今日（4月18日），沪铜期货主力合约涨超2%，再创2006年以来新高。
消息面上，据SMM报道，淡水河谷在巴西的Sossego铜矿运营许可再次被暂停，或涉及铜精矿产量近7万吨，约占全球铜精矿产量0.3%。机构认为，预计精炼铜供应将出现“非常严重”的缺口。
铜，作为与宏观经济紧密相连的大宗商品，兼具商品属性和金融属性，其价格走势也受到这两大属性的影响。
从商品属性来看，铜的价格主要由供需影响。国内3月电解铜产量超预期增加，不过，在盈利端不容乐观以及业内屡次呼吁减产的背景下，二季度国内冶炼厂检修季或提前到来，预计冶炼企业将在4月进入检修期，供应或将减少。
高盛策略师Nicholas Snowdon在CRU世界铜业大会上表示，随着史无前例的矿石短缺影响到精炼铜市场，该行预计铜价在明年第一季度将飙升至每吨12000美元左右。Snowdon在陈述中表示，铜正在“未来三到五年内将成为其珠穆朗玛峰的山麓小丘”，预计精炼铜供应将出现“非常严重”的缺口。
在金融属性方面，此前市场铜的“金融属性”主要与美联储的加息、降息节奏息息相关，而在目前美国就业韧性十足和连续超预期通胀的背景下，市场对美联储降息预期产生极大的不确定性。
中信证券认为，当前铜价的宏观交易逻辑或由“期待就业和通胀共同走弱”的降息预期交易，演变为“接受就业韧性和通胀粘性”的通胀预期交易。
整体来看，机构一致看涨铜价，关注含铜量最高的ETF——有色50ETF（516650）的投资机会。
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责任编辑：何俊熹
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