股指期货:期指基差升水格局较难维继,春节消费恢复提振市场情绪短期存做多机会

股指期货:期指基差升水格局较难维继,春节消费恢复提振市场情绪短期存做多机会
2023年01月31日 08:58 市场资讯

  【市场情况】

  兔年开门红,三大指数纷纷大幅高开,沪指站上3300点,创业板指开盘涨近3%。不过全天市场则呈现高开低走态势,仅创业板指收盘涨幅超过1%。市场上涨个股超3800点。上证指数收涨0.14%报3269.32点,创业板指涨1.08%报2613.89点,万得全A涨0.69%,万得双创涨1.03%。北向资金实际净买入186.14亿元,单日净买入额创2021年12月以来新高。

  期指方面,四大股指期货主力合约涨跌分化,其中IF2302上涨0.32%,IH2302微跌0.03%,IC2302上涨0.21%,IM2302上涨0.42%。基差方面,四大股指期货主力合约基差较前一日收敛,其中,IF2302升水6.65,IH2302升水0.88点,IC2302贴水0.73点,IM2302升水6.35点。

  【消息面】

  昨日A股市场高开低走。两市上涨家数共计3820家,涨停家数为93家,上涨数量较前一交易日上升,昨日赚钱效应极好。

  春节后首个交易日来看,受外盘指数走低的影响,A股整体呈现高开低走的态势,但指数的集体高开体现了市场乐观的情绪,我们认为期指方面或将延续之前的涨势。同时,伴随着市场表现出较强的乐观情绪,期指多头层面的需求或已得到充分释放,并且在升水格局下,中性对冲产品与雪球类产品发行量增多,对基差形成了收敛方向的助推,往后看,期指升水格局将难以维继。如我们之前所预期,市场目前正往强预期+较强现实的基本面转变,若一季度经济基本面的恢复较快,期指层面做多机会则较为明显。

  【资金面】

  市场成交额突破万亿元,北向资金净买入186.14亿元,创近14个月新高;DR007为2.17%。资金面来看,整体偏多。

  【操作建议】

  年化基差率方面,当前IF、IH、IC与IM的年化基差率分别为3.21%、0.63%、-0.23%以及2.01%,预计基差将随市场的上行陆续回归贴水区间。春节后疫情快速过峰,国内基本面进一步改善,出行、旅游、电影等场景类消费呈现较好的恢复态势,市场短期将存在做多机会。

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责任编辑:赵思远

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