股指：
昨日，A股市场小幅震荡，Wind全A上涨0.18%，成交额7800亿元。中证1000上涨0.16%，中证500下跌0.07%，沪深300上涨0.25%，上证50上涨0.31%。近期，央行发声探讨在二级市场购买国债的可行性，市场通胀预期可能因此提高，小盘股指数预计会有所提振。此前，新版“国九条”发布，其致力于通过加强资本市场监管来进一步推动金融市场整体性的高质量发展，从而切实保护投资者利益。中长期维度上，上述措施无疑将进一步提升上市公司盈利质量，促进A股整体估值中枢的上移。此外，近期进入指数财报季发布期尾声，密切关注业绩不及预期个股对指数的影响。基差方面，IM2405基差-34.79，IC2405基差-12.54，IF2405基差3.12，IH2405基差5.38。
国债：
国债期货收盘涨跌互现，30年期主力合约跌0.35%，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约涨0.04%。公开市场方面，央行进行20亿元7天期逆回购操作，因有20亿元7天期逆回购到期，当日实现零投放零回笼。银存间质押式回购利率集体上涨。1天期品种报1.8559%，涨7.07个基点；7天期报1.9161%，涨4.45个基点。近期央行购买国债讨论热情较高，对债券市场而言，二季度政府债供给放量预期下，央行一旦在二级市场购债一定程度上降低了政府债供给端带来的流动性扰动，但作为丰富政策工具箱的一种方式，央行买卖国债与其他央行的量化宽松（QE）操作是截然不同的，对债券市场形成一定利好但较为有限。短期来看，经济弱修复、资金宽松、供给压力暂未显现的情景延续，短期国债收益率整体上仍难以摆脱当前横盘走势。
贵金属：
隔夜伦敦现货黄金宽幅震荡，现货白银表现较强。美国商务部数据显示，美国第一季度实际GDP年化季环比初值增长1.6%，不及市场预期的2.5%，较去年四季度的3.4%大幅放缓；同时个人消费支出（PCE）年化季环比初值增长2.5%，低于前值3.3%和预期值3%，但核心PCE价格指数年化季环比增长3.7%，超出预期值3.4%和前值2%，凸显核心通胀依然顽固。数据再次显示美联储需要重新考虑年内是否适合降息，而官员们近期讲话也凸显了这点，美联储实际已现出两难境地。近期黄金虽在高位徘徊，但也略显疲态，中期调整的确定性更高一点。不过下周即将举行美联储议息会议，恰逢五一期间，所以宏观环境变得异常复杂，黄金市场波动性或再度提高，建议节前减仓操作。
责任编辑：李铁民
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