养老金融传利好,专项债资金可用于养老服务基础设施建设,支持养老项目发行REITs产品

养老金融传利好,专项债资金可用于养老服务基础设施建设,支持养老项目发行REITs产品
2025年01月14日 18:23 市场资讯

  来源:财联社

  当前中国正步入深度老龄化阶段,银发经济正形成中国经济重要的增长点,近3亿老年人老有所养,安享幸福晚年是事关社会和谐稳定、国家发展全局的大事、要事,也对养老金融提出更高的需求。

  近日,国务院发布《中共中央国务院关于深化养老服务改革发展的意见》(以下简称《意见》),也是我国首次以党中央、国务院名义印发关于养老服务工作的意见。

  《意见》中指出,大力发展养老金融,要通过地方政府专项债券等资金渠道,支持符合条件的养老服务基础设施建设,积极满足养老服务机构信贷融资需求。加大政府性融资担保、再担保机构对养老服务小微企业贷款担保支持力度。支持符合条件的养老项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。拓展养老服务信托业务,推广包含长期护理责任、健康管理的商业健康保险产品,与此同时,《意见》首次明确将养老机构划分为兜底保障型、普惠支持型、完全市场型,推动形成兜底有保障、刚需有服务、普惠有供给、市场有选择的服务格局。

  其中不难发现,与发展养老服务基础设施建设的资金相关的主要有两块,其一是地方专项债用于建设,其二是发行REITs基金用于投资。

  值得注意的是,地方专项债用于养老服务机构基础设施建设,首次出现在去年年底国务院办公厅正式发布的《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》(国办发〔2024〕52号)里,52号文中对专项债作项目资本金范围进行了扩大,并首次纳入社会事业领域的项目如养老托育、卫生健康等。

  不过财联社注意到,目前基本养老服务基础设施,尽管可通过地方专项债筹集资金来解决投资问题,但市场普遍担心这类项目缺乏稳定的经营活动现金流,难以自负盈亏。

  部分业内人士对财联社透露,在盘活养老服务基础设施方面,多需要地方财政担保增信,进而新增隐债风险,而这是地方专项债明确禁止的。“事实上,近年来很多地方通过PPP模式引进社会资本参与一些养老服务基础设施建设,不少因为经济可行性问题不得不采取明股实债模式”,有知情人士表示。

  此外,不少参与实地调研的人士表示,在养老服务设施被闲置利用方面仍有进一步细化的空间,对于养老项目发行REITs产品的现金流也构成挑战。如养老服务基础设施中的文体娱乐类设施,多以棋牌室和阅览室为主,但随着移动互联网的普及以及人机交互的简易化,越来越多的老年人选择将短视频作为新型娱乐方式,养老服务网络体系建设也需迭代更新,进而解决设施供给不能激发老年人支付意愿的局面。

  市场分析人士指出,养老服务机构基础设施的建设和盘活需要政府、市场、社会的协同合作,这份《意见》也明确了政府要发挥主导作用、市场要发挥配置资源作用、社会要发挥参与作用的职责定位。

  目前政府层面加快养老服务网络体系建设的力度也在不断加大。数据显示,2019年至2024年,全国财政用于养老服务和老年人福利方面的支出超过5600亿元,年均增长已达11%。

  (财联社 李响)

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责任编辑:曹睿潼

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