周一的时候,市场疯狂避险,现在仍然有一些陆陆续续的减仓,但是抛售压力,已经减缓不少;简单来说,想卖的人卖的差不多了。想买的人也开始出现了;市场稳住的状态让大家可以有时间慢慢消化信息,没必要恐慌。
Deepseek之后的第四个交易日,再来看看一些新的情绪 vs 叙事变化;
1/ 周一市场巨震,当时高盛(614.9975, -11.14, -1.78%)交易台的观察是;1)大家全面抛售,做风险管理;2)没人接住掉下来的刀子;3)杠杆 / ETF放大波动 4)明显的板块轮动(semis流出到一些防御性板块,包括software);
2/ semis板块截止到现在,本周跌幅已经收窄至-5%(已反弹5% + 1%YTD);周一的时候,市场疯狂避险,现在仍然有一些陆陆续续的减仓,但是抛售压力,已经减缓不少;简单来说,想卖的人卖的差不多了。
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3/ 想买的人也开始出现了;市场稳住的状态让大家可以有时间慢慢消化信息,没必要恐慌。
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4/ 关于deepseek的信息差,各家买方卖方已经卷得差不多了;昨天我们推了某家外资行5000人的deepseek研讨会;各路AI bull出来稳定军心的效果也颇为明显,譬如“Jevons悖论”已经开始烂大街,叙事开始深入人心;META + MSFT的业绩也有帮助;
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5/ META业绩之后,NVDA似乎仍然颇为疲软;关于推理,谁受益于推理,英伟达的护城河,更紧的芯片禁令,大家仍然在争辩;
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关于META 业绩后 - AVGO vs NVDA vs Groq (?)
META业绩后,买方很明显对 ASICs 出现了更高的兴趣;主要是META业绩会上提到的,更多的订制芯片(包括替换一部分训练算力);
BofA昨天的一点评论;
对于Meta在GPU与定制芯片领域的布局组合,我们的观点积极但需保持客观视角(即英伟达仍具看涨逻辑)。Meta在25财年650亿美元总资本支出中,其“定制芯片”相关投入约仅为20-30亿美元。占Meta600-650亿美元资本支出的比例仍非常有限。
这个问题我也还没完全想通;短期来看,虽然ASICs短期确定性更高(训练转向推理 + 各家ramp up的好消息不断,比如CLS也暗示了OAI/AVGO可能达到GOOGLE业务的规模 + 没有类似H20那样的出口管制影响 + 也没有BW产能的问题);但是长期看来,如果市场继续走开源路线,那么更多的创新带来更多架构上的变动,似乎一个更加容易scale up的GPU集群,会比ASICs更有弹性?
至于昨天晚上很多人聊的Groq,暂时看起来还没什么太大的变化;关于Groq TPU的专家纪要很多,前段时间大家也研究的差不多了。JPM昨天有一个专家纪要,回头整理下再推出来;
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大摩上调了capex支出的预测;
25/26的都做了一些调整;
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也给META做了一个拆解:
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本文来源:180K ,原文标题:《博通 vs 英伟达?》
风险提示及免责条款
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责任编辑:于健 SF069
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股市直播
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趋势领涨今天 12:24:48
亚太药业(sz002370)公告称,公司注射用更昔洛韦通过仿制药质量和疗效一致性评价。该药品适用于治疗危及生命或视觉的免疫缺陷患者的巨细胞病毒感染,以及预防器官移植病人的巨细胞病毒感染。通过一致性评价将进一步丰富公司的产品管线,提升市场竞争力,并为后续其他产品开展仿制药一致性评价工作积累经验。 -
趋势领涨今天 10:20:00
【3连板大位科技(sh600589):公司是一家主要从事IDC业务的互联网综合服务提供商 为客户提供机柜租赁等服务】大位科技(sh600589)发布风险提示公告称,公司是一家主要从事IDC业务的互联网综合服务提供商,为客户提供机柜租赁服务、网络传输及增值服务以及相关运维服务。经自查,公司目前经营情况正常,主营业务未发生重大变化,外部市场环境、行业政策亦未发生重大变化。 -
数字江恩今天 09:31:29
只是明天来说,图上3384的回踩并没有5分钟级别的底背离,正常情况下就图上蓝色轮峰线就压制了,哪怕反弹略微扩展也是3376重压,继续向下震荡。至少明天还处于宽幅震荡的向下震荡之中。 -
数字江恩今天 09:31:25
直接看5分钟图,本人昨天告诉短线选择在即,今天就直接下跳空了。这个选择说明了目前大盘依旧处于宽幅震荡阶段,而不是开始了新的主升浪结构,后面的任务就集中在寻找宽幅震荡的低点了。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:31:09
板块来看,工业母机、飞行汽车、光刻机等行业都稍微反弹,但是就活跃个股家数来看,依旧是机器人(sz300024)、人工智能、新能源类领先。 -
数字江恩今天 09:30:56
A股两市今日成交7275 + 11693 = 18968 亿人民币,虽然相对昨日略微缩量,但依然维持在高水平运行。大盘今天大幅向下跳空,然后运行了一个倒V型,上午抵抗、下午回落新低的结构,收跌27个点。个股方面,70%的个股收绿下跌,但大幅下跌个股家数只有昨天的不到一半。 -
数字江恩今天 09:30:51
轮峰线压制震荡 -
趋势领涨今天 09:25:36
【7天5板威尔泰(sz002058):公司股票可能被实施退市风险警示】威尔泰(sz002058)公告称,预计公司2024年度利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值,且扣除后的营业收入低于3亿元。若2024年度经审计的财务数据触及《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.1条的规定,公司股票交易将在2024年年度报告披露后被实施退市风险警示。 -
北京红竹今天 07:59:28
3、1.9万亿成交额一直保持1.5万亿以上,有卖也有买,成交额很讲课。上涨1537家,下跌3735家,涨停65家,跌停7家。涨跌数据属于调整的一天,这两天我给大家的策略也是周一二注意洗盘,把仓位控制一下。这里给个标准吧,即便出现调整开始信号,也没必要空仓。半仓以下比较舒服,品种首先滞涨品种,高位品种一律出掉,这两天没有降低仓位的,也可以逐步降低一下,没必要等客观跌破防守线。等日线一笔下跌出现在帮仓位提高到7成以上。 -
北京红竹今天 07:59:24
2、主线也有标准了DS和人形机器人(sz300024)同时都有标准了。早盘低开人形机器人(sz300024)也构造了五分钟级别三买,也就是说今天早上的低点就是人形机器人(sz300024)波段反弹的防守线。看明天或者后天了,跌破反弹结束,迎接洗盘,不跌破还能继续上。同样DS,大方向依然没问题,也不谈大风险,只是跟大家说一下节奏的问题。图片这是DS三十分钟级别走势图,横线这里不跌破反弹还可以继续,跌破反弹结束。交易上,目前高位品种要规避,那些滞涨的品种还无所谓,继续持有问题不大。如果板块指数出现调整,首先洗盘的就是这些高位品种,滞涨品种还不一定。