中粮期货：红枣底部拐点确立 可耐心持有

　　市场简评

　　今日商品期货市场出现低走高收大阳线的喜气局面，让多头信心倍增，后市可能迎来几日的反弹，空头需要及时避让。未来市场可能进入震荡区间的节奏，多空转换较快，不宜持仓过久。今日涨幅较大的品种是红枣和生猪，红枣拐点是提前于市场形成的，上涨空间较大，可适当关注；生猪是典型的上涨趋势，与众多品种的走势相反，顺势操作即可。今日跌幅加大的沪锌在收盘前，出现巨大反弹，缩小了跌幅，而不锈钢保持弱势收盘，下跌趋势明显，作为做空品种可重点关注。总之，跌势消退，赢者获利，亏者回血，期待明日红K线。

　　商品指数——评点大势

　　数据来源：文华财经

　　【结构】上涨-震荡-下跌

　　【策略】选择空头品种操作

　　【分析】

　　商品指数在经历一轮60天的上涨之后，又经历了三个60天的横盘三角形震荡，完美体现了竖有多长、横有多长的经典市场周期理论。从229开始的下跌，应该也会按照这个节奏进行演化，宏观上定义结构应至少包含一个下跌趋势段和震荡区间，从现在的走势演化看，需要耐心等待强趋势下跌段的完成。

　　今日指数受到200关口支撑出现加大幅度的反弹，空头力量明显减弱，后市等待此处形成底分型，以出现局部的低点。小周期上观察指数能否突破208，以判断下跌趋势的终结与否。操作上，还是优先选择空头品种高位阻力做空操作，多头品种需要继续观察上涨力度。

　　【提示】趋势启动后，逆转情况不容易发生，应尽量避免抄底摸顶。

　　红枣——涨幅第一

　　数据来源：文华财经

　　【结构】下跌中的上涨

　　【策略】小周期跟随多头趋势

　　【分析】

　　红枣的下跌趋势节奏一直保持的比较良好，不断的出现更低的高点和低点，将市场重心持续下移。从13050开始的下跌段，在今天出现阳线上破10930后，底部拐点确立，将展开一段上涨反弹波段。

　　操作上，跟随10235开始的上涨节奏，在小周期上寻找回调后的做多机会，上方关键压力在13050，空间较大，可耐心持有。

　　【提示】关键阻力没有得到有效破坏前，应保持原有趋势看待市场。

　　生猪——涨幅第二

　　数据来源：文华财经 

　　【结构】上涨中的上涨

　　【策略】小周期跟随多头趋势

　　【分析】

　　生猪从之前的震荡区间，逐渐走出了清晰的上涨趋势，不断抬升的高点和低点，让更多人关注到了生猪的趋势。趋势形成后也不会轻易停止，选择有利的买入低点，继续跟随趋势操作即可。

　　当下，价格突破20000的关口，走出大阳线延续上涨。后市跟随主趋势做多为主，在小周期上分析从18450开始的上涨节奏，寻找回调买入机会，如果后市再次测试20000，可根据情况多头介入。

　　【提示】复杂回调比简单回调更常见，趋势恢复后也更持久。

　　沪锌——跌幅第一

　　数据来源：文华财经

　　【结构】下跌中的下跌

　　【策略】小周期跟随空头趋势

　　【分析】

　　沪锌临近的走势结构随着对关键支撑区域的下破，完成了一个N型下跌，并且在上方形成了较为重要的套牢压力区，对后市价格回到24500上方极为不利。因此，在震荡中高卖是需要优先考虑的操作方法。

　　当下，价格两日强势爆发下跌后，获利了结，出现快速反弹。可以等待价格测试24500区域后形成局部顶分型，然后寻找做空介入机会。做多操作当下风险较大，不宜参与。

　　【提示】关键支撑区域的突破，往往会转化成较强阻力。

　　不锈钢——跌幅第二

　　数据来源：文华财经

　　【结构】下跌中的下跌

　　【策略】小周期跟随空头趋势

　　【分析】

　　不锈钢换到8月合约后，新合约走势呈现下跌趋势更为明显，一浪接一浪的下跌段，将市场重心持续下移。趋势明显，目前的上方关注阻力在17700，操作上，观察从17700开始的下跌在小周期上的下跌节奏，选择反弹后的高位做空机会，耐心等待局部阳线底分型的出现。

