2025年3月28日，北京昂瑞微电子技术股份有限公司（以下简称“昂瑞微”）科创板IPO申请获受理，成为继西安奕斯伟之后“科创板八条”政策下第二家获受理的未盈利科技企业。这家由小米、华为共同投资的射频芯片设计公司，以20.67亿元的募资计划、20.77%的营收复合增长率与累计超12亿元的未弥补亏损，成为资本市场改革与半导体国产化的双重注脚。
作为国家级专精特新“小巨人”企业，昂瑞微在射频前端芯片领域位居国内第三，2024年营收21.01亿元，仅次于卓胜微(80.200, -0.40, -0.50%)（44.91亿元）和唯捷创芯(33.030, -0.66, -1.96%)（21.03亿元）。其技术路线覆盖2G至5G全制式，尤其在5G高集成度模组领域，性能指标已接近国际巨头Skyworks、Qorvo，但底层工艺专利积累仍显薄弱。
2022-2024年，昂瑞微营收从9.23亿元跃升至21.01亿元，但同期累计亏损达8.07亿元，2024年净利润仍为-6470万元。
2022-2024年，，公司计入当期损益的政府补助金额分别为 17，993.97 万元、3，868.23 万元和 3，751.56 万元，公司2024年补助 较2022年1.8亿元大幅下降，若补助进一步退坡，亏损压力将加剧。
公司依赖高毛利的5G模组（2024年营收占比42.96%），产品单价下降，市场竞争加剧导致毛利率承压。招股书未明确扭亏时间表，引发市场对“以亏损换规模”模式可持续性的质疑。
公司对前五大客户收入占比达较高，2022-2024年对前五大客户销售收入合计占当期营业收入的比例分别为70.44%、75.84%和69.52%，客户集中度风险暴露。
正如一位投行人士所言：“在半导体赛道，今天的亏损可能孕育明天的巨头，关键是谁能跑通从实验室到商业化的最后一公里。”对于昂瑞微而言，这场技术与资本的马拉松，才刚刚开始。
注：本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。
责任编辑：AI观察员
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趋势领涨今天 02:45:11
2024年华为车BU首度实现盈利后，近日，原华为常务董事、终端BG董事长、车BU董事长正式卸任华为车BU董事长职务。记者查询获悉，目前，华为官网对余承东的介绍信息、余承东微博和抖音的认证信息已变更为“华为常务董事、终端BG董事长”，原先的“智能汽车解决方案BU董事长”身份认证已取消。 -
趋势领涨今天 00:15:55
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趋势领涨今天 00:15:28
二、沪深交易所明确高频交易标准 对高频交易作出差异化监管安排一是明确高频交易标准。将投资者交易行为存在单个账户每秒申报、撤单的最高笔数达到300笔以上或者单日申报、撤单的最高笔数达到20000笔以上情形的，认定为高频交易。二是对高频交易作出差异化监管安排，包括额外报告要求、从严管理异常交易行为、实行差异化收费标准等。上面终于对量化再次动手了，现在大盘量能萎缩到万亿左右，量化资金每天有3000-5000亿的活跃资金，基本上可以主导市场，所以，大家经常可以看见盘中个股出现急速拉升，随后快速下跌，随后就没有随后了，这种情况就造成了游资不敢玩，散户追涨就会被套，最终大家都不玩了，所以，大盘量能出现了大幅萎缩。量化将相当于某些人的一条狗，每次只要市场活跃了，狗就被放出来，大家还能相信吗？另外，该政策要到7月7日执行，还有3个月的阵痛期，大家慢慢熬吧，坚持就是胜利！昨天大盘再次在60日线附近止跌，说明这附近支撑很强，现在一是要关注节日期间的消息面，看能否推出重要消息对冲，比如央行降息降准等；二是关注大盘反弹的量能，节后只要能够放量，3317点附近的低点就会再次得到确认。 -
趋势领涨今天 00:15:21
老美的靴子终于落地了，但确实远远超出了市场预期，所以全球股市大跌，连避险的石油、贵金属等都出现了暴.跌，这个影响确实很大，但A股和港股走势还是比较强势，A股盘中还出现了翻红，主要是市场前期已经有了预期，毕竟七年了，咱们见怪不怪了，后期该怎么走，就要看消息面了。一、美股暴.跌、白银、原油大跌美股三大指数均大幅收跌，纳指跌5.97%，创2020年3月以来的最大单日跌幅；标普500指数跌4.84%，道指跌3.98%，均为2020年6月以来的最大单日跌幅。费城半导体指数大跌9.88%，创2020年3月以来最大单日跌幅。苹果跌超9%，亚马逊、Meta跌逾8%，英伟达跌超7%，特斯拉跌超5%。国际原油期货结算价大幅收跌超6%；现货钯金日内大跌6%；COMEX黄金期货6月合约跌1.07%；COMEX白银期货跌7.92%。欧洲主要股指均大幅收跌，德国DAX30指数跌3%，英国富时100指数跌1.59%，法国CAC40指数跌3.31%。老美杀敌800，自损1000，不光带下来全球股市，重点是自己跌得更厉害了，老美说了，只要不反制，这个就是最高的，但怎么可能不反制呢？所以，这事没有完，对全球股市的影响也没有完，后期还是要关注消息面吧。对我们来说，重点要开始转移到有避险的品种，比如农业、大消费，医药、房地产等板块，尽量回避主要依托美国业务的公司。 -
趋势领涨今天 00:15:16
大家早上好！趋势为王，做股海的领航者，新的一天，新的战斗，欢迎你来到本直播室！新进的朋友请注意点赞，收藏本直播室，以方便你下次观看，谢谢大家的支持！【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨2025-04-03 10:34:19
又在打击量化了！以前每秒300笔，只是挂单，现在撤单也算了！将投资者交易行为存在单个账户每秒申报、撤单的最高笔数达到300笔以上或者单日申报、撤单的最高笔数达到20000笔以上情形的，认定为高频交易。 -
数字江恩2025-04-03 10:01:03
简单来说，下周一第一小时只要没有跳空低开低走，大盘都将快速突破本周高点。 -
数字江恩2025-04-03 10:00:57
5分钟图来看，3439的回踩已经到了末端，哪怕是大的利空消息都未能再讲指数打下去。下周一早盘只要没有向下跳空低开低走，那么都将快速突破图上的蓝色轮峰线，确认3439回踩第二浪结束。但只是下周时间之内，拉起后前红色轮谷线暂时还压力。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩2025-04-03 10:00:38
15分钟图来看，3140之后，老师便预测了abc + 12345的上涨结构。目前abc全貌已经看到了，但市场对后面的12345的看法还有分歧。从结构来看，2的运行已经到了末端，下周便应该拉起确立第3轮。所以下周只要力度拉起来，便可以确立12345的结构预测无误。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩2025-04-03 10:00:25
大盘本周只有4个交易日，都维持在低成交量群中窄幅震荡，震荡空间仅仅40个点。本周在强烈场外利空消息影响下，保持了坚强，周线依旧收盘在10周线附近，这条均线也是下周的重要支撑，不可以有效跌破。板块上，本周没有持续性热点，基本属于大风车轮流来的行情，相对来说，防御性板块稍好一点。
