时，运动服装及防晒服装也与户外露营消费撞期。运动服饰主要以弹性舒适功能为主，相应的自然是弹性纤维及面料。除了天然具有极佳弹性的氨纶纤维外，涤纶近年也在运动弹性领域需求不断增长；近年市面上畅销的涤纶双组分纤维的索罗娜、T400、T800等面料具有代表性，弹力的寿命非常持久，消费增长亦相对明显。
综上可以看出，虽然涤纶主战场并非在春夏面料，但市场新的消费点的增长也将为涤纶市场释放潜力增长点，或改善聚酯终端消费，有利于聚酯库存的传导。
责任编辑：李铁民
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