招商证券保荐康普化学IPO项目质量评级B级 曾因违规占用资金被监管处罚

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　　全面注册制下，以信息披露为核心的理念得到市场各方认同，市场主体归位尽责意识明显增强。但部分拟上市主体合规信披意识淡薄，存在“带病闯关”的侥幸心理，部分券商保荐未尽职尽责，进而降低上市公司整体质量。为促进拟上市企业强化全面注册制的理念，督促券商勤勉尽责，进而提高上市公司整体质量，切实保障中小投资者利益，故对2022年已完结IPO项目进行评级。

　　康普化学是特种表面活性剂制造，主要从事铜萃取剂、新能源电池金属萃取剂以及其他特种表面活性剂的研发、生产和销售。公司各类产品应用于湿法冶金、电池金属回收、城市矿山资源处置、污水中的重金属处理以及矿物浮选等行业。

　　2022年12月21日，康普化学在招商证券的保荐下，顺利在北交所上市，登陆A股。

　　（一）公司基本情况

　　全称：重庆康普化学工业股份有限公司

　　简称：康普化学

　　股票代码：834033.BJ

　　IPO申报日期：2022年6月29日

　　上市日期：2022年12月21日

　　上市板块：北证

　　所属行业：化学原料和化学制品制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：招商证券

　　保荐代表人：陈志、张维

　　IPO承销商：招商证券股份有限公司

　　IPO律师：上海市锦天城律师事务所

　　IPO审计机构：天健会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　康普化学未及时披露对赌条款；被质疑行业地位与市场空间，核心技术与研发能力，以及创新特征的披露是否准确；报告期内公司境外收入占比约八成，但被质疑境外收入占比较高且贸易商客户为主的销售真实性。

　　（2）监管处罚情况

　　康普化学因资金占用违规被北交所采取口头警示；曾因违规排污被当地环保部门采取行政处罚。

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2022年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天，康普化学上市周期为176天，低于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于

　　（6）发行费用及发行费用率

　　康普化学承销保荐佣金率5.75%，高于整体平均值5.19%，高于保荐人招商证券2022年度IPO承销项目平均佣金率4.92%，公司发行费用较高。

　　（7）上市首日表现

　　股票首日破发，收盘时跌幅10.90%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月，股价较上市首日收盘价上涨70.94%，不扣分。

　　（9）发行市盈率：不扣分

　　（10）实际募资比例

　　预计募资2.52亿元，实际募资2.55亿元，超募比例比例为1.23%，不扣分。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2022年康普化学营业收入较上一年度上涨55.44%，归母净利润较上一年度同比上涨104.22%，公司上市后短期内业绩较好。

　　（12）弃购比例与包销比例：不扣分

　　（三）总得分情况

　　康普化学IPO项目总得分为83分，分类B级。影响康普化学评分的负面因素主要是：信披质量较差，受到监管处罚，发行费用率较高，上市首日破发。这综合表明，虽然公司短期内业绩较好，但信披质量有待提升，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。

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责任编辑：公司观察