杠上浓香、酱香，衡水老白干就能出圈么？

　　中华网财经

　　“喝少一点，喝好一点，喝健康一点”，已成为 白酒 消费主流趋势，各家白酒龙头企业都在健康化上做加法。长期以来，“河北王”衡水老白干（600559.SH）也在向外界宣传，“老白干香型白酒酿造工艺独特，饮后舒适、醒酒快、不上头”。

　　近期，衡水老白干发文称，“低杂醇油，不上头。经第三方检测，老白干香型白酒的杂醇油含量低于酱香型、浓香型。选择一款杂醇油含量低的产品无疑是明智之举。”

　　衡水老白干此举或拉踩两大白酒主流香型。若暂且不提拉踩之嫌，该公司旗下的浓香、酱香产品为其提供逾半数营收，衡水老白干又置这些酒于何地？

　　衡水老白干如此宣传，或是想在激烈的竞争中另辟蹊径，以此强化市场。不过，衡水老白干大本营增速放缓，丛台酒又计划完成“2023年销量角度实现河北第一名酒”这一战略目标。

　　压力之下，“河北王”还有奇招么？

　　与浓香、酱香杠上了

　　随着大健康时代的到来，高品质、健康化成为酒类消费的新标签。

　　长期自诩含有健康因素的衡水老白干此次却陷入争议。近期，该公司围绕健康发布一系列文章，其中一篇名为《探秘衡水老白干的健康品质：低杂醇油，不上头》。

　　该文章中，衡水老白干指出，杂醇油是导致饮酒上头的主要原因。因此，适当控制白酒中杂醇油含量对白酒品质提升以及消费者健康至关重要。

　　衡水老白干在文中介绍，不同于浓香酒和酱香酒发酵过程中需接触窖泥，老白干香型白酒的酿造工艺，采用独特的地缸酿造技艺，让酒体隔绝泥土，避免有害微生物和杂味的产生，且上头的主要物质“杂醇油”含量也极低，经国际公认的第三方检验机构SGS检测，老白干香型白酒的杂醇油含量低于国家标准的四分之一，不到酱香型、浓香型的一半，可以有效减轻饮酒者的身体负担，更不上头。

　　衡水老白干所言虽是表达工艺上的独特与优势，却存拉踩浓香、酱香之嫌。

　　“酒类产品属于风味型物品，只要是合格产品，只有消费者饮用习惯与个人体验的差异，不存在高低优劣，单一指标也不能作为评价工艺优劣的指标。并且老白干作为上市公众公司，本身开展品类价值创新是值得鼓励的，但是应该以自身品质提升为目标，而不应该存在拉踩嫌疑，这样反而会影响企业的品牌形象。”酒类专家蔡学飞指出。

　　中华网财经在国家标准化管理委员会官网了解到，蒸馏酒及配制酒卫生标准GB 2757-1981中对杂醇油含量有所提及，现行酱香型白酒标准GB/T 26760-2011中，规范性引用文件也包含上述标准，但是值得注意的是GB 2757已被废止。浓香型白酒标准GB/T 10781.1-2021中未提及杂醇油相关内容。

　　目前，上述文章在衡水老白干官方微信公众号搜索不到。中华网财经以投资者身份致电衡水老白干董秘办了解搜索不到原因，是否与检测结果等方面有关，对方并不清楚上述文章，在搜索之后表示，“文章如果删除，可能是排版或者字上有错误，不会说有这种官方方面的错误。”

　　这已不是衡水老白干首次用浓香、酱香作为参照物。2019年，衡水老白干联合世界顶级院校哈佛大学医学院合作开展《衡水老白干醒酒快不上头的科学研究》。该公司称，哈佛大学医学院研究表明，实验鼠饮用等量的衡水老白干、浓香、酱香等白酒，饮后6小时，体内白酒含量衡水老白干不到浓香、酱香酒的一半。实验结果论证了衡水老白干易代谢，醒酒快，体感更舒适。

　　中国酒业协会理事长宋书玉曾表示，白酒香型从国家标准体系划分的原则来讲，原本是白酒风味特征表达的区分，并无品质优劣内涵，但近年来随着白酒市场迅速扩大，以及竞争日益激烈，市场上出现不少误导白酒香型的文章和所谓的说法。

