广发证券分析师旷实：AI技术多维赋能传媒行业，游戏板块有望迎来戴维斯双击

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　　2024年被视为AI在传媒领域渗透的关键一年，产业的数字化水平飙升至新高度。在2025新春之际，新浪财经特别邀请到2024年新浪财经金麒麟分析师评选传媒行业最佳分析师——广发证券传媒行业分析师旷实（金麒麟分析师），把脉传媒互联网投资新趋势。直播>>

　　旷实指出，AI技术正在从多个维度赋能传媒行业，包括游戏、教育、影视和广告营销等领域，并展望了2025年游戏行业的投资机会。

　　旷实表示，AI技术对传媒行业的影响是多维度的。在游戏领域，AI已在研发和玩法两个维度实现显著赋能。例如，AI技术帮助生成图片、动画，并在游戏中植入互动元素，提升了游戏的研发效率和玩法创新。不过，旷实也指出，目前AI对游戏行业的赋能仍以增量逻辑为主，尚未出现颠覆性的原生AI游戏玩法，未来这一领域的突破值得期待。

　　在广告营销领域，AI技术通过精准流量分发和快速生成广告素材，显著提升了营销效率。旷实以2024年第三季度海外APP业绩超预期为例，指出AI技术已在报表端体现其赋能效果。国内互联网平台和营销代理公司也受益于AI技术的应用。

　　在教育领域，AI技术在To B、To C和To G三个维度均有赋能。例如，头部厂商通过与AI大模型合作，推出了面向C端用户的学习机和虚拟教师辅导机，同时在B端和G端赋能教学场景，提升教学效率和管理针对性。

　　在影视领域，AI技术尤其是文生视频模型的快速发展，为特效制作、广告宣传片、分镜制作和脚本设计等环节提供了强大支持。旷实提到，2024年以来，海内外文生视频模型层出不穷，技术能力显著提升，但在长时长影视内容制作方面仍需进一步迭代。

　　针对游戏行业的投资机会，旷实分析称，2024年A股游戏行业表现相对平淡，主要原因是缺乏大单品和玩法创新。大部分游戏公司依赖老游戏作为基本盘，新游戏爆款较少，导致业绩和估值均未达预期。

　　展望2025年，旷实认为游戏行业有望迎来戴维斯双击。一方面，头部公司的产品数量和质量将优于2024年，业绩弹性显著；另一方面，游戏行业监管环境平稳，版号发放稳健，叠加AI技术带来的研发降本增效和玩法创新，行业估值有望提升。旷实对2025年游戏行业的投资机会持乐观态度。

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责任编辑：韦子蓉