长城证券保荐派诺科技IPO项目质量评级C级 实际募资金额大幅缩水 承销保荐佣金率较高

专题：券商IPO项目执业质量评级

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　　（一）公司基本情况

　　全称：珠海派诺科技股份有限公司

　　简称：派诺科技

　　代码：831175.BJ

　　IPO申报日期：2022年11月3日

　　上市日期：2023年12月14日

　　上市板块：北交所

　　所属行业：软件和信息技术服务业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：长城证券

　　保荐代表人：孟祥，颜丙涛

　　IPO承销商：长城证券股份有限公司

　　IPO律师：北京市汉坤律师事务所

　　IPO审计机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　问询轮数为4轮；业务模式披露不充分，主要产品和服务披露不清晰；主要供应商变化较大的原因披露不充分；招股书中披露“公司报告期内应收账款周转率高于同行业可比公司平均数”，披露错误，被要求进行修改。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，派诺科技的上市周期是406天，低于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　派诺科技的承销及保荐费用为1224.82万元，承销保荐佣金率为9.25%，高于整体平均数6.35%，高于保荐人长城证券2023年度IPO承销项目平均佣金率7.77%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格上涨114.24%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格上涨27.17%。

　　（9）发行市盈率

　　派诺科技的发行市盈率为16.81倍，行业均数62.33倍，公司低于行业均值73.03%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资2.95亿元，实际募资1.32亿元，实际募资金额缩水55.05%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司营业收入较上一年度同比降低0.66%，归母净利润较上一年度同比降低10.35%，扣非归母净利润较上一年度同比降低14.82%。

　　（三）总得分情况

　　派诺科技IPO项目总得分为76分，分类C级。影响派诺科技评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，发行费用率较高，实际募资金额缩水，上市后第一个会计年度公司营业收入、归母净利润、扣非归母净利润下滑。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。

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责任编辑：公司观察