　　【提示】关键阻力不破坏，趋势难以发生改变。

　　300股指——观热点一

　　数据来源：文华财经

　　【结构】下跌-上涨

　　【策略】小周期跟随多头趋势

　　【分析】

　　沪深300股指从3771开始，逐渐从之前下跌的环境，走出一波徘徊震荡的上行节奏，3771也从日线上的局部关键低点升级为周线上的关键低点。因此，后市需要重点观察从3771开始的上涨段的趋势节奏。

　　从3771开始，股指保持连续的上行节奏，将市场的重心上移过程中，也把关键低点上移至4226，在股指没有跌破4226之前，看涨思路不应发生变化。因此，当下操作上继续顺多头上涨节奏，寻找做多机会，暂时不能做空。

　　【提示】大周期的局部低点，往往是小周期的一个全局低点。

　　原油——观热点二

　　数据来源：文华财经

　　【结构】上涨中的震荡

　　【策略】小周期跟随空头趋势

　　【分析】

　　原油的支撑是很明显的，600元一桶是重要的市场心理关口。前期受俄乌战争对国际原油供给的影响，使得价格一路上涨至754元一桶，在俄乌战争前景没有十分明朗的前提下，价格想要再次回到600元以下，是得不到市场认可的。因此，如果价格后市测试600元附近的支撑区，是非常合适的买入机会。

　　近期原油在走出历史新高后，形成局部小双顶，随后强劲连续下行，使得价格再次回到700下方。目前价格受到三角下轨和左侧重要低点663的支撑，在低位盘整，小周期上震荡更明显看。操作在小周期上寻找高位做空机会，如果出现上破，则可能走出反弹波段，空头注意及时避让。

　　【提示】徘徊的震荡，往往伴随快速的回到震荡起点。

　　铁矿石——观热点三

　　数据来源：文华财经

　　【结构】上涨中的震荡

　　【策略】小周期跟随多头趋势

　　【分析】

　　铁矿石一直保持的良好的上涨态势，不断的出现更高的低点。随着价格再测前高后，强势拐头下跌，临近关键的低点755也成为颈线支撑。价格在跌破755之后，在小周期上出现横向低位震荡，在今日多头将价格推升会755之上，回到震荡区间。后市需要观察价格保持755以上的稳定性。

　　操作上，从698的底分型开始，在小周期上跟随上涨节奏，寻找做多机会，如果上涨顺利，不出现严重下跌，后市上涨可能会回到左侧强势下跌段的起点。

　　【提示】强势的趋势转头尾震荡的可能性比V反转更大。

　　沪锡——观热点四

　　数据来源：文华财经

　　【结构】下跌中的下跌

　　【策略】小周期跟随多头趋势

　　【分析】

　　沪锡的下跌节奏保持良好，下跌-震荡不断交替出现，推动市场重心持续下移，空头趋势日趋强劲。当下价格脱离最近的震荡徘徊区，从259940开始加速下跌，在今日低开高走后，有形成局部拐点分型的可能，小周期上的上涨趋势也比较明显，等待后市日线分型的确认。

　　操作上，可跟随小周期上的上涨趋势节奏，寻找短线做多机会，耐心等待后市演化，观察能否出现二次测试低点，形成双底结构。

　　【提示】在没有破坏前期趋势结构点前提下，趋势延续为主。

　　塑料——观热点五

　　数据来源：文华财经

　　【结构】下跌中的下跌

　　【策略】小周期跟随空头趋势

　　【分析】

　　塑料的价格在最近的几个月里，呈现出连续的下跌态势，高点个低点都是不断的下移，但幅度不是很大，在周线上是震荡徘徊下跌的的走势，市场重心在逐渐下沉，如果继续保持的话，更大幅度的下跌，可能还在后面。

　　当下价格从8250开始连续的下跌走出了新的低点，后市需要观察价格能否回答8460上方，还是弱势震荡后继续向下新低。操作上，依据当下的下跌节奏，寻找高位做空机会，继续等待局部阳线底分型的出现。

　　【提示】徘徊震荡的走势，出现新的高低点后往往会迅速回到震荡通道内部。

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　　                                                                                        --中粮期货策略交易部

　　风险揭示：

　　蒋梦君    投资咨询证号：Z0013889

　　王君      投资咨询证号：Z0013698

　　1．本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

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责任编辑：宋鹏