　　宋书玉强调，“回顾中国名酒的发展，我们经历了清香引领、浓香引领、酱香引领的不同时代，所以我们可以明确的回答，香型没有优劣之分，香型只是白酒工艺风味划分的一个原则，但是某个名酒市场良好的表现一定会引领香型品类的发展。”

　　老白干的处境

　　浓香、酱香为白酒市场的主流香型，衡水老白干以此相比，也是为市场而搏。

　　近年来，白酒行业集中度越来越高，行业的“马太效应”凸显，面对一线名优酒渠道下沉，区域酒企在与一线名优酒企的竞争中压力不小。

　　衡水老白干2023年前三季度数据显示，该公司实现营收38.46亿元，同比增长11.3%；净利润4.18亿元，同比下降21.6%；扣非净利润3.86亿元，同比增长22.10%。

　　在去年上半年时，该公司净利润就同比减少超40%，下降主要原因是2022年同期收到政府拆迁补偿款，资产处置收益增加2.44亿元，2023年上半年无此项收益所致。

　　净利润下降是受非经常性事件影响，但是营收、扣非净利润增速较2022年同期明显放缓。

　　“存量市场下，想要获得更高的利润就要依靠更高的产品结构，老白干属于区域酒企，虽然一直在进行高端化，但是受到品牌形象、品类价值与组织执行力有限等原因，效果有限，加上最近几年的疫情影响，以前推广高端产品要投入大量前置性投入，可能都会影响老白干的利润。”蔡学飞指出。

　　2023年前三季度，衡水老白干高档酒、中档酒、低档酒分别实现营收17.66亿元、10.62亿元、8.02亿元，分别同比增长11.09%、19.54%、14.45%。而在2022年同期，上述三类酒收入分别同比增长26.99%、32.64%、13.30%。

　　衡水老白干中高端增长放缓，在河北大本营也遇渗透难题。2023年前三季度，该公司在河北营收仅增长6%左右，远低于2022年同期的17%。

　　衡水老白干被外界称为“河北王”，但在大本营市场占有率却并非令人望尘莫及，本地挑战者丛台酒跃跃欲试。据悉，丛台酒预计2023年将会继续保持30%-40%的增速，超预期完成营销目标，完成“2023年销量角度实现河北第一名酒”这一战略目标。

　　华鑫证券研报指出，河北市场百花齐放，竞争态势升级。2022年河北省白酒市场规模为300亿元，位列全国第6。冀中消费水平高，冀北冀南经济增速快。全国性品牌国窖1573、茅台市占率分别为18.33%、16.67%；老白干、丛台、山庄分别占比9.30%、6.67%、5.67%。

　　该公司也在通过收购拓展市场、香型，一番操作下来，主要品牌增加乾隆醉板城烧锅酒、文王贡酒、武陵酒和孔府家酒。

　　自此衡水老白干手脚伸向山东、湖南等地，香型也更加多元，如承德乾隆醉酒、文王贡酒、孔府家酒都有浓香产品，武陵酒则是酱香。

　　数据显示，2022年，衡水老白干系列营收逾21亿元，板城烧锅系列酒、文王贡系列酒、孔府家系列酒、武陵系列酒营收合计逾22亿元。

　　也就是说浓香、酱香产品收入已占衡水老白干营收半数之多。此次，衡水老白干关于工艺、杂醇油的文章，是否会“内涵、贬低”到自己这半壁江山？是否会影响后续销售？

　　衡水老白干董秘办方面仅表示，“这个不会，因为看的是衡水老白干官方微信，一般提供的都是本部老白干香型的酒类。看酱香或者是浓香，可以关注其他子公司的微信公众号。公众号是分开管理，各子公司自己负责。”

　　在酒业从业人士看来，“老白干身处河北这样一个碎片化市场，本身省内占比不高，缺乏根据地的资源输出，几家并购的企业属于区域中小酒企，导致其对外市场开发也比较局限于当地市场，因此整体难以形成合力。在目前存量竞争环境下，企业面临着全国性酒企与区域强势酒企双重挤压，又面临着产品结构升级带来的品牌压力，确实发展阻力较大。”

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